هذه بيان صحفي مدفوع. يرجى التواصل مع موزع البيان الصحفي مباشرة لأي استفسارات.
انتعاش الأسهم الخاصة يكتسب زخماً مع تحديات حقبة جديدة للشركات لتعزيز خلق القيمة–تقرير الأسهم الخاصة العالمي من باين وشركاه
PR Newswire
الإثنين، 23 فبراير 2026 الساعة 2:15 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 14 دقيقة
_الانتعاش في صفقات الاستحواذ يرفع قيمة عمليات الشراء والخروج إلى ثاني أعلى قيمة مسجلة على الإطلاق، مع استمرار الاتجاه التصاعدي المتوقع_
_الصناعة تصل إلى نقطة انعطاف حاسمة مع تصاعد المنافسة التي تتحدى الصناديق لتقديم استراتيجيات متميزة وأداء عالي_
_"12 هو الجديد 5" – باين يضع قاعدة عامة تلتقط الحسابات الجديدة لعصر جديد في الأسهم الخاصة_
بوسطن ولندن، 23 فبراير 2026 /بي آر نيوزواير/ – انتعاش الأسهم الخاصة العالمية يتسارع بعد انتعاش الصفقات العام الماضي الذي شهد ارتفاعًا في كل من عمليات الشراء والخروج ليصل إلى ثاني أعلى قيمة على الإطلاق. بعد ثلاث سنوات سابقة من الركود النسبي، تمثل هذه التطورات نقطة تحول لصناعة الأسهم الخاصة وتضع الأساس لانتعاش مستمر في عام 2026 وما بعده، وفقًا لتقرير الأسهم الخاصة العالمي السنوي السابع عشر من باين وشركاه، الذي صدر اليوم.
(صورة من PRNewsfoto/باين وشركاه)
لكن تحليل باين يخفف من هذا التفاؤل بشأن الآفاق المضيئة، محذرًا من أن صناعة الأسهم الخاصة الناضجة وصلت إلى نقطة انعطاف حاسمة. تواجه شركات الأسهم الخاصة منافسة متزايدة على رأس المال بالإضافة إلى مطالب المستثمرين المتزايدة للأداء العالي – وذلك في ظل استمرارها في مواجهة سلسلة من التحديات الصناعية العنيدة، وفقًا للتقرير اليوم.
حتى مع ارتفاع قيمة الخروج العام الماضي، لا تزال مبالغ النقد العائدة للمستثمرين المحدودين (LPs) مخيبة للآمال، مما يعيق انتعاش الأسهم الخاصة، وفقًا لما توصلت إليه باين. المقياس الرئيسي لذلك، التوزيعات للمستثمرين المحدودين كنسبة من صافي قيمة الأصول (NAV)، ظل أدنى من 15% لمدة أربع سنوات متتالية، مسجلاً رقمًا قياسيًا في الصناعة. يأتي جمود السيولة في الصناعة في وقت تملك فيه حوالي 32,000 شركة غير مباعة بقيمة مذهلة تبلغ 3.8 تريليون دولار، وفقًا لبين. بالنسبة لصناديق الشراء، تتراوح فترات الاحتفاظ عند الخروج الآن حوالي سبع سنوات – ارتفاعًا من متوسط خمس إلى ست سنوات من 2010 إلى 2021. ونتيجة لذلك، فإن التوزيعات المتأخرة للمستثمرين المحدودين هي الدافع الرئيسي وراء البطء والصعوبة التي تواجهها العديد من شركات الأسهم الخاصة في جمع التمويل، وفقًا للتحليل.
على الرغم من تحديات هذه القضايا الهيكلية، بالإضافة إلى عدم اليقين الاقتصادي المستمر، يوضح التقرير كيف أن العام الماضي شهد عودة نشاط صناعة الأسهم الخاصة مع اكتساب الانتعاش زخمًا وسط بعض من أكبر عمليات الشراء على الإطلاق.
حشد كبير من الشركاء العامين (GPs) لصفقات جديدة واستخدام مخزون بقيمة 1.3 تريليون دولار من السيولة الجافة العالمية – مع الكثير منها قديم، بالإضافة إلى انخفاض أسعار الفائدة، أدى إلى انتعاش حاد في قيم الصفقات والخروج، مع عودة الثقة إلى أسواق الائتمان. قفزت قيمة صفقات الشراء العالمية لعام 2025 (باستثناء الإضافات) بنسبة 44% على أساس سنوي إلى 904 مليارات دولار. سجلت صفقة الشراء العامة إلى الخاصة بقيمة 56.6 مليار دولار لشركة Electronic Arts (EA) رقمًا قياسيًا جديدًا على الإطلاق.
متابعة القصة
بالإضافة إلى ذلك، عادت عمليات الخروج أيضًا، حيث قفزت قيمة الخروج المدعوم من الأسهم الخاصة بنسبة 47% على أساس سنوي إلى 717 مليار دولار، بقيادة سلسلة من عمليات الخروج التاريخية، بما في ذلك بيع شركة Macquarie لمراكز البيانات المتوافقة بقيمة 40 مليار دولار إلى بلاك روك وتحالف من عمالقة التكنولوجيا الجائعة لقدرة معالجة البيانات بالذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، على الرغم من أن كل من قيمتي الشراء والخروج كانت ثاني أعلى قيمة على الإطلاق، ولم تبتعد كثيرًا عن تلك في ذروة صناعة الأسهم الخاصة في عام 2021 – ومع أن العام شهد أيضًا بعض أكبر الصفقات على الإطلاق في صناعة الأسهم الخاصة – يحذر تقرير باين من أن انتعاش 2025 كان محدودًا أيضًا. حيث أن 13 صفقة ضخمة بقيمة تتجاوز 10 مليارات دولار شكلت 274 مليار دولار (أي 30%) من الإجمالي العالمي، وتركزت 11 من تلك الصفقات في الولايات المتحدة.
“الأخبار السارة هي أن عام 2026 يبدو واعدًا. أسعار الفائدة تتجه نحو الانخفاض، وإن كانت ببطء، وخطوط أنابيب الصفقات ممتلئة جيدًا. مع ارتفاع أسعار الأسهم ومرونة الاقتصاد – وباستثناء صدمة ‘البجعة السوداء’ أخرى للنظام – فإن ظروف نشاط الصفقات والخروج أكثر إشراقًا من أي وقت مضى،” قال هيو ماكثار، رئيس ممارسة الأسهم الخاصة العالمية في باين وشركاه. “لكن، وراء الانتعاش الرئيسي، هناك واقع أكثر تفاوتًا – والكثير من العمل لا يزال أمامنا. لقد تركزت قيمة الصفقات بشكل كبير في الصفقات الضخمة، مما يفضل بعض اللاعبين الكبار. لا تزال العديد من GPs تواجه ضغوطًا من فترات الاحتفاظ الأطول، وتوزيعات مقيدة، وظروف جمع التمويل التي تعد من أصعب ما شهدته الصناعة. مع غياب الرياح الدافعة التي دفعت الصناعة إلى الأمام في عقد العشرينات، فإن الديناميات تعني أن معظم اللاعبين سيتعين عليهم رفع مستوى إبداعهم في خلق القيمة بشكل كبير.”
يتم فحص التحديات التي تفرضها الديناميات المتغيرة على GPs والتي جعلت نموذج الأعمال في الأسهم الخاصة أكثر تعقيدًا بشكل كبير مقارنة بعقد الذهبي للصناعة في عقد العشرينات، بالتفصيل في تقرير باين. بينما وفرت تلك الفترة دعمًا قويًا من انخفاض أسعار الفائدة، وارتفاع مضاعفات التقييم بشكل ثابت، والوصول السهل إلى المستثمرين ورأس المال، يجد باين أن الأساس الجديد اليوم هو معدلات أعلى، وتقييمات مرتفعة بشكل مزمن، وخروج أبطأ، ومستثمرون أكثر انتقائية. في الوقت نفسه، تتزايد تكاليف شركات الأسهم الخاصة مع بناء الشركات الرائدة حواجز تنافسية من خلال الحجم، والخبرة، والتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي، وتطوير جمع التمويل بشكل محترف.
قالت ريبيكا بوراك، رئيسة ممارسة الأسهم الخاصة العالمية في باين وشركاه: “في ظل هذه الظروف، تصبح معادلة الصفقات أصعب فصاعدًا. الصناعة وصلت إلى نقطة انعطاف بعد أن وصلت إلى مستوى النضج الذي يصيب جميع القطاعات، حيث تتصاعد المنافسة ويطالب العملاء، وفي هذه الحالة المستثمرون، بدرجة أعلى بكثير من التميز. أكثر من أي وقت مضى، يركز المستثمرون على الصناديق التي تمتلك استراتيجية واضحة ومتكررة وسهلة الشرح لتحقيق نتائج من الطراز الأول. في الحقبة الجديدة التي ندخلها، الأداء الذي تحتاجه الشركات الفائزة سيعتمد على قدرتها على توليد نمو قوي في EBITDA بسرعة، ببساطة.”
حسابات جديدة لعصر جديد: باين يضع قاعدة عامة تلتقط لماذا “12 هو الجديد 5” في الأسهم الخاصة
مع تزايد وتيرة دورة جديدة في الأسهم الخاصة، ومع ارتفاع وتيرة الصفقات في سياق حيث أصبح جمع رأس المال وتحقيق العوائد أكثر تحديًا، يضع باين قاعدة عامة لالتقاط تداعيات ذلك على الصناعة التي يطلق عليها “12 هو الجديد 5”.
خلال عقد العشرينات الذهبي في الأسهم الخاصة، استنادًا إلى تسعير الصفقات النموذجي، وهيكل رأس المال، وقيم الخروج، ومع استفادة الصناديق من توسع مضاعفات التقييم بشكل كبير آنذاك، كانت استثمار الأسهم الخاصة النموذجي يتطلب فقط نموًا سنويًا بنسبة 5% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) لتحقيق مضاعف 2.5 مرة على رأس المال المستثمر (MOIC) خلال فترات احتفاظ متوسطة تبلغ خمس سنوات. وكان هذا المستوى من الأرباح سيحقق أيضًا معدل عائد داخلي (IRR) بنسبة 20%.
لكن في بيئة اليوم، مع تكاليف الاقتراض بين 8% و9%، ونسب الرفع المالي بين 30% و40%، ومضاعفات الشراء في مستويات قياسية، فإن انخفاض الرفع المالي وعدم توسع المضاعفات يجعل خلق القيمة أكثر تحديًا. ونتيجة لذلك، يجد باين أن الصفقات النموذجية الآن تتطلب حوالي نمو سنوي متوسط بين 10% و12% في EBITDA لتحقيق نفس العائد المرجو 2.5 مرة خلال خمس سنوات.
تُعني نتائج “12 هو الجديد 5” أن معظم صناديق الأسهم الخاصة ستحتاج إلى رفع مستوى إبداعها في خلق القيمة بشكل كبير في ظل هذه الظروف المتغيرة – مع تصاعد الضغوط مع تركز اهتمام المستثمرين بشكل متزايد على أكبر المنصات والشركات التي تولد عوائد عالية، وفقًا لما خلصت إليه باين. في الوقت نفسه، تتزايد تكاليف الشركات لتحقيق الأداء بسبب الحاجة إلى استثمارات كبيرة في الخبرة القطاعية المتخصصة، والقدرات الحاسمة، والتكنولوجيا، والموارد البشرية، بينما تتعرض الإيرادات لدفع تكاليف هذه المتطلبات من خلال انخفاض الرسوم الإدارية وزيادة شهية المستثمرين للمشاركة في الاستثمارات المشتركة.
قالت ريبيكا بوراك: “تحقيق عوائد جذابة الآن يتطلب تحسينات تشغيلية ونموًا في الإيرادات بشكل كبير. نسمي هذا ‘12 هو الجديد 5’. من الناحية العملية، الصفقات التي كانت سابقًا تحقق عوائد تنافسية مع نمو EBITDA متواضع تتطلب الآن نموًا مستدامًا بمعدل مزدوج الأرقام. في الدورة التصاعدية الجديدة في الأسهم الخاصة، سيكون الفائزون هم من يجعلون توليد العوائد الإضافية عادة، وليس مجرد طموح. الشركات الفائزة ستكون تلك التي تبني تميزًا حقيقيًا، سواء من خلال الحجم، أو التخصص، أو التنفيذ المتفوق، وتحول هذا التميز إلى نظام، وليس شعارًا، ويكون مدعومًا بالبيانات.”
توصي تقارير باين بأن يضمن اللاعبون الناجحون في الأسهم الخاصة، بشكل متزايد، ميزة تنافسية في عصر “12 هو الجديد 5” من خلال تحديد أهداف الصفقات المحتملة على مدى سنوات قبل أي صفقة، بشكل استباقي. كما تحث على أنه في العصر الجديد، ستحتاج الشركات التي ترغب في ضمان خلق قيمة قوية إلى التركيز ليس فقط على حالة الصفقة الممكنة، بل على الإمكانات الحقيقية للأصل من خلال ما تسميه باين “التحقيق في الإمكانات الكاملة” الذي يفحص العوامل الإيرادية، التشغيلية، والتكنولوجية التي يمكن أن تحقق نقلة نوعية في أداء شركة المحفظة.
عام من نصفين يضع الأسهم الخاصة في موجة انتعاش جديدة، يقودها موجة من الصفقات الضخمة
يستعرض تقرير اليوم انتعاش عام 2025، مشيرًا إلى أنه بعد أن بدأ العام الماضي بتفاؤل، سرعان ما استعاد المستثمرون توازنهم بعد الانتكاسة الناتجة عن اضطرابات حول إعلانات الرسوم الجمركية لإدارة الولايات المتحدة في أبريل، حيث شهدت الصفقات انتعاشًا قويًا من الربع الثالث، الذي سجل أقوى ربع على الإطلاق، بقيمة صفقات بلغت 301 مليار دولار.
لكن على الرغم من أن قيمة الصفقات للعام كانت قريبة من المستويات القياسية – مع متوسط حجم الصفقة المعلن عنه الذي سجل رقمًا قياسيًا على الإطلاق بقيمة 1.2 مليار دولار – انخفض عدد صفقات الشراء، حيث تراجع بنسبة 6% على أساس سنوي، ليصل إلى 3018 صفقة. وأثارت موجة من الصفقات الضخمة السوق ودفعها إلى ارتفاع حاد في إجمالي قيمة الصفقات. بالإضافة إلى الصفقة القياسية بقيمة 56.6 مليار دولار لشركة EA وصفقة بقيمة 40 مليار دولار لمراكز البيانات المتوافقة، كانت هناك أيضًا استحواذ بقيمة 27.5 مليار دولار على شركة Air Lease، منصة تأجير الطائرات، وصفقة بقيمة 23.7 مليار دولار لمجموعة Walgreens Boots Alliance، سلسلة الصيدليات بالتجزئة.
ومع ذلك، تشير باين أيضًا إلى أن هذه الأرقام الضخمة خادعة أيضًا، حيث أن تأثيرها على جبل السيولة الجافة البالغ 1.3 تريليون دولار لصناعة الشراء محدود نسبيًا، حيث تأتي غالبية الأسهم في العديد من الصفقات من مصادر خارجية، خاصة صناديق الثروة السيادية والمشترين من الشركات، بدلاً من صناديق الأسهم الخاصة. بعد أخذ توافر رأس المال غير المشتراة في الاعتبار، فإن المبلغ الذي يتنافس على الصفقات غير مسبوق – ويؤثر على حصة الأسهم الخاصة من السوق، وفقًا للتقرير.
أما النشاط دون عتبة الصفقات الضخمة، فهو أكثر تمثيلًا لحالة سوق الشراء في ظل عدم اليقين الاقتصادي الكلي، وفقًا لبين. باستثناء فئة الصفقات التي تتجاوز 10 مليارات دولار، نما قيمة الصفقات لعام 2025 بنسبة 16% على أساس سنوي، مع نمو الصفقات بين 5 و10 مليارات دولار بنسبة 6%، بينما نمت فئة 1 إلى 5 مليارات دولار بنسبة 29%.
كانت أمريكا الشمالية الدافع الأكبر وراء نشاط الصفقات، حيث أضافت 80% إلى قيمة الصفقات – على الرغم من أن أوروبا ساهمت بشكل مماثل إذا تم استبعاد الصفقات الضخمة فوق 10 مليارات دولار من الإجمالي. كما زادت قيمة الصفقات عبر معظم القطاعات، لكن عدد الصفقات تأخر تقريبًا في جميع القطاعات.
واصلت عمليات البيع العامة إلى الخاصة سيطرتها على أعلى سوق، وتمثل حوالي نصف نمو قيمة الصفقات الإجمالية، حيث استفاد الشركاء العامون وشركاؤهم من صناديق الثروة السيادية والمستثمرين من الشركات من بيئة التمويل المحسنة لعمليات الاندماج والاستحواذ في الولايات المتحدة، والفرصة لإعادة هيكلة الشركات خارج الأضواء العامة.
انتعاش عمليات الخروج يخفف من جمود السيولة لكن تحدي التدفقات النقدية الأكبر لا يزال قائمًا
شهد العام الماضي ارتفاعًا حادًا في قيمة الخروج، مما وفر راحة مرحب بها لصناعة الأسهم الخاصة من تحدي السيولة العنيد لبيع عدد كافٍ من الشركات لتلبية مطالب المستثمرين المحدودين في الحصول على عوائد السيولة.
ساعدت طفرة في عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية، مدفوعة بتحسن الظروف الاقتصادية، وتغير متطلبات الأعمال، والذكاء الاصطناعي، على دفع الانتعاش في عمليات الخروج. لكن باين تشير أيضًا إلى أن سبعة عمليات خروج ضخمة بقيمة تزيد على 10 مليارات دولار أضافت 155 مليار دولار، أو 22%، إلى القيمة العالمية للخروج في 2025، التي بلغت 717 مليار دولار، في حين انخفض إجمالي عدد عمليات الخروج قليلاً إلى 1570 – بانخفاض 2% على أساس سنوي، مما يترك عدد عمليات الخروج متوافقًا مع المستوى قبل جائحة كوفيد-19.
بينما كانت أنشطة الخروج أقل وضوحًا عبر السوق الأوسع، فإن قيمة الخروج دون عتبة 10 مليارات دولار لا تزال تنمو بنسبة 34%، حيث قام المشترون الباحثون عن الفرص بمراجعة محافظ الأسهم الخاصة لإيجاد حلول لمتطلبات الشركات الاستراتيجية. استعاد البيع للمشترين من الشركات أهمية أكبر، مع ارتفاع قيمة الخروج عبر هذه القناة بنسبة 66% على أساس سنوي، وارتفعت بشكل أكبر في أمريكا الشمالية (بـ73%) وأوروبا (بـ82%)، بقيادة صفقات مثل بيع ECP لشركة Calpine، منتج الكهرباء الأمريكي، إلى منافسها مجموعة Constellation.
أما قناة البيع للمشترين من الشركات، فكانت أقل قوة، حيث نمت بنسبة 21% عالميًا، مدعومة بصفقة شركة مراكز البيانات المتوافقة، وبدونها كانت قيمة الخروج بين المشترين من الشركات في أمريكا الشمالية ستنخفض بنسبة 19%. وارتفعت المبيعات للمشترين من الشركات في أوروبا بنسبة 56% على أساس سنوي.
زادت عمليات الطرح العام الأولي عالميًا بنسبة 36% العام الماضي، من قاعدة منخفضة جدًا، وما زالت عمليات الطرح العام توفر فقط مسار خروج ثانوي محدود لصناديق الأسهم الخاصة، حيث يثبطها التعقيد وإمكانية تأثير الاضطرابات الكلية على الأسواق العامة. ومع ذلك، فإن فتح نافذة الطرح العام مرة أخرى للخروج يثير احتمال زيادة النشاط في هذا المسار في 2026، وفقًا لبين.
وفي ظل القلق العام في الصناعة بشأن السيولة، استمرت عمليات البيع الثانوية وعمليات الاستمرارية في التوسع كقنوات للخروج العام الماضي. زاد حجم المعاملات التي تقودها صناديق GPs وLPs بنسبة 41% على أساس سنوي. كما نمت صناديق الاستمرارية التي يقودها GPs، والتي تسمح للصندوق بإعادة رأس المال إلى LPs مع الاحتفاظ بالسيطرة على الأصل، بنسبة 62% على أساس سنوي، مسجلة نموًا سنويًا بنسبة 37% منذ 2022.
على الرغم من أن الصناديق الاستمرارية لا تزال تمثل أقل من 10% من إجمالي قيمة الخروج في الأسهم الخاصة، إلا أن اهتمام GPs بهذه الصناديق يتزايد: قال ربع المستجيبين في استبيان حديث لـ StepStone و Bain إنهم بدأوا أو أكملوا عملية استمرارية خلال العامين الماضيين، وحوالي 40% يخططون لاستكشاف صفقة استمرارية خلال 12 إلى 24 شهرًا القادمة. وقال أكثر من نصف المستجيبين إن توليد السيولة كان سببًا رئيسيًا لإطلاق صندوق استمرارية.
بشكل عام، تحرك التدفق النقدي الصافي لصناديق الأسهم الخاصة بشكل طفيف فوق نقطة التعادل العام الماضي، وفقًا لبين. لكن مع بقاء المقياس الرئيسي للتوزيعات للمستثمرين المحدودين كنسبة من NAV ثابتًا عند 14% لعام 2025 – وهو مستوى لم يُر منذ الأزمة المالية العالمية 2008-2009 – يحذر التقرير من أن تحدي السيولة لا يزال يطارد الصناعة.
جمع التمويل يتراجع للسنة الرابعة على التوالي مع تصاعد المنافسة على رأس المال
لا يثير من المفاجئ أن استمرار جفاف التوزيعات للمستثمرين على مدى أربع سنوات جعل صناديق الأسهم الخاصة تواصل تراجع جمع التمويل في 2025، وفقًا لبين.
جمعت رؤوس الأموال الخاصة بشكل عام 1.3 تريليون دولار العام الماضي، وهو تقريبًا نفس إجمالي 2024، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى النمو القوي في صناديق البنية التحتية. لكن جمع التمويل لصفقات الشراء، وهو أكبر فئة في الصناعة، انخفض بنسبة 16% ليصل إلى 395 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، انخفض إجمالي عدد الصناديق المغلقة بنسبة 18% للصناعة ككل و23% لصفقات الشراء – وهو رابع سنة على التوالي من الانخفاض، وتأثرت به تقريبًا جميع فئات الصناديق.
بينما يجد باين أن غالبية LPs لا تزال تتوقع الحفاظ على أو زيادة تخصيصاتها لصناديق الأسهم الخاصة في السنوات القادمة، يلاحظ أن المستثمرين يواجهون أيضًا قيودًا متزايدة على الالتزامات الجديدة دون تدفقات نقدية عائدة إليهم من فترات صناديق قديمة. هذا يعزز بشكل أكبر الاتجاه نحو توجه LPs نحو أكبر GPs، ذات الأداء المستمر، ويجعلهم أكثر تطلبًا، حيث يبحث المستثمرون بشكل متزايد عن عوائد من الربع الأعلى، بالإضافة إلى توزيعات نقدية من الطراز الأول بشكل مستمر.
وبناءً عليه، يخلص باين إلى أن هذه الاتجاهات تزيد من ضرورة أن يحدد GPs استراتيجيات متميزة ومتكررة، وأن يطوروا كيفية التواصل معها بشكل احترافي مع المستثمرين.
ومع أن هذا الضغط التنافسي المتزايد على الصناديق يظل قائمًا، يختتم التقرير بأن قيمة الأسهم الخاصة لا تزال جذابة للمستثمرين. تواصل صناديق الشراء من الطراز الأول تفوق المتوسطات السوقية العامة بشكل كبير عبر جميع الآفاق الزمنية، وفقًا لبين. ويظل أحد الجاذبيات الرئيسية للأسهم الخاصة للمستثمرين هو التنويع الأوسع عبر القطاعات وأحجام الشركات، في وقت أصبحت فيه الأسواق الأمريكية أكثر تركيزًا بشكل غير عادي، يضيف التقرير.
باين وشركاه هي شركة استشارات عالمية تساعد أكثر صانعي التغيير طموحًا في العالم على تحديد المستقبل.
في 65 مدينة عبر 40 دولة، نعمل جنبًا إلى جنب مع عملائنا كفريق واحد ذو طموح مشترك لتحقيق نتائج استثنائية، وتجاوز المنافسة، وإعادة تعريف الصناعات. نكمل خبرتنا المخصصة والمتكاملة بنظام بيئي نابض من المبتكرين الرقميين لتقديم نتائج أفضل، وأسرع، وأكثر ديمومة. التزامنا لمدة 10 سنوات باستثمار أكثر من مليار دولار في خدمات مجانية يضع خبرتنا ورؤيتنا في خدمة المؤسسات التي تواجه تحديات عاجلة اليوم في مجالات التعليم، والعدالة العرقية، والعدالة الاجتماعية، والتنمية الاقتصادية، والبيئة. حصلنا على تصنيف بلاتيني من EcoVadis، المنصة الرائدة في تقييم الأداء البيئي والاجتماعي والأخلاقي لسلاسل التوريد العالمية، مما يضعنا في أعلى 1% من جميع الشركات. منذ تأسيسنا في 1973، نقيس نجاحنا بنجاح عملائنا، ونفخر بالحفاظ على أعلى مستوى من دعم العملاء في الصناعة.
سيزون
عرض المحتوى الأصلي لتحميل الوسائط المتعددة:
الشروط وسياسة الخصوصية
لوحة تحكم الخصوصية
مزيد من المعلومات
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
انتعاش الأسهم الخاصة يكتسب الزخم مع تحديات العصر الجديد التي تدفع الشركات لتعزيز خلق القيمة -- تقرير الأسهم الخاصة العالمي من بين وشركة
هذه بيان صحفي مدفوع. يرجى التواصل مع موزع البيان الصحفي مباشرة لأي استفسارات.
انتعاش الأسهم الخاصة يكتسب زخماً مع تحديات حقبة جديدة للشركات لتعزيز خلق القيمة–تقرير الأسهم الخاصة العالمي من باين وشركاه
PR Newswire
الإثنين، 23 فبراير 2026 الساعة 2:15 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 14 دقيقة
بوسطن ولندن، 23 فبراير 2026 /بي آر نيوزواير/ – انتعاش الأسهم الخاصة العالمية يتسارع بعد انتعاش الصفقات العام الماضي الذي شهد ارتفاعًا في كل من عمليات الشراء والخروج ليصل إلى ثاني أعلى قيمة على الإطلاق. بعد ثلاث سنوات سابقة من الركود النسبي، تمثل هذه التطورات نقطة تحول لصناعة الأسهم الخاصة وتضع الأساس لانتعاش مستمر في عام 2026 وما بعده، وفقًا لتقرير الأسهم الخاصة العالمي السنوي السابع عشر من باين وشركاه، الذي صدر اليوم.
(صورة من PRNewsfoto/باين وشركاه)
لكن تحليل باين يخفف من هذا التفاؤل بشأن الآفاق المضيئة، محذرًا من أن صناعة الأسهم الخاصة الناضجة وصلت إلى نقطة انعطاف حاسمة. تواجه شركات الأسهم الخاصة منافسة متزايدة على رأس المال بالإضافة إلى مطالب المستثمرين المتزايدة للأداء العالي – وذلك في ظل استمرارها في مواجهة سلسلة من التحديات الصناعية العنيدة، وفقًا للتقرير اليوم.
حتى مع ارتفاع قيمة الخروج العام الماضي، لا تزال مبالغ النقد العائدة للمستثمرين المحدودين (LPs) مخيبة للآمال، مما يعيق انتعاش الأسهم الخاصة، وفقًا لما توصلت إليه باين. المقياس الرئيسي لذلك، التوزيعات للمستثمرين المحدودين كنسبة من صافي قيمة الأصول (NAV)، ظل أدنى من 15% لمدة أربع سنوات متتالية، مسجلاً رقمًا قياسيًا في الصناعة. يأتي جمود السيولة في الصناعة في وقت تملك فيه حوالي 32,000 شركة غير مباعة بقيمة مذهلة تبلغ 3.8 تريليون دولار، وفقًا لبين. بالنسبة لصناديق الشراء، تتراوح فترات الاحتفاظ عند الخروج الآن حوالي سبع سنوات – ارتفاعًا من متوسط خمس إلى ست سنوات من 2010 إلى 2021. ونتيجة لذلك، فإن التوزيعات المتأخرة للمستثمرين المحدودين هي الدافع الرئيسي وراء البطء والصعوبة التي تواجهها العديد من شركات الأسهم الخاصة في جمع التمويل، وفقًا للتحليل.
على الرغم من تحديات هذه القضايا الهيكلية، بالإضافة إلى عدم اليقين الاقتصادي المستمر، يوضح التقرير كيف أن العام الماضي شهد عودة نشاط صناعة الأسهم الخاصة مع اكتساب الانتعاش زخمًا وسط بعض من أكبر عمليات الشراء على الإطلاق.
حشد كبير من الشركاء العامين (GPs) لصفقات جديدة واستخدام مخزون بقيمة 1.3 تريليون دولار من السيولة الجافة العالمية – مع الكثير منها قديم، بالإضافة إلى انخفاض أسعار الفائدة، أدى إلى انتعاش حاد في قيم الصفقات والخروج، مع عودة الثقة إلى أسواق الائتمان. قفزت قيمة صفقات الشراء العالمية لعام 2025 (باستثناء الإضافات) بنسبة 44% على أساس سنوي إلى 904 مليارات دولار. سجلت صفقة الشراء العامة إلى الخاصة بقيمة 56.6 مليار دولار لشركة Electronic Arts (EA) رقمًا قياسيًا جديدًا على الإطلاق.
بالإضافة إلى ذلك، عادت عمليات الخروج أيضًا، حيث قفزت قيمة الخروج المدعوم من الأسهم الخاصة بنسبة 47% على أساس سنوي إلى 717 مليار دولار، بقيادة سلسلة من عمليات الخروج التاريخية، بما في ذلك بيع شركة Macquarie لمراكز البيانات المتوافقة بقيمة 40 مليار دولار إلى بلاك روك وتحالف من عمالقة التكنولوجيا الجائعة لقدرة معالجة البيانات بالذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، على الرغم من أن كل من قيمتي الشراء والخروج كانت ثاني أعلى قيمة على الإطلاق، ولم تبتعد كثيرًا عن تلك في ذروة صناعة الأسهم الخاصة في عام 2021 – ومع أن العام شهد أيضًا بعض أكبر الصفقات على الإطلاق في صناعة الأسهم الخاصة – يحذر تقرير باين من أن انتعاش 2025 كان محدودًا أيضًا. حيث أن 13 صفقة ضخمة بقيمة تتجاوز 10 مليارات دولار شكلت 274 مليار دولار (أي 30%) من الإجمالي العالمي، وتركزت 11 من تلك الصفقات في الولايات المتحدة.
“الأخبار السارة هي أن عام 2026 يبدو واعدًا. أسعار الفائدة تتجه نحو الانخفاض، وإن كانت ببطء، وخطوط أنابيب الصفقات ممتلئة جيدًا. مع ارتفاع أسعار الأسهم ومرونة الاقتصاد – وباستثناء صدمة ‘البجعة السوداء’ أخرى للنظام – فإن ظروف نشاط الصفقات والخروج أكثر إشراقًا من أي وقت مضى،” قال هيو ماكثار، رئيس ممارسة الأسهم الخاصة العالمية في باين وشركاه. “لكن، وراء الانتعاش الرئيسي، هناك واقع أكثر تفاوتًا – والكثير من العمل لا يزال أمامنا. لقد تركزت قيمة الصفقات بشكل كبير في الصفقات الضخمة، مما يفضل بعض اللاعبين الكبار. لا تزال العديد من GPs تواجه ضغوطًا من فترات الاحتفاظ الأطول، وتوزيعات مقيدة، وظروف جمع التمويل التي تعد من أصعب ما شهدته الصناعة. مع غياب الرياح الدافعة التي دفعت الصناعة إلى الأمام في عقد العشرينات، فإن الديناميات تعني أن معظم اللاعبين سيتعين عليهم رفع مستوى إبداعهم في خلق القيمة بشكل كبير.”
يتم فحص التحديات التي تفرضها الديناميات المتغيرة على GPs والتي جعلت نموذج الأعمال في الأسهم الخاصة أكثر تعقيدًا بشكل كبير مقارنة بعقد الذهبي للصناعة في عقد العشرينات، بالتفصيل في تقرير باين. بينما وفرت تلك الفترة دعمًا قويًا من انخفاض أسعار الفائدة، وارتفاع مضاعفات التقييم بشكل ثابت، والوصول السهل إلى المستثمرين ورأس المال، يجد باين أن الأساس الجديد اليوم هو معدلات أعلى، وتقييمات مرتفعة بشكل مزمن، وخروج أبطأ، ومستثمرون أكثر انتقائية. في الوقت نفسه، تتزايد تكاليف شركات الأسهم الخاصة مع بناء الشركات الرائدة حواجز تنافسية من خلال الحجم، والخبرة، والتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي، وتطوير جمع التمويل بشكل محترف.
قالت ريبيكا بوراك، رئيسة ممارسة الأسهم الخاصة العالمية في باين وشركاه: “في ظل هذه الظروف، تصبح معادلة الصفقات أصعب فصاعدًا. الصناعة وصلت إلى نقطة انعطاف بعد أن وصلت إلى مستوى النضج الذي يصيب جميع القطاعات، حيث تتصاعد المنافسة ويطالب العملاء، وفي هذه الحالة المستثمرون، بدرجة أعلى بكثير من التميز. أكثر من أي وقت مضى، يركز المستثمرون على الصناديق التي تمتلك استراتيجية واضحة ومتكررة وسهلة الشرح لتحقيق نتائج من الطراز الأول. في الحقبة الجديدة التي ندخلها، الأداء الذي تحتاجه الشركات الفائزة سيعتمد على قدرتها على توليد نمو قوي في EBITDA بسرعة، ببساطة.”
حسابات جديدة لعصر جديد: باين يضع قاعدة عامة تلتقط لماذا “12 هو الجديد 5” في الأسهم الخاصة
مع تزايد وتيرة دورة جديدة في الأسهم الخاصة، ومع ارتفاع وتيرة الصفقات في سياق حيث أصبح جمع رأس المال وتحقيق العوائد أكثر تحديًا، يضع باين قاعدة عامة لالتقاط تداعيات ذلك على الصناعة التي يطلق عليها “12 هو الجديد 5”.
خلال عقد العشرينات الذهبي في الأسهم الخاصة، استنادًا إلى تسعير الصفقات النموذجي، وهيكل رأس المال، وقيم الخروج، ومع استفادة الصناديق من توسع مضاعفات التقييم بشكل كبير آنذاك، كانت استثمار الأسهم الخاصة النموذجي يتطلب فقط نموًا سنويًا بنسبة 5% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) لتحقيق مضاعف 2.5 مرة على رأس المال المستثمر (MOIC) خلال فترات احتفاظ متوسطة تبلغ خمس سنوات. وكان هذا المستوى من الأرباح سيحقق أيضًا معدل عائد داخلي (IRR) بنسبة 20%.
لكن في بيئة اليوم، مع تكاليف الاقتراض بين 8% و9%، ونسب الرفع المالي بين 30% و40%، ومضاعفات الشراء في مستويات قياسية، فإن انخفاض الرفع المالي وعدم توسع المضاعفات يجعل خلق القيمة أكثر تحديًا. ونتيجة لذلك، يجد باين أن الصفقات النموذجية الآن تتطلب حوالي نمو سنوي متوسط بين 10% و12% في EBITDA لتحقيق نفس العائد المرجو 2.5 مرة خلال خمس سنوات.
تُعني نتائج “12 هو الجديد 5” أن معظم صناديق الأسهم الخاصة ستحتاج إلى رفع مستوى إبداعها في خلق القيمة بشكل كبير في ظل هذه الظروف المتغيرة – مع تصاعد الضغوط مع تركز اهتمام المستثمرين بشكل متزايد على أكبر المنصات والشركات التي تولد عوائد عالية، وفقًا لما خلصت إليه باين. في الوقت نفسه، تتزايد تكاليف الشركات لتحقيق الأداء بسبب الحاجة إلى استثمارات كبيرة في الخبرة القطاعية المتخصصة، والقدرات الحاسمة، والتكنولوجيا، والموارد البشرية، بينما تتعرض الإيرادات لدفع تكاليف هذه المتطلبات من خلال انخفاض الرسوم الإدارية وزيادة شهية المستثمرين للمشاركة في الاستثمارات المشتركة.
قالت ريبيكا بوراك: “تحقيق عوائد جذابة الآن يتطلب تحسينات تشغيلية ونموًا في الإيرادات بشكل كبير. نسمي هذا ‘12 هو الجديد 5’. من الناحية العملية، الصفقات التي كانت سابقًا تحقق عوائد تنافسية مع نمو EBITDA متواضع تتطلب الآن نموًا مستدامًا بمعدل مزدوج الأرقام. في الدورة التصاعدية الجديدة في الأسهم الخاصة، سيكون الفائزون هم من يجعلون توليد العوائد الإضافية عادة، وليس مجرد طموح. الشركات الفائزة ستكون تلك التي تبني تميزًا حقيقيًا، سواء من خلال الحجم، أو التخصص، أو التنفيذ المتفوق، وتحول هذا التميز إلى نظام، وليس شعارًا، ويكون مدعومًا بالبيانات.”
توصي تقارير باين بأن يضمن اللاعبون الناجحون في الأسهم الخاصة، بشكل متزايد، ميزة تنافسية في عصر “12 هو الجديد 5” من خلال تحديد أهداف الصفقات المحتملة على مدى سنوات قبل أي صفقة، بشكل استباقي. كما تحث على أنه في العصر الجديد، ستحتاج الشركات التي ترغب في ضمان خلق قيمة قوية إلى التركيز ليس فقط على حالة الصفقة الممكنة، بل على الإمكانات الحقيقية للأصل من خلال ما تسميه باين “التحقيق في الإمكانات الكاملة” الذي يفحص العوامل الإيرادية، التشغيلية، والتكنولوجية التي يمكن أن تحقق نقلة نوعية في أداء شركة المحفظة.
عام من نصفين يضع الأسهم الخاصة في موجة انتعاش جديدة، يقودها موجة من الصفقات الضخمة
يستعرض تقرير اليوم انتعاش عام 2025، مشيرًا إلى أنه بعد أن بدأ العام الماضي بتفاؤل، سرعان ما استعاد المستثمرون توازنهم بعد الانتكاسة الناتجة عن اضطرابات حول إعلانات الرسوم الجمركية لإدارة الولايات المتحدة في أبريل، حيث شهدت الصفقات انتعاشًا قويًا من الربع الثالث، الذي سجل أقوى ربع على الإطلاق، بقيمة صفقات بلغت 301 مليار دولار.
لكن على الرغم من أن قيمة الصفقات للعام كانت قريبة من المستويات القياسية – مع متوسط حجم الصفقة المعلن عنه الذي سجل رقمًا قياسيًا على الإطلاق بقيمة 1.2 مليار دولار – انخفض عدد صفقات الشراء، حيث تراجع بنسبة 6% على أساس سنوي، ليصل إلى 3018 صفقة. وأثارت موجة من الصفقات الضخمة السوق ودفعها إلى ارتفاع حاد في إجمالي قيمة الصفقات. بالإضافة إلى الصفقة القياسية بقيمة 56.6 مليار دولار لشركة EA وصفقة بقيمة 40 مليار دولار لمراكز البيانات المتوافقة، كانت هناك أيضًا استحواذ بقيمة 27.5 مليار دولار على شركة Air Lease، منصة تأجير الطائرات، وصفقة بقيمة 23.7 مليار دولار لمجموعة Walgreens Boots Alliance، سلسلة الصيدليات بالتجزئة.
ومع ذلك، تشير باين أيضًا إلى أن هذه الأرقام الضخمة خادعة أيضًا، حيث أن تأثيرها على جبل السيولة الجافة البالغ 1.3 تريليون دولار لصناعة الشراء محدود نسبيًا، حيث تأتي غالبية الأسهم في العديد من الصفقات من مصادر خارجية، خاصة صناديق الثروة السيادية والمشترين من الشركات، بدلاً من صناديق الأسهم الخاصة. بعد أخذ توافر رأس المال غير المشتراة في الاعتبار، فإن المبلغ الذي يتنافس على الصفقات غير مسبوق – ويؤثر على حصة الأسهم الخاصة من السوق، وفقًا للتقرير.
أما النشاط دون عتبة الصفقات الضخمة، فهو أكثر تمثيلًا لحالة سوق الشراء في ظل عدم اليقين الاقتصادي الكلي، وفقًا لبين. باستثناء فئة الصفقات التي تتجاوز 10 مليارات دولار، نما قيمة الصفقات لعام 2025 بنسبة 16% على أساس سنوي، مع نمو الصفقات بين 5 و10 مليارات دولار بنسبة 6%، بينما نمت فئة 1 إلى 5 مليارات دولار بنسبة 29%.
كانت أمريكا الشمالية الدافع الأكبر وراء نشاط الصفقات، حيث أضافت 80% إلى قيمة الصفقات – على الرغم من أن أوروبا ساهمت بشكل مماثل إذا تم استبعاد الصفقات الضخمة فوق 10 مليارات دولار من الإجمالي. كما زادت قيمة الصفقات عبر معظم القطاعات، لكن عدد الصفقات تأخر تقريبًا في جميع القطاعات.
واصلت عمليات البيع العامة إلى الخاصة سيطرتها على أعلى سوق، وتمثل حوالي نصف نمو قيمة الصفقات الإجمالية، حيث استفاد الشركاء العامون وشركاؤهم من صناديق الثروة السيادية والمستثمرين من الشركات من بيئة التمويل المحسنة لعمليات الاندماج والاستحواذ في الولايات المتحدة، والفرصة لإعادة هيكلة الشركات خارج الأضواء العامة.
انتعاش عمليات الخروج يخفف من جمود السيولة لكن تحدي التدفقات النقدية الأكبر لا يزال قائمًا
شهد العام الماضي ارتفاعًا حادًا في قيمة الخروج، مما وفر راحة مرحب بها لصناعة الأسهم الخاصة من تحدي السيولة العنيد لبيع عدد كافٍ من الشركات لتلبية مطالب المستثمرين المحدودين في الحصول على عوائد السيولة.
ساعدت طفرة في عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية، مدفوعة بتحسن الظروف الاقتصادية، وتغير متطلبات الأعمال، والذكاء الاصطناعي، على دفع الانتعاش في عمليات الخروج. لكن باين تشير أيضًا إلى أن سبعة عمليات خروج ضخمة بقيمة تزيد على 10 مليارات دولار أضافت 155 مليار دولار، أو 22%، إلى القيمة العالمية للخروج في 2025، التي بلغت 717 مليار دولار، في حين انخفض إجمالي عدد عمليات الخروج قليلاً إلى 1570 – بانخفاض 2% على أساس سنوي، مما يترك عدد عمليات الخروج متوافقًا مع المستوى قبل جائحة كوفيد-19.
بينما كانت أنشطة الخروج أقل وضوحًا عبر السوق الأوسع، فإن قيمة الخروج دون عتبة 10 مليارات دولار لا تزال تنمو بنسبة 34%، حيث قام المشترون الباحثون عن الفرص بمراجعة محافظ الأسهم الخاصة لإيجاد حلول لمتطلبات الشركات الاستراتيجية. استعاد البيع للمشترين من الشركات أهمية أكبر، مع ارتفاع قيمة الخروج عبر هذه القناة بنسبة 66% على أساس سنوي، وارتفعت بشكل أكبر في أمريكا الشمالية (بـ73%) وأوروبا (بـ82%)، بقيادة صفقات مثل بيع ECP لشركة Calpine، منتج الكهرباء الأمريكي، إلى منافسها مجموعة Constellation.
أما قناة البيع للمشترين من الشركات، فكانت أقل قوة، حيث نمت بنسبة 21% عالميًا، مدعومة بصفقة شركة مراكز البيانات المتوافقة، وبدونها كانت قيمة الخروج بين المشترين من الشركات في أمريكا الشمالية ستنخفض بنسبة 19%. وارتفعت المبيعات للمشترين من الشركات في أوروبا بنسبة 56% على أساس سنوي.
زادت عمليات الطرح العام الأولي عالميًا بنسبة 36% العام الماضي، من قاعدة منخفضة جدًا، وما زالت عمليات الطرح العام توفر فقط مسار خروج ثانوي محدود لصناديق الأسهم الخاصة، حيث يثبطها التعقيد وإمكانية تأثير الاضطرابات الكلية على الأسواق العامة. ومع ذلك، فإن فتح نافذة الطرح العام مرة أخرى للخروج يثير احتمال زيادة النشاط في هذا المسار في 2026، وفقًا لبين.
وفي ظل القلق العام في الصناعة بشأن السيولة، استمرت عمليات البيع الثانوية وعمليات الاستمرارية في التوسع كقنوات للخروج العام الماضي. زاد حجم المعاملات التي تقودها صناديق GPs وLPs بنسبة 41% على أساس سنوي. كما نمت صناديق الاستمرارية التي يقودها GPs، والتي تسمح للصندوق بإعادة رأس المال إلى LPs مع الاحتفاظ بالسيطرة على الأصل، بنسبة 62% على أساس سنوي، مسجلة نموًا سنويًا بنسبة 37% منذ 2022.
على الرغم من أن الصناديق الاستمرارية لا تزال تمثل أقل من 10% من إجمالي قيمة الخروج في الأسهم الخاصة، إلا أن اهتمام GPs بهذه الصناديق يتزايد: قال ربع المستجيبين في استبيان حديث لـ StepStone و Bain إنهم بدأوا أو أكملوا عملية استمرارية خلال العامين الماضيين، وحوالي 40% يخططون لاستكشاف صفقة استمرارية خلال 12 إلى 24 شهرًا القادمة. وقال أكثر من نصف المستجيبين إن توليد السيولة كان سببًا رئيسيًا لإطلاق صندوق استمرارية.
بشكل عام، تحرك التدفق النقدي الصافي لصناديق الأسهم الخاصة بشكل طفيف فوق نقطة التعادل العام الماضي، وفقًا لبين. لكن مع بقاء المقياس الرئيسي للتوزيعات للمستثمرين المحدودين كنسبة من NAV ثابتًا عند 14% لعام 2025 – وهو مستوى لم يُر منذ الأزمة المالية العالمية 2008-2009 – يحذر التقرير من أن تحدي السيولة لا يزال يطارد الصناعة.
جمع التمويل يتراجع للسنة الرابعة على التوالي مع تصاعد المنافسة على رأس المال
لا يثير من المفاجئ أن استمرار جفاف التوزيعات للمستثمرين على مدى أربع سنوات جعل صناديق الأسهم الخاصة تواصل تراجع جمع التمويل في 2025، وفقًا لبين.
جمعت رؤوس الأموال الخاصة بشكل عام 1.3 تريليون دولار العام الماضي، وهو تقريبًا نفس إجمالي 2024، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى النمو القوي في صناديق البنية التحتية. لكن جمع التمويل لصفقات الشراء، وهو أكبر فئة في الصناعة، انخفض بنسبة 16% ليصل إلى 395 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، انخفض إجمالي عدد الصناديق المغلقة بنسبة 18% للصناعة ككل و23% لصفقات الشراء – وهو رابع سنة على التوالي من الانخفاض، وتأثرت به تقريبًا جميع فئات الصناديق.
بينما يجد باين أن غالبية LPs لا تزال تتوقع الحفاظ على أو زيادة تخصيصاتها لصناديق الأسهم الخاصة في السنوات القادمة، يلاحظ أن المستثمرين يواجهون أيضًا قيودًا متزايدة على الالتزامات الجديدة دون تدفقات نقدية عائدة إليهم من فترات صناديق قديمة. هذا يعزز بشكل أكبر الاتجاه نحو توجه LPs نحو أكبر GPs، ذات الأداء المستمر، ويجعلهم أكثر تطلبًا، حيث يبحث المستثمرون بشكل متزايد عن عوائد من الربع الأعلى، بالإضافة إلى توزيعات نقدية من الطراز الأول بشكل مستمر.
وبناءً عليه، يخلص باين إلى أن هذه الاتجاهات تزيد من ضرورة أن يحدد GPs استراتيجيات متميزة ومتكررة، وأن يطوروا كيفية التواصل معها بشكل احترافي مع المستثمرين.
ومع أن هذا الضغط التنافسي المتزايد على الصناديق يظل قائمًا، يختتم التقرير بأن قيمة الأسهم الخاصة لا تزال جذابة للمستثمرين. تواصل صناديق الشراء من الطراز الأول تفوق المتوسطات السوقية العامة بشكل كبير عبر جميع الآفاق الزمنية، وفقًا لبين. ويظل أحد الجاذبيات الرئيسية للأسهم الخاصة للمستثمرين هو التنويع الأوسع عبر القطاعات وأحجام الشركات، في وقت أصبحت فيه الأسواق الأمريكية أكثر تركيزًا بشكل غير عادي، يضيف التقرير.
جهات الاتصال الإعلامية
لترتيب مقابلة أو لأي استفسارات، يرجى التواصل مع:
دان بينكني (بوسطن) — البريد الإلكتروني: dan.pinkney@bain.com
غاري دنكان (لندن) — البريد الإلكتروني: gary.duncan@bain.com
آن لي (سنغافورة) — البريد الإلكتروني: ann.lee@bain.com
عن شركة باين وشركاه
باين وشركاه هي شركة استشارات عالمية تساعد أكثر صانعي التغيير طموحًا في العالم على تحديد المستقبل.
في 65 مدينة عبر 40 دولة، نعمل جنبًا إلى جنب مع عملائنا كفريق واحد ذو طموح مشترك لتحقيق نتائج استثنائية، وتجاوز المنافسة، وإعادة تعريف الصناعات. نكمل خبرتنا المخصصة والمتكاملة بنظام بيئي نابض من المبتكرين الرقميين لتقديم نتائج أفضل، وأسرع، وأكثر ديمومة. التزامنا لمدة 10 سنوات باستثمار أكثر من مليار دولار في خدمات مجانية يضع خبرتنا ورؤيتنا في خدمة المؤسسات التي تواجه تحديات عاجلة اليوم في مجالات التعليم، والعدالة العرقية، والعدالة الاجتماعية، والتنمية الاقتصادية، والبيئة. حصلنا على تصنيف بلاتيني من EcoVadis، المنصة الرائدة في تقييم الأداء البيئي والاجتماعي والأخلاقي لسلاسل التوريد العالمية، مما يضعنا في أعلى 1% من جميع الشركات. منذ تأسيسنا في 1973، نقيس نجاحنا بنجاح عملائنا، ونفخر بالحفاظ على أعلى مستوى من دعم العملاء في الصناعة.
سيزون
عرض المحتوى الأصلي لتحميل الوسائط المتعددة:
الشروط وسياسة الخصوصية
لوحة تحكم الخصوصية
مزيد من المعلومات