نشرح السندات بسهولة تامة - الدليل الكامل للمستثمرين المبتدئين

إذا كنت ترغب في بدء الاستثمار المالي ولا تعرف من أين تبدأ، أنصحك بالاطلاع على السندات أولاً. في هذا المقال، سأشرح السندات بطريقة سهلة جدًا، مع التركيز على النقاط الأساسية التي يجب أن يعرفها المبتدئون.

ما هي السندات بالضبط؟

ببساطة، يمكن أن تفسر السندات بأنها “عقد يقضي بأن تقرض شخصًا ما مالًا وتستلم فائدة مقابل ذلك”. عندما تحتاج الحكومة أو الشركات إلى تمويل، فإنها تقترض من المستثمرين، وتعد بدفع فوائد منتظمة وإعادة رأس المال عند الاستحقاق.

على سبيل المثال، إذا اقرضت شركة الكهرباء الكورية 100 ألف وون مقابل أن تتلقى فوائد سنوية، فهذه استثمار في السندات. تشبه الودائع البنكية، لكنها تختلف تمامًا في الهيكل.

حتى عام 2026، تعتبر السندات من الأصول التي تحظى باهتمام كبير في سوق الاستثمار، لأنها توفر عائدًا أعلى من الودائع البنكية، مع عدم تقلب أسعارها بشكل كبير مثل الأسهم.

خمس خصائص رئيسية للسندات بطريقة سهلة الفهم

سأوضح الآن خمس خصائص مهمة للمبتدئين في السندات.

أولًا، الأمان. تعتمد درجة الأمان في السندات على تصنيف الائتمان للمصدر. السندات الحكومية أو الشركات ذات التصنيف AAA تعتبر آمنة، مثل الودائع البنكية. أما الشركات ذات التصنيف المنخفض فهي تحمل مخاطر أعلى في السداد.

ثانيًا، العائد المنتظم. معظم السندات تدفع فوائد بشكل دوري، كل 3 أو 6 أشهر. على سبيل المثال، يمكن أن تتوقع فائدة حوالي 3% سنويًا على السندات الحكومية، و4-6% على سندات الشركات الممتازة. هذه الفوائد متوقعة ومنتظمة، وهو ما يميزها.

ثالثًا، السيولة. بخلاف الودائع، يمكن بيع السندات في السوق في أي وقت قبل الاستحقاق. إذا احتجت إلى نقد سريع، يمكنك بيعه وتحويله إلى نقد مباشرة. السوق الكورية للسندات نشطة جدًا في التداول.

رابعًا، تقلب السعر. يتغير سعر السندات وفقًا لمعدلات الفائدة في السوق. إذا انخفضت الفائدة، يرتفع سعر السندات القديمة، وإذا ارتفعت، ينخفض السعر. يمكن استغلال ذلك لتحقيق أرباح من فرق السعر.

خامسًا، المزايا الضريبية. عند الاستثمار المباشر في السندات، يتم فرض ضرائب فقط على فوائدها، وليس على أرباح البيع. وإذا استثمرت في سندات خاصة مثل سندات ESG، قد تحصل على مزايا ضريبية إضافية.

الفرق بين السندات والودائع البنكية، ما هو؟

لفهم السندات بشكل أسهل، قارنها بالودائع البنكية.

الودائع تضع مالكها في البنك، وتنتظر حتى الاستحقاق لتحصل على رأس المال والفوائد، مع ضمان كامل للرأس مال، لكن بمعدل فائدة منخفض.

أما السندات، فهي تعتمد على تصنيف الجهة المصدرة، ويمكن بيعها وشراؤها بحرية قبل الاستحقاق، ويمكن أن تستفيد من انخفاض الفائدة لزيادة السعر، لكن هناك خطر أن تعلن الجهة إفلاسها وتفقد رأس مالك.

أنواع السندات كثيرة ومتنوعة

بعد أن فهمت ما هي السندات، لننظر إلى أنواعها.

السندات الحكومية (الوطنيّة): تصدرها الحكومة، عالية التصنيف وآمنة، لكن عوائدها منخفضة.

السندات الخاصة: تصدرها الشركات العامة مثل الكهرباء أو الطرق، أقل أمانًا قليلاً، لكن عوائدها أعلى.

السندات المحلية: تصدرها البلديات، تعتبر استثمارًا مستقرًا مع مخاطر أقل من السندات الحكومية.

السندات المالية: تصدرها البنوك أو المؤسسات المالية، ذات سيولة عالية وتناسب الاستثمارات قصيرة الأجل.

السندات الشركات: تصدرها الشركات الخاصة، عوائد أعلى مع مخاطر أكبر، ويجب اختيارها بحذر.

السندات الأمريكية: تصدرها الحكومة الأمريكية، تعتبر من الأصول الأكثر أمانًا عالميًا، وتوفر تنويعًا للعملات.

حتى عام 2026، تختلف العوائد حسب التصنيف ومدة السند:

• السندات الحكومية (3 سنوات): حوالي 3% سنويًا
• سندات الشركات الممتازة (3 سنوات): حوالي 4%
• السندات الخاصة (10 سنوات): أكثر من 4%
• السندات الأمريكية (10 سنوات): حوالي 4.5%

من يجب أن يستثمر في السندات؟

السندات مناسبة بشكل خاص لمن يبحث عن:

• تدفق نقدي منتظم: إذا كنت بحاجة إلى دخل ثابت بجانب راتبك، فالسندات توفر فوائد منتظمة.

• التقاعد: إذا أردت عائدًا أعلى من الودائع مع استقرار في السعر، فهي خيار جيد.

• استقرار المحفظة: إضافة السندات تقلل من مخاطر محفظتك، لأنها تتحرك غالبًا عكس الأسهم.

• التوفير الضريبي والتنويع العالمي: لا تفرض ضرائب على أرباح البيع، ويمكن تنويع استثماراتك دوليًا عبر السندات الأجنبية.

مخاطر الاستثمار في السندات التي يجب أن تعرفها

رغم مميزاتها، هناك مخاطر يجب أن تكون على دراية بها:

أولًا، مخاطر ارتفاع الفائدة: إذا ارتفعت معدلات الفائدة، ينخفض سعر السندات القديمة. مثلا، سند بفائدة 3% يصبح أقل جاذبية إذا ارتفعت الفائدة إلى 4%. لتقليل هذا الخطر، اختر سندات قصيرة الأجل أو ذات فائدة متغيرة.

ثانيًا، مخاطر الائتمان: إذا أعلنت شركة عن إفلاسها، قد تفقد رأس مالك. الشركات ذات التصنيف المنخفض تحمل مخاطر أكبر، لذا ابدأ بالتصنيفات العالية مثل AAA أو AA.

ثالثًا، مخاطر سعر الصرف: السندات الأجنبية غالبًا تكون بالدولار، وتقلبات العملة تؤثر على العائد. إذا كنت تقلق من ذلك، استخدم أدوات تحوط أو استثمر فقط جزءًا بسيطًا.

كيف تستثمر في السندات عمليًا في 2026؟

ثلاث طرق رئيسية في كوريا:

1. الشراء المباشر: عبر منصات التداول، البنوك، أو المنصات الإلكترونية، تشتري السندات الحكومية أو الخاصة مباشرة، وتدفع ضرائب على الفوائد فقط، مع عدم فرض ضرائب على أرباح البيع.

2. صناديق السندات: استثمر في صناديق يديرها خبراء، وتوزع استثمارك على عدة سندات، مع رسوم إدارة.

3. صناديق المؤشرات (ETFs): تتداول في السوق مثل الأسهم، وتوفر تنويعًا عاليًا، مع رسوم منخفضة، وسهولة في البيع والشراء.

للمبتدئ، أنصح بالبدء بصناديق السندات أو الصناديق المتداولة، لأنها أسهل وأقل مخاطرة.

هل يمكنني الآن أن أبدأ في الاستثمار بالسندات؟

نعم، بعد أن فهمت أساسياتها، تذكر أن السندات خيار ممتاز لمن يبحث عن توازن بين الأمان والعائد. إذا لم تكن مستعدًا للمخاطرة العالية للأسهم، فالسندات مناسبة جدًا. مع توقعات بانخفاض أسعار الفائدة، الآن هو وقت جيد للبدء.

ابدأ بالسندات الحكومية أو الصناديق المتداولة، ومع الخبرة، يمكنك التوسع إلى سندات خاصة، وسندات الشركات، والسندات الأجنبية.

أسئلة شائعة عن الاستثمار في السندات

س1: هل تضمن السندات رأس المال مثل الودائع؟
لا، السندات غير مضمونة بالكامل، وإذا أعلنت الجهة المصدرة إفلاسها، قد تخسر رأس مالك. خاصة السندات ذات التصنيف المنخفض أو ذات الأولوية الأدنى. تحقق دائمًا من تصنيف الجهة قبل الاستثمار.

س2: ماذا يجب أن أراجع عند شراء السندات غير التصنيف الائتماني؟
راجع نوع المنتج، مستوى المخاطر، السيولة، مدة الاستحقاق، والنشرة الاستثمارية. فكر في مدى إمكانية استرجاع السند قبل الاستحقاق، وتأكد من فهمك للهيكل.

س3: هل تتغير أسعار السندات عكسًا لمعدلات الفائدة؟
نعم، إذا ارتفعت الفائدة، ينخفض سعر السندات، وإذا انخفضت، يرتفع السعر. قبل البيع قبل الاستحقاق، يتأثر العائد بشكل كبير بتغيرات السوق.

س4: كيف أختار مدة السندات المناسبة لي؟
اختر مدة تتوافق مع هدفك المالي. إذا كانت أموالك قصيرة الأجل، اختر سندات قصيرة، وإذا كانت طويلة الأجل، فالسندات طويلة الأمد مناسبة. تجنب شراء سندات غير قابلة للبيع بسهولة إلا إذا كنت واثقًا من عدم الحاجة للبيع قبل الأجل.

س5: هل يمكن تنويع محفظتي باستخدام السندات؟
بالطبع، لأنها تتصرف غالبًا بشكل عكسي للأسهم، فهي تقلل من تقلبات المحفظة الكلية، خاصة عند مزجها بشكل مناسب.

س6: كيف أقيّم العائد عند مقارنة السندات؟
قارن بين سندات ذات تصنيفات ومدة مماثلة، واطلع على بيانات العائد من مصادر موثوقة مثل مركز معلومات السندات في الاتحاد المالي. لا تركز فقط على سعر الفائدة، بل على شروط التداول والعائد الحقيقي.

س7: ما هو الفرق في السندات ESG؟
السندات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) تصدر لأهداف مستدامة، مع عوائد مماثلة للسندات العادية، وقد تحصل على مزايا ضريبية أو دعم حكومي، وتتيح لك الاستثمار في قضايا ذات قيمة اجتماعية وبيئية.