تجاوزت أرباح Nvidia المدعومة بالذكاء الاصطناعي وتوجيه الإيرادات توقعات وول ستريت

أسهم إنفيديا (NVDA +1.44%) تتراوح بين انخفاض أقل من 1% وارتفاع أقل من 1% في تداولات ما بعد السوق يوم الأربعاء مع اقتراب الساعة 8 مساءً بالتوقيت الشرقي، بعد إصدار شركة التكنولوجيا الرائدة في الذكاء الاصطناعي (AI) تقريرها للربع الرابع من السنة المالية 2026 (المنتهي في 25 يناير).

تجاوزت إيرادات الربع والأرباح المعدلة للسهم بسهولة تقديرات وول ستريت، وتوقعات الربع الأول للنمو الإجمالي فاقت إجماع المحللين.

دائمًا ما يكون لدى المستثمرين توقعات عالية جدًا لإنفيديا، لذلك حتى لو حققت ربعًا رائعًا، قد لا يرتفع سهمها كثيرًا، أو حتى على الإطلاق.

مصدر الصورة: Getty Images.

الأرقام الرئيسية للربع من إنفيديا

مصادر البيانات: إنفيديا وY! Finance. انتهى الربع الرابع من السنة المالية 2026 في 25 يناير. GAAP = المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا. EPS = أرباح السهم.

تشمل أرقام GAAP عناصر لمرة واحدة. يجب على المستثمرين التركيز على الأرقام المعدلة، التي تستثني العناصر لمرة واحدة. كانت وول ستريت تتوقع EPS معدلاً قدره 1.54 دولار على إيرادات قدرها 66.23 مليار دولار، لذا تجاوزت إنفيديا التوقعات في كلا الجانبين. كما تجاوزت توقعاتها الخاصة، التي كانت ل EPS المعدل 1.50 دولار على إيرادات قدرها 65 مليار دولار.

للربع، كانت هوامش الربح الإجمالية وفقًا لمبادئ GAAP و المعدلة 75% و75.2% على التوالي.

توسع

NASDAQ: NVDA

إنفيديا

التغير اليومي

(1.44%) 2.77 دولار

السعر الحالي

195.62 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

4.7 تريليون دولار

نطاق اليوم

193.80 - 197.62 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

86.62 - 212.19 دولار

حجم التداول

6.7 مليون

متوسط الحجم

170 مليون

هامش الربح الإجمالي

70.05%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

أداء المنصة

مصدر البيانات: إنفيديا. “OEM وغيرها” ليست منصة سوق.

كان أداء منصة مركز البيانات مدفوعًا بانتقالين هائلين ومتداخلين إلى حد ما في الحوسبة — نحو الحوسبة المعتمدة على وحدات معالجة الرسومات (GPU) ونحو الحوسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي (AI) المعتمد على GPU، قالت كوليت كريس في تعليقها المالي. تهيمن إنفيديا على سوق وحدات معالجة الرسومات، وهي نوع من أشباه الموصلات.

شاركت كريس أخبارًا إيجابية عن العملاء. وقالت إنه بينما زادت إيرادات شركات الحوسبة السحابية الضخمة (مشغلي مراكز البيانات الكبيرة)، وظلت هذه المجموعة أكبر عملاء إنفيديا بنسبة تزيد قليلاً عن 50% من إيرادات مركز البيانات، “قاد النمو باقي عملائنا في مركز البيانات مع تنويع الإيرادات.”

لا ينبغي للمستثمرين القلق من انخفاض إيرادات الألعاب بنسبة 13% عن الربع السابق. كان ذلك بسبب توازن مخزون قنوات البيع بعد فترة عطلات قوية. وقالت كريس إن الشركة تتوقع أن “تكون قيود الإمداد عائقًا أمام نمو الألعاب في الربع الأول من السنة المالية 2027 وما بعده.”

حققت منصة التصور المهني نموًا قويًا، وقالت كريس إن ذلك كان “مدفوعًا بطلب استثنائي على منتجات بلاكويل.” بلاكويل هو منصة معمارية GPU الجديدة للشركة.

يستمر نمو منصة السيارات (عذرًا على اللعب بالكلمات) مدفوعًا بالاعتماد المستمر على منصة إنفيديا لتطوير السيارات ذاتية القيادة.

التوجيه للربع الأول

بالنسبة للربع الأول من السنة المالية 2027 (المنتهي في أواخر أبريل)، تتوقع الإدارة إيرادات تبلغ 78 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي قدره 77%. لا يفترض هذا التوقع أي إيرادات من مركز البيانات من الصين.

على عكس ممارستها المعتادة، لم تقدم إنفيديا معدل الضرائب المتوقع للربع الأول، بل فقط للسنة الكاملة. هذا يعني أنه لا يمكن حساب توقعات EPS المعدلة للربع الأول استنادًا إلى المدخلات المقدمة.

ومع ذلك، لتزويد المستثمرين بـ رقم تقريبي، سأفترض أن معدل الضرائب للربع الأول سيكون نفسه الذي تتوقعه إنفيديا للسنة بأكملها. باستخدام هذا الافتراض، فإن توجيه EPS المعدل للربع الأول هو 1.71 دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 111%.

قبل إصدار التقرير، كانت وول ستريت تتوقع EPS معدلاً قدره 1.68 دولار على إيرادات قدرها 72.03 مليار دولار، لذا تجاوزت توقعات إيرادات الشركة التوقعات، بينما جاءت توقعاتي المقدرة لـ EPS المعدل أعلى قليلاً من التوقعات.

تقرير رائع آخر

باختصار، قدمت إنفيديا تقريرًا آخر رائعًا بنتائج ربع سنوية وتوجيهات ممتازة.

لا تخلط بين رد فعل السهم الأول وقوة التقرير. يبقى سهم إنفيديا رابحًا على المدى الطويل مع محفز في الأفق: مؤتمر GTC السنوي (تكنولوجيا وحدات معالجة الرسومات) في مارس، وهو أكبر مؤتمر للذكاء الاصطناعي في العالم.