أخبار العملات الرقمية: استقرار بيتكوين مع تنقل السوق وسط عدم اليقين بشأن الاحتياطي الفيدرالي

سوق العملات الرقمية يعيد ضبط توازنه بعد بداية قوية لعام 2025، حيث ظل سعر البيتكوين ثابتًا حول 67.97 ألف دولار حتى نهاية فبراير 2026، مما يعكس التقلب المستمر الذي يتشكل بفعل العوامل الاقتصادية الكلية وموقف المؤسسات المالية. ويُعد هذا تحولًا كبيرًا عن الارتفاع الذي شهدته السوق في يناير والذي تصدر عناوين الصحف في جميع أنحاء الصناعة، حيث يتعامل المشاركون في السوق مع موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ويتوقعون تداعيات سياسته على الأصول ذات المخاطر طوال العام.

الطلب المؤسسي يعيد تشكيل ديناميكيات السوق

لا تزال عمليات شراء الخزانة للشركات تدعم قطاع العملات الرقمية، مما يشير إلى استمرار الاهتمام المؤسسي رغم تقلبات الأسعار. خلال مرحلة التعافي السوقي في وقت سابق من هذا العام، أضافت شركات كبرى مثل MicroStrategy و KULR Technology Group من تكساس احتياطياتها من العملات الرقمية إلى ميزانياتها، مما يدل على الثقة في القيمة طويلة الأمد للبيتكوين. تزامن هذا التدفق من قبل المؤسسات مع تدفقات صندوق تداول البيتكوين الفوري (ETF) التي بلغت حوالي 908 ملايين دولار، مما يؤكد على الطلب المتجدد من قبل المشاركين في التمويل التقليدي لدخول سوق الأصول الرقمية.

سلوك الجهات المؤسسية يوفر سياقًا حاسمًا لفهم حركة الأسعار الأخيرة. على عكس الارتفاعات المضاربية التي يقودها المستثمرون الأفراد أو المراكز المالية المرفوعة، فإن هذا الانتعاش في أوائل 2025 كان مدفوعًا بشكل رئيسي بمشتريات السوق الفوري بدلاً من تداول المشتقات. ظل الاهتمام المفتوح على عقود البيتكوين الآجلة في أكبر الأسواق، بما في ذلك بورصة شيكاغو التجارية (CME)، أقل بكثير من مستويات أواخر 2024، وفقًا لمنصة تحليلات البلوكشين CoinGlass. وهذا يشير إلى نهج مؤسسي محسوب، مع بقاء معدلات التمويل عند مستويات محايدة — مما يدل على غياب الرافعة المالية المفرطة التي عادةً ما تسبق التصحيحات السوقية.

الرافعة المالية لا تزال منخفضة مع دفع التحليل الفني للتعافي

غياب الرافعة المالية الكبيرة خلال التعافي الأخير يميز هذا الانتعاش عن الارتفاعات السابقة التي كانت مدفوعة بالتداول بالهامش والمراكز المضاربية. أكد جيمس فان ستراتن، كبير المحللين في CoinDesk، أن الشراء الفوري — وليس الزخم الناتج عن المشتقات — كان المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. هذا الديناميكيات الهيكلية لها تداعيات مهمة على استدامة السوق، حيث أن الارتفاعات المبنية على الطلب الأساسي تميل إلى أن تكون أكثر مرونة من تلك المعتمدة على رأس مال مقترض.

ارتفع إيثريوم (ETH) إلى 2.05 ألف دولار مع مكسب بنسبة 5.53% خلال 24 ساعة، بينما صعد سولانا (SOL) إلى 87.82 دولار، مسجلًا زيادة بنسبة 6.07% خلال نفس الفترة. كما استفاد المزاج العام للسوق من هذه التحركات السعرية، حيث استجابت العملات البديلة مثل DOGE و ADA بشكل إيجابي لقوة البيتكوين التقنية. ومع ذلك، يحذر محللو شركات التداول المشفرة من أن هذا التعافي يجب أن يُنظر إليه في سياق التقلبات قصيرة الأمد بدلاً من أن يكون تحولًا حاسمًا في الاتجاه.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي: الفيل في الغرفة

أهم العقبات التي تواجه الأصول المشفرة لا تزال تتمثل في موقف الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم وعدم اليقين بشأن قرارات المعدلات المستقبلية. أدلى جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، بتصريحات متشددة في اجتماع السياسة في ديسمبر 2024، مما أدى إلى عمليات بيع للأصول ذات المخاطر، وتدفق ذلك عبر أسواق العملات الرقمية على الرغم من مرونة القطاع الفنية.

وفقًا لأبحاث من 10x Research، فإن المسار المتوقع لأسعار العملات الرقمية يعتمد بشكل حاسم على اتجاهات التضخم وتواصل الاحتياطي الفيدرالي. أشار ماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research، إلى أنه من المتوقع أن ينخفض التضخم خلال عام 2026، لكن البنوك المركزية قد تستغرق وقتًا طويلًا لتعديل موقفها الرسمي حتى مع تراجع ضغوط الأسعار. هذا التأخير في التواصل يخلق عائقًا هيكليًا للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية.

وأوضح ثيلين: “الخطر الرئيسي لا يزال في تواصل الاحتياطي الفيدرالي، خاصة إذا ظهرت مخاوف تضخم جديدة”. ويتوقع أن تتزايد التقلبات حول الاجتماعات الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي والإصدارات الاقتصادية، مع التركيز بشكل خاص على يناير والأشهر التالية حيث يمكن أن تتسارع أو تنعكس إشارات السياسة وتدفع السوق إلى تحركات حاسمة.

آراء الخبراء حول مسار السوق

تقدم وجهات نظر من شخصيات بارزة في تداول العملات الرقمية إرشادات دقيقة للمشاركين في السوق الذين يتنقلون في الظروف الحالية. قال بول هوارد، مدير أول في Wincent، إن الانتعاش في يناير يمثل استعادة طبيعية للطلب بعد تسوية المراكز في نهاية العام وغياب السيولة السوقية المرتبط بالعطلات. لكنه حث على الحذر من إعطاء أهمية كبيرة لمستويات سعرية محددة، متوقعًا زيادة التقلبات في المدى القريب.

وصف جويل كروجر من مجموعة LMAX الارتداد الأخير بأنه تصحيح فني ناتج عن مراكز بيعية وتداولات ضعيفة، وليس عن محفزات أساسية. يسلط هذا المنظور الفني الضوء على أن الدعم المؤقت قد يأتي من تغطية المراكز القصيرة ومواضع الخيارات، لكن استدامة ارتفاع الأسعار تعتمد على الطلب الحقيقي والمحركات الاقتصادية الكلية الإيجابية.

توقعات سوق العملات الرقمية: موازنة الفرص والمخاطر

يواجه قطاع العملات الرقمية خلفية معقدة مع استمرار عام 2026، حيث تتوسع المؤسسات المالية في اعتمادها، وتوفر استراتيجيات الخزانة للشركات ومنتجات ETF طرقًا جديدة لتخصيص رأس المال. ومع ذلك، فإن التزام الاحتياطي الفيدرالي بالسيطرة على التضخم — رغم وتيرته التدريجية — يظل المتغير الخارجي الأهم الذي يؤثر على تقييمات الأصول ذات المخاطر.

بالنسبة للبيتكوين والأخبار الأوسع عن العملات الرقمية، فإن مستويات المقاومة الرئيسية تتطلب اختراقات مستدامة لإظهار قناعة هيكلية. يجب على المشاركين في السوق مراقبة قدرة البيتكوين على الحفاظ على الدعم حول المستويات الحالية، بينما من المرجح أن تستمر سياسات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية في دفع تقلبات حادة على المدى القريب. إن التفاعل بين قوة الطلب المؤسسي وتشديد السياسات الكلية هو العامل النهائي الذي سيحدد ما إذا كان التعافي في أوائل 2025 سيكون دائمًا أم مجرد تصحيح فني ضمن سوق يتراوح بين مستويات مختلفة.