توصيات أسهم الطاقة الشمسية لعام 2026: فهم فرص الاستثمار في الشركات الرائدة عالميًا

مع دخول عام 2026، تزداد وتيرة التحول في قطاع الطاقة العالمي، وتتصاعد المناقشات حول توصيات أسهم الطاقة الشمسية. مع تعزيز دعم السياسات من قبل الدول، واستمرار انخفاض تكاليف التكنولوجيا، يمر قطاع الطاقة الشمسية بدورة نمو جديدة. ستقدم هذه المقالة تحليلاً عميقًا لمشهد استثمار الطاقة الشمسية الحالي، وتوفر مرجعًا للمستثمرين المهتمين بالدخول في هذا المجال.

الطاقة المتجددة تتجه تدريجيًا لتكون محور خريطة الطاقة العالمية. مقارنة بالطاقة الريحية وغيرها من أشكال الطاقة النظيفة، تتمتع الطاقة الشمسية بميزة فطرية واسعة الانتشار، وتكاليف تشغيل وصيانة منخفضة، وتطبيقات تقنية متنوعة وغنية. هذه المزايا تجعل من قطاع الطاقة الشمسية من المتوقع أن يظل قويًا في النمو خلال السنوات القادمة.

المنطق الأساسي للاستثمار في أسهم الطاقة الشمسية

هناك ثلاثة محركات رئيسية وراء توصيات أسهم الطاقة الشمسية:

الدعم المستمر من السياسات — إطار السياسات الذي تمثله قانون خفض التضخم (IRA) في الولايات المتحدة يوفر حوافز ضريبية ملحوظة للشركات والأسر. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن تصل سعة التوليد الكهروضوئي الإجمالية في الولايات المتحدة إلى 182 جيجاوات بحلول 2026، مع تربع تكساس على رأس الولايات بإضافة 11.6 جيجاوات سنويًا بحلول 2025.

تحسين التكاليف بفضل التقدم التكنولوجي — خلال العقد الماضي، زادت كفاءة خلايا الطاقة الشمسية، وانخفضت تكاليف الإنتاج بشكل حاد، مما حول توليد الطاقة الشمسية من نظام يعتمد على الدعم إلى مصدر طاقة اقتصادي قابل للتشغيل.

الالتزام العالمي بالمناخ — تحت ضغط الأهداف الوطنية والشركات لتحقيق الحياد الكربوني، تتزايد الطلبات على الطاقة المتجددة بشكل ثابت، مما يوفر دعامة طويلة الأمد لصناعة الطاقة الشمسية.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يراقبوا التحديات التي تواجه القطاع، مثل مخاطر التغيرات السياسية، وتزايد المنافسة السوقية، وسرعة التطور التكنولوجي، حيث يمكن أن تؤثر على أسعار الأسهم. في عام 2024، واجهت العديد من الشركات صعوبات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، وزيادة المنافسة في الاستيراد، وغيرها من العوامل.

نظرة على الشركات الرائدة في السوق الأمريكية

قيمة استثمار First Solar

تأسست شركة First Solar عام 1999 وتقع في ولاية أريزونا المشمسة جدًا في الولايات المتحدة. تركز الشركة على تصنيع وحدات الطاقة الشمسية الرقيقة، وتتمتع بميزة تنافسية في تقنية الأفلام الرقيقة المتقدمة — حيث تتفوق أداءً في ظروف الإضاءة المنخفضة ودرجات الحرارة العالية مقارنة بالمنتجات السيليكونية التقليدية.

كونها من الشركات الرائدة في تصنيع الألواح الشمسية الأمريكية، تستفيد First Solar من الإعفاءات الضريبية التي يوفرها إطار IRA، بالإضافة إلى توقيع عقود توريد طويلة الأمد مع شركات المرافق الأمريكية لضمان دخل ثابت. كما أن دعم الحكومة للتصنيع المحلي والحماية من الرسوم الجمركية يعززان من حصتها التنافسية.

وفقًا لتحليلات الوكالات، في السيناريو الأساسي، مع استقرار الإيرادات أو نمو سنوي حوالي 5%، مع الحفاظ على هامش ربح ثابت، يمكن أن يتوقع أن يكون الربح للسهم حوالي 8 دولارات. بناءً على مضاعف سعر إلى الأرباح بين 22 و25، يكون التقييم العادل بين 175 و200 دولار. في السيناريو المتفائل، يُتوقع أن يعود الربح للسهم إلى 10 دولارات بحلول 2026، مع وصول السعر إلى حوالي 250 دولار. يتوقع المحللون أن متوسط السعر المستهدف خلال 12 شهرًا هو 210.12 دولار، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع حوالي 26.31% عن السعر الحالي.

فرص النمو مع Nextracker

Nextracker هو المزود الرائد لأنظمة التتبع الذكية لمحطات الطاقة الشمسية المرافقية. تقدم حلولها المبتكرة التي تعدل وضع الألواح الكهروضوئية في الوقت الحقيقي لتعظيم استيعاب الضوء، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة الإنتاج وربحية المشاريع.

أداء الشركة مؤخرًا كان لافتًا. بعد أن فاقت نتائج الربع الأخير التوقعات بشكل كبير، ارتفع سعر السهم بنسبة 12%. عزت الشركة أدائها الممتاز إلى الطلب القوي على حلول الطاقة الشمسية عالميًا، وأكدت على استمرار النمو. أكد المدير التنفيذي دان شوجر أن “الأداء الحالي لا يضع فقط أساسًا لنمو مستمر خلال هذا العام، بل يضمن أيضًا استثمار استراتيجي مستمر.” يتوقع المحللون أن يكون السعر المستهدف المتوسط 63.94 دولار، بزيادة حوالي 12.33% عن السعر الحالي البالغ 56.92 دولار.

فرص وتحديات Enphase Energy

تأسست Enphase Energy عام 2006، وهي رائدة في تصنيع أنظمة العاكسات الصغيرة. تصمم منتجاتها لزيادة كفاءة تحويل الطاقة في الألواح الشمسية، ووسعت مؤخرًا أنشطتها لتشمل تخزين وإدارة الطاقة.

في عام 2024، تواجه الشركة تحديات من الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة، حيث تعتمد بشكل كبير على الصين في إمدادات البطاريات (95% من خلايا الليثيوم الحديدي الفوسفات تأتي من الصين). تتوقع الشركة أن تتحمل تكاليف الرسوم الجمركية بشكل مؤقت، مع توقع أن تتأثر هوامش الربح الإجمالية في النصف الأول من 2025 بمقدار 200 نقطة أساس، وأن تتسع التأثيرات إلى 600-800 نقطة أساس في النصف الثاني.

لكن هذا التأثير مؤقت، وتعمل الشركة على تنويع مصادر بطارياتها، مع توقع أن تتغير غالبية إمدادات البطاريات إلى مصادر غير صينية بحلول الربع الثاني من 2026. يتوقع المحللون أن يكون السعر المستهدف المتوسط 50.82 دولار، بزيادة حوالي 23.41% عن السعر الحالي البالغ 41.18 دولار.

قائمة الأسهم الشمسية المحلية في سوق تايوان

شهدت صناعة الطاقة الشمسية في تايوان ظهور العديد من الشركات المدرجة التي تستحق الاهتمام:

Delta Electronics (رمز: 2308)

أداء Delta Electronics في 2024 مستقر، حيث بلغت الإيرادات المجمعة 421.1 مليار دولار تايواني، بزيادة 5%. حافظت على هامش ربح إجمالي عند 32.4%، وصافي الربح بعد الضرائب 35.2 مليار، مع معدل عائد على حقوق المساهمين 16.4%. تظهر المؤشرات المالية نموًا مستقرًا.

أصدرت Morgan Stanley تقريرًا حديثًا رفع فيه السعر المستهدف لأسهم Delta من 440 إلى 485 دولار تايواني، مع تصنيف “زيادة الوزن”. تركز التوقعات على تقدم الشركة في حلول الطاقة عالية الجهد 800V في مراكز البيانات والصناعات، مع استمرار الطلب العالمي على مصادر طاقة عالية الجودة، مما يعزز من نمو الشركة حتى 2027.

ZTE Electric (رمز: 1513)

أداء ZTE Electric في 2024 ممتاز، حيث بلغ صافي الربح 3.623 مليار دولار تايواني، بزيادة 128% عن العام السابق، مسجلًا رقمًا قياسيًا جديدًا. حقق ربحية للسهم 7.33 دولار.

في الربع الأول من 2025، استمرت الشركة في الاستفادة من خطة شبكة الكهرباء القوية التي تنفذها Taipower، مع إيرادات بلغت 6.448 مليار، مسجلة أعلى مستوى لنفس الفترة. رغم أن ارتفاع نسبة المشاريع الهندسية ذات الهوامش المنخفضة أدى إلى انخفاض الأرباح للسهم إلى 1.78 دولار من 1.93 دولار، إلا أن الشركة سجلت رقمًا قياسيًا ثانويًا. وفقًا لاستطلاع FactSet، رفع المحللون السعر المستهدف لأسهم ZTE من 182.5 إلى 195.5 دولار، بزيادة 7.12%.

Chunghwa Leasing (رمز: 5871)

حاليًا، نسبة السعر إلى الأرباح ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية لشركة Chunghwa Leasing أقل من متوسط القطاع، مع عائد توزيعات نقدية 5.04%، مما يجعلها استثمارًا جذابًا. كما أن كبار المساهمين قاموا مؤخرًا بزيادة حصصهم، مما يعكس ثقة السوق.

نظرة على المستقبل من خلال التاريخ: الاتجاهات طويلة الأمد لصناعة الطاقة الشمسية

تعود تطورات تكنولوجيا الطاقة الشمسية إلى القرن التاسع عشر. في عام 1839، اكتشف العالم الفرنسي Edmond Becquerel تأثير الفوتوفولتاي، مؤسسًا لأساس توليد الكهرباء من الضوء. لكن الاختراق الحقيقي حدث في 1954، عندما أنتج مختبر بيل الأمريكي أول خلية كهروضوئية سيليكونية عملية، بكفاءة تحويل حوالي 6%، مما وضع بداية الاستخدام العملي للطاقة الشمسية.

في الستينيات، أدى التقدم في برامج الفضاء الأمريكية إلى دفع تكنولوجيا الطاقة الشمسية، حيث استخدمتها ناسا كمصدر رئيسي للطاقة في الأقمار الصناعية. خلال السبعينيات، أدت أزمة الطاقة إلى زيادة الاهتمام العالمي بمصادر الطاقة البديلة، وجذبت استثمارات أكبر. ومع ذلك، كانت تكلفة الخلايا الكهروضوئية مرتفعة، واستمرت في الانخفاض تدريجيًا فقط مع تطور التكنولوجيا وتوسيع الحجم في التسعينيات.

مع بداية القرن الواحد والعشرين، شهدت صناعة الطاقة الشمسية نموًا هائلًا. أصبحت الصين أكبر منتج ومستهلك للطاقة الشمسية، مع استثمارات ضخمة ودعم سياساتي، مما أدى إلى انخفاض حاد في تكاليف الألواح. بحلول 2021، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية (IEA)، أصبحت الطاقة الشمسية وطاقة الرياح من أرخص مصادر الكهرباء في العديد من المناطق حول العالم.

يمثل صندوق ETF للطاقة الشمسية Invesco Solar ETF (رمز: TAN) مثالًا على ذلك، حيث يعكس سعره التاريخي بشكل واضح الدورة الاقتصادية للصناعة:

2008-2009: الأزمة المالية أدت إلى انهيار فقاعة الصناعة. رغم دعم السياسات، إلا أن الركود الاقتصادي العالمي والمنافسة الصينية المنخفضة السعر أدت إلى تراجع كبير.

2010ات: تحسنت الكفاءة مع انخفاض التكاليف، لكن تقلبات الأسعار استمرت بسبب التغيرات السياسية والمنافسة. مع تصاعد الاهتمام بالتغير المناخي، عادت الصناعة إلى الواجهة.

2020 وما بعده: بعد الجائحة، أطلقت الدول خطط استثمار خضراء، وارتفعت شعبية الطاقة الشمسية، وحقق صندوق TAN أعلى مستوياته خلال عقد.

2024: تواجه صناعة الطاقة الشمسية الأمريكية تحديات متعددة. رغم نمو الطاقة الشمسية للمرافق، انخفض سوق الطاقة الشمسية المنزلية بنسبة 32%، مع ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة المنافسة من الصين، مما أدى إلى خسائر لعدة شركات. بعض الشركات تواجه ضغوط السوق وعدم اليقين السياسي، مع احتمالية إلغاء دعم IRA، مما يبرز هشاشة القطاع أمام التغيرات السياسية. انخفض سعر TAN بنسبة 37.62% خلال العام، وظهرت تباينات بين الأسهم، حيث انخفضت SunPower بنسبة 70% وتعثرت، بينما حافظت First Solar على مرونتها.

دروس الاستثمار حتى 2026

استنادًا إلى مسار الصناعة والبيئة السوقية الحالية، تظل المنطقية الأساسية لتوصية أسهم الطاقة الشمسية قائمة. تستمر الشركات الرائدة في السوق الأمريكية مثل First Solar وNextracker وEnphase Energy في تحقيق تقدم في الابتكار وخفض التكاليف، كما تظهر الشركات التايوانية مثل Delta وZTE مرونة في ظل السياسات الداعمة وزيادة الطلبات.

عند تقييم الأسهم، ينبغي للمستثمرين التركيز على: القدرة التكنولوجية والتحكم في التكاليف، مقاومة سلاسل التوريد للمخاطر، القدرة على التكيف مع التغيرات السياسية، واستدامة الأرباح على المدى الطويل. رغم وجود مخاطر قصيرة الأمد من عدم اليقين السياسي وزيادة المنافسة، إلا أن الاتجاه العالمي للتحول إلى الطاقة النظيفة لا يتغير، وآفاق نمو صناعة الطاقة الشمسية تظل واعدة.