ديมาน سابلاي: الدافع وراء تحريك الأسعار في السوق ونصائح للمستثمرين

كل من شاهد أسعار الأسهم أو الأصول في السوق المالية قد يتساءل عن سبب تقلب الأسعار بهذه الطريقة. الجواب يكمن في مبدأ الطلب والعرض، وهو الآلية الأساسية التي تدفع تغيرات الأسعار في السوق. الطلب والعرض ليس مجرد نظرية اقتصادية بعيدة عن الواقع، بل هو آلية تعمل يوميًا في السوق المالية. وللمستثمرين الذين يسعون لتحقيق أرباح، فهم فهم هذا المبدأ هو أساس مهم. ستوضح هذه المقالة ما هو الطلب والعرض، كيف يؤثران على تحديد الأسعار، وكيف يمكن للمستثمرين تطبيق هذا المفهوم للاستفادة منه في اتخاذ قرارات الاستثمار.

فهم الطلب والعرض: الطلب، العرض وأسعار الأصول

الدافع وراء تغير الأسعار يأتي من مقارنة بين عدد الأشخاص الراغبين في الشراء وعدد الأشخاص الراغبين في البيع. في السوق المالية، كلما تغير سعر سهم أو أصل، يكون ذلك نتيجة توازن أو عدم توازن بين قوى الشراء والبيع. إذا كان عدد المشترين أكثر من البائعين، فمن المرجح أن يرتفع السعر. وعلى العكس، إذا كان البائعون أكثر، فمن المحتمل أن ينخفض السعر.

ما هو الطلب والعرض: العوامل التي تؤثر على التغير

ما هو الطلب (Demand)

الطلب هو كمية السلع أو الخدمات التي يرغب المشترون في شرائها عند مستويات سعرية مختلفة. عند دخولها إلى سوق الأسهم، يُعبر الطلب عن رغبة المستثمرين في شراء الأسهم بأسعار مختلفة. عند انخفاض السعر، يكون الطلب مرتفعًا، وعند ارتفاع السعر، ينخفض الطلب.

قاعدة الطلب: العلاقة بين السعر والكمية المطلوبة عكسية، أي: كلما زاد السعر، ينخفض الطلب، وكلما انخفض السعر، يزداد الطلب، لسببين:

• تأثير الدخل (Income Effect): عندما ينخفض السعر، تزداد قيمة نقود المشتري، مما يسمح له بشراء المزيد.
• تأثير الاستبدال (Substitution Effect): عندما ينخفض السعر، يصبح هذا المنتج أرخص مقارنة بمنتجات مشابهة، فيتجه المستهلكون لشرائه أكثر.

العوامل التي تؤثر على الطلب: بالإضافة إلى السعر، يتأثر الطلب بعدة عوامل مثل دخل المستهلكين، أسعار المنتجات البديلة، الأذواق، عدد المشترين، التوقعات المستقبلية، والثقة في السوق والمعلومات والأخبار.

ما هو العرض (Supply)

العرض هو كمية السلع أو الخدمات التي يرغب البائعون أو المنتجون في تقديمها عند مستويات سعرية مختلفة. في سوق الأسهم، يُعبر العرض عن عدد الأسهم التي يرغب المساهمون أو البائعون في بيعها بأسعار مختلفة. عند ارتفاع السعر، يكون البائعون أكثر استعدادًا للبيع، وعند انخفاض السعر، يقل عرض البيع.

قاعدة العرض: العلاقة بين السعر والكمية المعروضة مباشرة، أي: كلما زاد السعر، زاد عرض البيع، وكلما انخفض السعر، يقل العرض.

العوامل التي تؤثر على العرض: تكاليف الإنتاج، أسعار المنتجات البديلة التي يمكن أن يختار المنتج إنتاجها، عدد المنافسين، التكنولوجيا، التوقعات المستقبلية، والسياسات الضريبية والتنظيمية.

توازن السعر: نقطة التقاء الطلب والعرض

السعر الحقيقي في السوق ليس مجرد انعكاس لطلب أو عرض واحد، بل هو نتيجة تلاقي هذين العاملين. عند نقطة تقاطع منحنى الطلب ومنحنى العرض، يُسمى ذلك نقطة التوازن (Equilibrium). عند هذه النقطة، يتساوى حجم الطلب مع حجم العرض.

هذه النقطة لها خاصية فريدة، فهي تحاول باستمرار إعادة السعر إلى مستوى التوازن. إذا ارتفع السعر فوق نقطة التوازن، يحدث فائض في العرض (المزيد من البائعين عن المشترين)، مما يدفع السعر للانخفاض. وإذا انخفض السعر عن نقطة التوازن، يحدث فائض في الطلب (المزيد من المشترين عن البائعين)، مما يدفع السعر للارتفاع.

الطلب والعرض في السوق المالية: العوامل التي تحرك تغيرات الأسعار

في السوق المالية، تتأثر تغيرات أسعار الأصول بعوامل معقدة ومترابطة. فهم هذه العوامل يساعد المستثمرين على تحليل السوق بشكل شامل.

العوامل التي تزيد الطلب (Demand) في السوق المالية

• الظروف الاقتصادية الكلية: عندما يكون الاقتصاد في نمو جيد، وتكون معدلات الفائدة منخفضة، والتضخم معتدل، يميل المستثمرون للبحث عن عوائد في سوق الأسهم.
• سيولة النظام المالي: عندما تتوفر سيولة عالية، يكون لدى المستثمرين أموال للاستثمار، مما يزيد الطلب.
• ثقة المستثمرين: الأخبار الإيجابية، توقعات الأرباح، والأحداث السياسية الإيجابية تعزز الثقة، وتزيد من رغبة المستثمرين في شراء الأسهم.

العوامل التي تزيد العرض (Supply) في السوق المالية

• سياسات الشركات المدرجة: قرارات زيادة رأس المال أو شراء الأسهم الخاصة تؤثر مباشرة على كمية الأسهم المتاحة.
• إدراج شركات جديدة: الاكتتاب العام الأولي (IPO) يضيف أسهمًا جديدة للسوق.
• اللوائح التنظيمية: بعض القوانين قد تحد من قدرة المساهمين على البيع، مثل فترات الصمت (Silent Period).

تطبيق الطلب والعرض في تحليل الأسهم

مبدأ الطلب والعرض لا يقتصر على السلع الطبيعية، بل يمكن تطبيقه أيضًا على الأسهم والأصول المالية. يمكن للمستثمرين استخدام هذا المبدأ بطريقتين:

التحليل الأساسي باستخدام الطلب والعرض

حركة أسعار الأسهم تعكس رغبة المستثمرين في امتلاك الشركة، وليس مجرد رغبة في المضاربة على السعر. عندما تظهر أخبار جيدة، مثل نتائج أرباح جيدة أو خطط توسع، يزداد الطلب، ويؤدي ذلك إلى ارتفاع السعر. والعكس صحيح، عندما تكون الأخبار سلبية، يقل الطلب، ويهبط السعر.

التحليل الفني باستخدام الطلب والعرض

المتداولون والمستثمرون يستخدمون أدوات لمراقبة قوى الشراء والبيع، مثل:

• الشموع اليابانية: الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تشير إلى قوة الشراء، والشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تشير إلى قوة البيع.
• الاتجاهات السعرية: ارتفاع الأسعار المستمر يدل على قوة الشراء، بينما الانخفاض المستمر يدل على قوة البيع.
• مستويات الدعم والمقاومة: الدعم هو مستوى السعر الذي يتوقع أن يشتري عنده المشترون، والمقاومة هو مستوى البيع الذي يتوقع أن يبيع عنده البائعون.

مناطق الطلب والعرض (Demand & Supply Zones) للاستفادة من التغيرات السعرية

استخدام مناطق الطلب والعرض هو تقنية شائعة بين المتداولين، حيث يبحثون عن نقاط عدم توازن السعر التي تؤدي إلى حركات قوية، ثم يدخلون عند استقرار السعر أو انعكاسه.

التداول عند انعكاس السعر (Reversal)

منطقة الطلب - هبوط، تكوين قاعدة، ثم ارتفاع (DBR): يحدث ضغط بيع قوي يدفع السعر للهبوط بسرعة، لكن عندما ينخفض السعر بما يكفي، يدخل المشترون بقوة، ويبدأ السعر في التماسك والارتداد، وعند ظهور أخبار إيجابية، يزداد الطلب، ويختراق السعر مستوى المقاومة، ويبدأ في الصعود.

منطقة العرض - ارتفاع، تكوين قاعدة، ثم هبوط (RBD): ضغط شراء قوي يدفع السعر للارتفاع بسرعة، وعندما يصل إلى مستوى معين، يدخل البائعون بقوة، ويبدأ السعر في التماسك والهبوط، وعند ظهور أخبار سلبية، يزداد البيع، ويخترق السعر مستوى الدعم، وينخفض بسرعة.

التداول باتجاه الاتجاه (Continuation)

منطقة الطلب - ارتفاع، قاعدة، ثم استمرار في الارتفاع (RBR): الطلب لا يزال قويًا، السعر يواصل الارتفاع، ويكون قاعًا أعلى من السابق، مع استمرار الاتجاه الصاعد.

منطقة العرض - هبوط، قاعدة، ثم استمرار في الانخفاض (DBD): البائعون مستمرون في السيطرة، السعر ينخفض، ويكون قاعًا أدنى من السابق، مع استمرار الاتجاه الهابط.

الخلاصة

الطلب والعرض هو مبدأ أساسي مهم في الاقتصاد والاستثمار. فهم كيف تتفاعل قوى الطلب والعرض، وكيفية تطبيقها، يساعد المستثمرين على تحليل تحركات السوق بشكل أدق. على الرغم من أن الأمر يتطلب وقتًا وممارسة لمراقبة الأسعار الحقيقية، إلا أن دراسة هذا المبدأ بشكل عميق يزود المستثمرين بمهارات تساعدهم على النجاح على المدى الطويل.