الطلب هو القوة الأساسية في سوق المال—أهمية للمستثمرين

الطلب أو الرغبة في الشراء والعرض (Supply) هما جوهر السوق المالي الذي يدفع تغيّر أسعار الأصول، على الرغم من أن المفهوم أصله من علم الاقتصاد إلا أن المستثمرين والمتداولين يمكنهم استخدامه للتنبؤ باتجاه الأسعار. فهم أن الطلب هو العلاقة بين الرغبة في الشراء والكمية، هو طريق رئيسي لبناء استراتيجيات استثمار فعالة.

الطلب والعرض: التعريفات والاختلافات الأساسية

الطلب هو الرغبة في شراء سلعة أو خدمة، ويعتمد عكسياً على مستوى السعر. عندما ينخفض السعر، يزداد رغبة المستهلكين في الشراء بكميات أكبر. وعندما يرتفع السعر، تقل الكمية المطلوبة. يحدث هذا بسبب آليتين: تأثير الدخل (Income Effect) حيث مع انخفاض السعر، تزداد القدرة الشرائية للأفراد، وتأثير الاستبدال (Substitution Effect) حيث يختار المشترون السلع الأرخص بدلاً من الأغلى.

أما العرض فهو الرغبة في بيع السلعة، ويعتمد بشكل مباشر على السعر. عندما يرتفع السعر، يزداد حافز البائعين لإنتاج وبيع المزيد من السلع، لأن الأرباح تزيد. وعندما ينخفض السعر، يقل حجم الإنتاج المعروض.

مبادئ الطلب والعرض: كيف تعمل نقطة التوازن

نقطة التوازن (Equilibrium) هي النقطة التي تتقاطع عندها خطوط الطلب والعرض على الرسم البياني. عندها، يكون حجم الطلب من قبل المشترين مطابقاً لحجم العرض من قبل البائعين، ويكون السعر مستقراً ويميل إلى الاستمرار لفترة طويلة.

عند ارتفاع السعر فوق نقطة التوازن، يرغب البائعون في عرض المزيد، بينما يقل طلب المشترين، مما يؤدي إلى فائض ويضغط على السعر للانخفاض. وعلى العكس، عندما يكون السعر أدنى من نقطة التوازن، يزداد الطلب ويقل العرض، مما يسبب نقصاً ويؤدي إلى ارتفاع السعر.

هذه الآلية تجعل الأسعار تتذبذب عادةً حول نقطة التوازن، وهو أساس التوقعات السعرية للمستثمرين.

العوامل التي تؤثر على الطلب في السوق المالية

رغبة شراء الأصول لا تعتمد فقط على السعر، بل تتأثر بعوامل أخرى، منها:

• الاستقرار الاقتصادي: النمو الاقتصادي والثقة العالية يدفعان المستثمرين نحو السوق، خاصة سوق الأسهم.
• معدلات الفائدة: انخفاض الفائدة يجعل عائدات الادخار أقل، فيبحث المستثمرون عن عوائد أعلى في سوق الأسهم.
• السيولة في النظام المالي: وجود سيولة عالية يزيد من رغبة الاستثمار.
• الثقة والمعنويات السوقية: الأخبار عن الشركات، التوقعات الاقتصادية، الأحداث السياسية، كلها تؤثر على قرارات الاستثمار.

العوامل التي تؤثر على العرض في سوق الأسهم

رغبة البيع تتأثر أيضاً بعدة عوامل، منها:

• سياسات الشركات: عمليات شراء الأسهم الخاصة تقلل المعروض، في حين أن زيادة رأس المال تزيد المعروض.
• الاكتتابات الجديدة (IPO): دخول شركات جديدة للسوق يضيف إلى حجم الأوراق المالية المعروضة.
• لوائح سوق الأسهم: القيود على البيع بعد الاكتتاب تؤثر على المعروض.
• تكاليف الإنتاج: التكنولوجيا، الضرائب، والظروف الأساسية تؤثر على القدرة الإنتاجية.

تطبيقات الطلب والعرض في تحليل الأسهم

الطلب والعرض من المبادئ الأساسية التي يمكن استخدامها لتحليل أسعار الأسهم، ويشمل ذلك طريقتين رئيسيتين:

التحليل الأساسي (Fundamental Analysis)

عند تحليل السعر، ينظر المستثمرون إلى أن السهم يمثل قيمة السوق للشركة. عندما تظهر أخبار جيدة، مثل زيادة الأرباح أو خطط توسع، يزداد رغبة المستثمرين في الشراء بأسعار أعلى أو بكميات أكبر، فيتأخر البائعون عن البيع، ويبدأ السعر في الارتفاع. والعكس صحيح، فالأخبار السلبية تؤدي إلى تردد المشترين وزيادة البائعين، مما يضغط على السعر للانخفاض.

التحليل الفني (Technical Analysis)

المتداولون يستخدمون أدوات لقياس الطلب والعرض، منها:

الشموع اليابانية (Candlestick): الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تعكس قوة الطلب، بينما الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تعكس سيطرة العرض. الشمعة الدوجي (Doji) التي يكون فيها سعر الافتتاح والإغلاق متقاربين، تدل على توازن بين الطرفين.

الاتجاهات (Trend): ارتفاعات جديدة تشير إلى قوة الطلب، بينما انخفاضات جديدة تشير إلى سيطرة العرض.

الدعم والمقاومة (Support & Resistance): الدعم هو مستوى يتوقع أن يتوقف عنده البيع ويعود السعر للارتفاع، والمقاومة هو مستوى يتوقع أن يتوقف عنده الشراء ويبدأ السعر في الانخفاض.

استراتيجيات التداول: من النظرية إلى التطبيق

استخدام مناطق الطلب والعرض (Demand Supply Zones) هو أسلوب شائع يعتمد على المبادئ السابقة، وله استراتيجيتان رئيسيتان:

التداول عند نقاط الانعكاس (Reversal Trading)

منطقة الطلب Drop Base Rally (DBR): ينخفض السعر بسرعة (Drop) بسبب فائض العرض، ثم يتواجه الطلب والعرض في منطقة (Base) حتى يسيطر الطلب، فيتجاوز السعر المنطقة (Rally) ويبدأ في الارتفاع، ويشتري المتداولون عند اختراق المنطقة.

منطقة العرض Rally Base Drop (RBD): يرتفع السعر بسرعة (Rally) بسبب فائض الطلب، ثم يتواجه الطرفان في منطقة (Base) حتى يسيطر العرض، فينخفض السعر (Drop)، ويبيع المتداولون عند اختراق المنطقة.

التداول باتجاه الاتجاه (Continuation Trading)

Rally Base Rally (RBR): بعد ارتفاع السعر، يتواجه الطرفان في منطقة، وعند ظهور أخبار إيجابية، يعود الطلب للسيطرة، ويستمر السعر في الارتفاع.

Drop Base Drop (DBD): بعد هبوط السعر، يتواجه الطرفان، وعند ظهور أخبار سلبية، يسيطر العرض، ويستمر السعر في الانخفاض.

الخلاصة

الطلب هو القوة الأساسية التي تحرك السوق المالي من الداخل إلى الخارج، سواء من الناحية الاقتصادية أو الاستثمارية. فهم كيف يعمل الطلب والعرض، والعوامل التي تؤثر عليهما، وكيفية قراءة إشارات الأسعار باستخدام أدوات التحليل، هو مهارة مهمة للمستثمرين. الاستثمار الحكيم يتطلب دراسة مستمرة وتجربة عملية في السوق، لتمكينهم من التقاط اللحظة المناسبة واتخاذ القرارات الصحيحة في كل ظرف.