اختراق الذهب حاجز 5000 دولار: المخاطر الجيوسياسية وتدفقات الملاذ الآمن تتضافر

الذهب الفوري عاد بقوة إلى مستوى 5000 دولار في بداية هذا الشهر، حيث سجل أعلى مستوى عند 5028 دولارًا خلال التداول، محققًا ارتفاعًا يوميًا يزيد عن 6%، وهو أكبر ارتفاع منذ أزمة المالية العالمية عام 2008. وراء هذا الارتفاع السريع، هناك محفزات من تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بالإضافة إلى انعكاس تدفق الأموال العالمية نحو الأصول الآمنة، مع تلميح إلى إعادة تقييم السوق لتوقعات سياسة الدولار الأمريكي.

تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، وتدفق الطلبات الآمنة نحو الذهب والأصول المرتبطة بالدولار

أصبحت المخاطر الجيوسياسية المحرك المباشر لارتفاع الذهب. حيث أسقطت القوات الأمريكية طائرة بدون طيار إيرانية بالقرب من حاملة طائرات في بحر العرب، مما أثار مخاوف من تصعيد محتمل للصراع في الشرق الأوسط. على الرغم من تأكيد إدارة ترامب على استمرار الجهود الدبلوماسية، وإعلان البيت الأبيض عن عقد محادثات عالية المستوى بين الولايات المتحدة وإيران يوم الجمعة، إلا أن حالة عدم اليقين الجيوسياسي قصيرة الأمد كانت كافية لجذب تدفقات كبيرة نحو الأصول الآمنة التقليدية.

تشير بيانات مجلس الذهب العالمي إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب خلال الأسبوع الماضي سجلت أعلى مستوى لها هذا العام، كما لم تتراجع وتيرة شراء البنوك المركزية للذهب. يعكس ذلك استعداد المستثمرين المحترفين والبنوك المركزية لمواجهة المخاطر المحتملة، حيث يُعد الذهب أقدم أداة للتحوط، ويعود ليكون الهدف الأول للأموال. في الوقت نفسه، أدت حالة عدم اليقين بشأن سياسات الدولار إلى ارتفاع العائد الحقيقي على الذهب، مما يعزز من قوة اتجاه ارتفاع السعر.

تحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات ارتفاع الدولار تتغير

بدأت توقعات السوق بشأن وتيرة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتغير بشكل دقيق، ويعود ذلك جزئيًا إلى تغييرات في القيادات السياسية. حيث قامت إدارة ترامب رسميًا بترشيح المحافظ المتشدد كافين وودز لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، مما خفف من توقعات السوق لخفض سريع للفائدة. وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفض احتمال خفض الفائدة مرتين هذا العام إلى 65%، مع توقع حدوث ذلك في يونيو ونهاية العام على التوالي.

إذا حصل وودز على تأكيد من مجلس الشيوخ، فمن المحتمل أن يتجه سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من الحذر، مما يدعم سعر الدولار، ولكنه في ذات الوقت يعزز جاذبية الذهب كأصل مضاد للتضخم على المدى الطويل. مع توقع استقرار بيئة الفائدة، فإن تكلفة حيازة الذهب بدون عائد تنخفض نسبيًا، مما يدفع المؤسسات الاستثمارية إلى بناء مراكزها.

زيادة شهية المخاطر خلال فترة غياب البيانات الأمريكية، وارتفاع الذهب

استمر توقف الحكومة الأمريكية في تعطيل إصدار البيانات الاقتصادية المهمة، بما في ذلك تقرير فرص العمل JOLTS والبيانات غير الزراعية، مما أدى إلى تأخير إصدارها. أشار المحللون إلى أن فترات غياب البيانات غالبًا ما تعزز من شهية السوق للمخاطر، وغالبًا ما يتفوق أداء الذهب على الأسهم والأصول الرقمية في مثل هذه الظروف. في بداية الأسبوع، تراجع الذهب بأكثر من 8% نتيجة لجني الأرباح، وكسر مستوى 4800 دولار، لكنه سرعان ما استعاد عافيته مع عمليات الشراء عند الانخفاض، مما أدى إلى ارتفاع سريع وتسجيل مستويات قياسية خلال أيام قليلة.

يعكس هذا التدخل السريع من قبل المستثمرين رغبة قوية في الاستفادة من توقعات ارتفاع الذهب، خاصة في ظل تصاعد حالة عدم اليقين الكلي، حيث يفضل تدفق الأموال الآمنة الشراء عند الانخفاض.

الزخم الفني لا يزال قوياً، ومساحات الصعود للذهب واسعة

من الناحية الفنية، لا تزال الاتجاهات الصعودية للذهب قوية. حيث أثبت دعم مستوى 5025 دولارًا، والذي يتوافق مع خط الاتجاه القصير الأمد والمناطق السابقة من المقاومة، فعاليته. طالما أن هذا المستوى يحافظ على استقراره، يتوقع أن يستمر الذهب في الاتجاه الصاعد. التصحيح الحالي يُعتبر تصحيحًا فنيًا صحيًا، ولا تظهر علامات واضحة على ضعف الزخم الشرائي.

يمكن للمستثمرين التركيز على مستويات السعر الداخلية التالية: الأهداف العليا عند 5069 دولارًا، 5106 دولارات، و5167 دولارًا، بينما توجد دعم عند 4953 دولارًا، 4912 دولارًا، و4852 دولارًا. وفقًا لأحدث تقارير جولدمان ساكس، تم رفع هدف سعر الذهب لعام 2026 إلى 5500 دولار، مع تبرير ذلك بوجود مخاطر جيوسياسية مستمرة، وطلب قوي من البنوك المركزية لشراء الذهب، بالإضافة إلى احتمالية ضعف الدولار على المدى الطويل.

تحذيرات واستراتيجيات الاستثمار

تذكر يو بي إس أنه إذا حققت محادثات إيران وأمريكا تقدمًا كبيرًا أو أظهرت البيانات الأمريكية تأكيدًا على قوة الاقتصاد، فقد يتعرض الذهب لتصحيح جني أرباح. التذبذبات قصيرة الأمد تعتبر طبيعية، ويجب أن يكون المستثمرون مستعدين نفسيًا لذلك. ومع ذلك، فإن الاتجاه الصعودي الحالي للذهب لا يزال قويًا، وتحول مستوى 5000 دولار إلى دعم ثابت.

ينصح المستثمرون بمراقبة تطورات محادثات إيران وأمريكا يوم الجمعة، ونتائج تصويت مجلس النواب على التمويل، مع تأكيد دعم مستوى الذهب، مع الاستفادة من فرص الشراء عند الانخفاض. بغض النظر عن تطورات سعر الدولار، فإن الذهب، مدفوعًا بالطلب على الأصول الآمنة، لا يزال لديه مساحة للصعود على المدى القصير.