ما يجب أن يفهمه المستثمرون عن التعرض للأسهم متوسطة القيمة من خلال VO ( أو MDY)

هل يخبرك حدسك أن هناك شيئًا غير صحيح تمامًا في السوق في هذا الوقت؟ إذا كان الأمر كذلك، فأنت لست تتخيل الأمور: العديد من الأسهم مُبالغ في تقييمها وكذلك مفرطة في الشراء الفني. كما يبدو أن بعض الشركات معرضة أكثر من اللازم لحدوث نوع من الاضطرابات الاقتصادية القادمة، حتى لو لم نعرف بعد نوع الاضطراب الذي قد يتشكل.

كن حذرًا من التعميمات الشاملة حول “السوق”، فهي ليست كل الأسهم. في الواقع، قد تدرك بالفعل أن معظم الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة لا تحمل أي من هذه المخاوف في الوقت الحالي. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P 400 Mid Cap منخفضة بشكل غير معتاد عند 17.7، في حين أن مؤشر S&P 500 Large Cap مرتفع بشكل غير معتاد عند حوالي 23.

مصدر الصورة: Getty Images.

لهذا السبب، قد تفكر حتى في الاستثمار في صندوق Vanguard Mid-Cap ETF (VO +0.24%) أو الصندوق المقابل SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust (MDY +0.33%). إذا كنت تفكر في ذلك، فاختيار جيد. وإذا لم تكن، فعليك أن تفكر في الفكرة بعض الشيء.

على أي حال، إليك خمسة أمور رئيسية ستحتاج إلى معرفتها حول ما يمكن أن يفعله التعرض لـ VO أو MDY لمحفظتك.

1. على المدى الطويل، من المحتمل أن تتفوق الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة على الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة

لم يكن الأمر كذلك مؤخرًا، بعد أن أنشأت عدد قليل من شركات القيمة الكبيرة صناعة الذكاء الاصطناعي (AI) واستفادت منها كما لو أنه لا غد. ومع ذلك، في الغالب، تتفوق الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة على الأسهم الكبيرة.

البيانات من YCharts.

هذا منطقي بالطبع. معظم الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة في مرحلة النمو العالي، بعد أن يكتسب إطلاق عمل أو منتج جديد زخمًا، ولكن قبل أن يجعل الحجم الكبير من الصعب التوغل أكثر في السوق أو تحقيق نمو هائل على أساس سنوي.

2. كما أنها أكثر تقلبًا من صناديق الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة

هذه الأرباح الفائقة تأتي بثمن، بالطبع. من بين هذه التكاليف أن الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة عمومًا تكون أكثر تقلبًا من الأسهم الكبيرة. هذا صحيح بشكل خاص عندما يتعلق الأمر بانخفاضات طويلة أو تصحيحات كبيرة — يميل مستثمرو الأسهم ذات القيمة المتوسطة إلى الذعر، وبدون اهتمام مؤسسي كبير كما هو الحال مع الأسهم الكبيرة، لا يتطلب الأمر الكثير من البيع لإحداث ضرر كبير بهذه الأسهم بسرعة.

بالطبع، الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة وصناديقها المرتبطة تميل أيضًا إلى التعافي بشكل أكثر حدة.

3. ستنعم بتنويع قطاعات مختلف تمامًا

إذا كنت تعتقد أنك تحصل على تنويع ممتاز عبر owning صندوق SPDR S&P 500 (SPY +0.75%) أو صندوق Vanguard S&P 500 (VOO +0.74%)، ففكر مرة أخرى. نظرًا لأن هذه الصناديق تعتمد على مؤشر مرجح بالقيمة السوقية ومعظم أكبر شركات السوق حاليًا هي شركات تكنولوجيا، فإن أكثر من 30% من قيمة كل من SPY و VOO تتكون من أسهم تكنولوجيا. وعلى الطرف الآخر من الطيف، تمثل المرافق أقل من 3% من قيمة كلا الصندوقين، في حين أن الصناعات الأساسية مهمة جدًا وتشكل حوالي 9%.

صندوق Vanguard للأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة وصندوق SPDR S&P Midcap 400 ليسا متوازنين تمامًا من حيث القطاعات، على الرغم من أن كلاهما أفضل توازنًا. لكن، والأهم من ذلك، أن تخصيصات القطاعات لديهم مختلفة تمامًا عن تلك الخاصة بـ SPY أو VOO. VO و MDY أكثر تعرضًا للصناعات، التي تشكل أكثر من ربع قيمتها الإجمالية، بينما تمثل الأسهم التكنولوجية أقل من 14% من قيمة هذه الصناديق. كما أن لديهم تعرضًا أكثر وضوحًا للمواد الأساسية والعقارات مقارنة بنظيراتها من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة.

إذا لم يكن شيء آخر، فإن owning صناديق مؤشرات الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة والكبيرة في آن واحد يجب أن يقلل من تقلباتك الإجمالية بشكل بسيط فقط من خلال توزيع تعرضك للقطاعات.

4. هو خيار أفضل من اختيار الأسهم الفردية ذات القيمة السوقية المتوسطة

هل ستبدأ فقط في اختيار المزيد من الأسهم الفردية ذات القيمة السوقية المتوسطة؟ الأمر أسهل قولًا من فعله. في الواقع، معظم المحترفين لا يستطيعون حتى فعل ذلك بشكل جيد بما يكفي لتجاوز أداء مؤشر S&P 400.

تُظهر أرقام من Standard & Poor’s أن أكثر من 73% من صناديق الاستثمار المشتركة ذات القيمة السوقية المتوسطة أداؤها أسوأ من مؤشرها المرجعي خلال الخمس سنوات الماضية. وتزداد الأمور سوءًا مع مرور الوقت. على مدى 10 سنوات، فشلت حوالي 77% من هذه الصناديق في مواكبة أداء مؤشر S&P 400، وحوالي 84% منها فشلت في ذلك خلال 15 سنة. (وإذا كنت تتساءل، لا… من النادر جدًا أن تظل بعض الصناديق الرائدة في فترة زمنية معينة قائدة في فترة أخرى).

إنه دليل على مدى صعوبة تحديد الجواهر الخفية ضمن قطاع الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة!

5. هو أكثر من فلسفة من كونه استراتيجية

أخيرًا، بينما أن اختيار الأسهم الفردية — أو حتى اختيار الاستثمار في السوق بشكل عام عبر owning صناديق المؤشرات ذات القيمة السوقية الكبيرة — هو في جوهره استراتيجي، فإن صناديق المؤشرات ذات القيمة السوقية المتوسطة قد يُنظر إليها بشكل أفضل من خلال عدسة مختلفة. وهي، أن owning هذه الصناديق هو أكثر من مجرد فكرة فلسفية، معترفًا بأن العديد من الشركات بين الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة في طريقها لتصبح أسماء ذات قيمة سوقية كبيرة، لكنك لا تعرف أيها! لهذا السبب، ستريد أن تشتريها جميعًا كمجموعة ثم تحتفظ بهذه السلة على المدى الطويل بينما يقوم مديرو الصناديق بتبديل ممتلكاتها حسب الحاجة.

بعبارة أخرى، إذا كنت تفكر فقط في owning صندوق Vanguard للأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة أو صندوق SPDR للأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة كمكان مؤقت لوضع بعض المال أثناء انتظار وضوح من قطاعات السوق الأخرى، فأنت تفوت جوهر الفكرة.

لكن، ربما الدرس الأهم هنا هو أن معظم المستثمرين على المدى الطويل سيكون من الحكمة أن يمتلكوا على الأقل تعرضًا أطول مدى لأسهم القيمة السوقية المتوسطة عبر صناديق المؤشرات المتداولة.