كيف أثارت بيانات الاقتصاد الأمريكي القوية عاصفة أخبار العملات الرقمية، مما أدى إلى $300M في عمليات التصفية

واجهت أسواق العملات الرقمية صدمة كبيرة عندما أرسلت بيانات اقتصادية قوية من الولايات المتحدة موجات عبر تقييمات الأصول الرقمية. وأظهرت هذه الأحداث كيف يمكن للمؤشرات الاقتصادية الكلية التقليدية أن تعيد تشكيل معنويات المستثمرين بسرعة في مجال العملات المشفرة، مما أدى إلى إغلاق مراكز قسرية وتعديلات في توقعات السياسة النقدية المستقبلية.

المحفز الاقتصادي: بيانات سوق العمل والخدمات الأمريكية الأقوى من المتوقع

تركزت التقلبات على إعلانين اقتصاديين صدرًا في وقت واحد صباح يوم الثلاثاء. أفادت إدارة إحصاءات العمل أن عدد الوظائف الشاغرة في نوفمبر ارتفع بشكل غير متوقع إلى 8.1 مليون، متجاوزًا 7.8 مليون في الشهر السابق، وتحدت توقعات المحللين التي كانت تتوقع انخفاضًا إلى 7.7 مليون. فاجأ السوق بقراءة سوق عمل أقوى من المتوقع.

وبالإضافة إلى ذلك، جاء مؤشر مديري المشتريات للخدمات في ديسمبر عند 54.1، متجاوزًا التوقعات البالغة 53.3، ومُسجلًا تسارعًا ملحوظًا من 52.1 في نوفمبر. والأكثر لفتًا للنظر هو مؤشر الأسعار المدفوعة، الذي سجل 64.4 — وهو أعلى بكثير من التوقعات التي كانت عند 57.5، ومتجاوزًا قراءة الشهر السابق البالغة 58.2. على الرغم من أن البيانات الاقتصادية الفردية لا تثير دائمًا تحركات سوقية كبيرة، إلا أن التأثير المشترك لطلب العمل غير المتوقع وارتفاع ضغوط أسعار قطاع الخدمات خلق اضطرابات عبر عدة فئات من الأصول.

تأثير الدومينو في السوق: من عوائد السندات إلى بيتكوين والعملات البديلة

أثر البيانات الاقتصادية فورًا على أسواق الدخل الثابت، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار خمس نقاط أساس ليصل إلى 4.68%، مقتربًا من أعلى مستوياته لعدة سنوات. هذا التحرك في المعدلات المرجعية أدى إلى ضعف أوسع في سوق الأسهم، حيث انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 1% وتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% بحلول منتصف الصباح.

وأظهرت الأصول الرقمية حساسية خاصة لهذا التحول الكلي. حيث تراجعت بيتكوين، التي كانت تتداول دون مستوى 101,000 دولار خلال جلسات أوروبا بعد الظهر، بشكل حاد إلى حوالي 97,800 دولار بعد صدور البيانات. استسلمت العملة الرقمية الرائدة مكاسب اليوم السابق وتراجعت بنحو 4% خلال 24 ساعة. وتجاوز التصحيح السوقي بيتكوين، حيث انخفضت إيثيريوم بنسبة 6-7%، وسولانا بنسبة 6-7%، وانخفضت عملتا أفالانش و تشينلينك بنسبة 8-9% من قيمتهما — مما زاد من الخسائر التي سيكون لها تبعات على المتداولين بالرافعة المالية.

حدث التصفية: محو 300 مليون دولار من مراكز المشتقات

أدى الانخفاض السريع في الأسعار إلى سلسلة من عمليات التصفية في أسواق المشتقات للعملات الرقمية. وفقًا لبيانات CoinGlass، قضى الانعكاس الحاد على ما يقرب من 300 مليون دولار من المراكز الطويلة التي كانت تعتمد على رهانات صعودية على ارتفاع أسعار العملات الرقمية. وكان هذا أول حدث تخفيض مديونية كبير في عام 2026، حيث أدت مطالبات الهامش إلى إغلاق مراكز تلقائيًا وزيادة ضغط البيع.

وأبرز حجم عمليات التصفية مدى الرافعة المالية المدمجة في أسواق المشتقات للعملات الرقمية، ومدى سرعة تحول المعنويات إلى أضرار مالية ملموسة للمضاربين الذين وضعوا رهانات قوية قبل هذا التغير الاقتصادي الكلي.

توقعات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي تتراجع وسط قوة الاقتصاد

دفعت البيانات القوية حول التوظيف والخدمات إلى إعادة تقييم حادة لتوقعات السياسة النقدية. كان المشاركون في السوق قد استبعدوا بالفعل احتمال خفض الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يناير، لكن الإعلانات الاقتصادية دفعت التوقعات أكثر نحو التوجه التيسيري.

وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفض احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مارس إلى حوالي 37%، بعد أن كان يقارب 50% قبل أسبوع واحد فقط. وعلى المدى الأبعد، انخفضت احتمالات خفض الفائدة في مايو أيضًا بشكل كبير دون عتبة 50%. وأشار كايل تشابمان من مجموعة بالينجر إلى أن المستثمرين قد عدلوا الآن توقعاتهم للسنة الكاملة 2025 لتعكس تسعير خفض واحد تقريبًا بمقدار 25 نقطة أساس على مدى 12 شهرًا.

وقد أثر هذا التعديل في توقعات خفض الفائدة مباشرة على العملات الرقمية، التي استفادت سابقًا من فرضية التيسير النقدي على المدى القريب. وخلق احتمال بيئة سياسة مقيدة عوائق أمام الأصول عالية المخاطر بشكل عام.

التعافي الفني والمسار المستقبلي للأصول الرقمية

على الرغم من رد الفعل السلبي الأولي، أظهرت أسواق العملات الرقمية مرونة مع دخول الديناميكيات الفنية حيز التنفيذ. عاد بيتكوين للارتفاع مرة أخرى نحو مستوى 69,000 دولار، وهو ما وصفه بعض محللي السوق بأنه انتفاضة قصيرة مدفوعة بضغط تغطية مراكز البيع على المراكز القصيرة، مما عزز العملات البديلة المرتبطة مثل إيثيريوم وسولانا ودوجكوين وكاردانو، إلى جانب الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية مثل سيركل وكوينبيس.

حذر جويل كراجير من مجموعة LMAX من أن الانتعاش بدا في المقام الأول كتصحيح فني مدفوع بتغطية مراكز البيع على المراكز القصيرة في بيئة سيولة ضعيفة نسبيًا، وليس انعكاسًا للتحسينات الأساسية. ودعا المشاركين في السوق إلى توخي الحذر بشأن مدى استدامة مثل هذه الانتفاضات التكتيكية.

لاحظ جوشوا ليم من FalconX أن بعض المشاركين في السوق كانوا يحاولون الاستفادة من تحول الزخم عن طريق التدوير بشكل مكثف إلى العملات البديلة المتقلبة واستراتيجيات الخيارات، مما يشير إلى أن بعض شهية المخاطرة عادت بعد البيع الذعر الأولي.

ولكي يثبت سوق العملات الرقمية اتجاهًا صاعدًا مستدامًا يتجاوز هذه الانتفاضات الفنية، أكد كراجير أن بيتكوين بحاجة إلى اختراق حاسم لمستويات المقاومة الرئيسية حول 72,000 و78,000 دولار بشكل مستدام، وليس مجرد على مستوى اليوم. ستشكل هذه الحواجز النفسية والفنية اختبارات مهمة لثقة السوق الأوسع.

وأظهرت هذه الحلقة مدى الترابط الوثيق بين تقييمات العملات الرقمية والظروف الكلية وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى ديناميكيات السوق المالية الأوسع، مما يعزز ضرورة مراقبة المستثمرين للعملات الرقمية للإشارات السوقية التقليدية والبيانات الاقتصادية عن كثب.