بيئة العملات الرقمية تشهد بالفعل تحولًا تحت إدارة ترامب، وفقًا لـ JPMorgan

فوز دونالد ترامب الانتخابي في نوفمبر 2024 أدى إلى تغييرات هيكلية في مشهد الأصول الرقمية الأمريكية. بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة حوالي 65% منذ ذلك الحين، مما يعكس توقعات المستثمرين بسياسات أكثر ملاءمة. ومع ذلك، يحذر بنك JPMorgan من أن التحول الحقيقي في سوق العملات المشفرة بدأ للتو، مع تأثيرات تنظيمية قد تستغرق من 9 إلى 12 شهراً للظهور بشكل كامل.

سوق العملات المشفرة يعكس بالفعل تفاؤلاً، لكن مع تحذيرات تقنية

الارتفاع الأخير لبيتكوين إلى 69,000 دولار يمثل أكثر من مجرد حركة صعودية. يشير محللو JPMorgan إلى أن الإدارة الجديدة لا تتوقع فقط موقفاً مؤيداً للأصول الرقمية، بل أظهرت إرادة واضحة لإعادة صياغة الإطار التنظيمي. “هذه الإدارة تظهر استعداداً وحماساً حقيقياً لتعزيز هذه الفئة من الأصول”، كتب المحللون بقيادة كينيث وورثينجتون.

ومع ذلك، فإن الارتفاع الأخير يخفي ديناميكيات تقنية معقدة. وفقاً لجول كروجر من مجموعة LMAX، فإن الحركة الحالية مدفوعة بشكل رئيسي بتضييق المراكز القصيرة وانخفاض السيولة، وليس بمحركات أساسية واضحة. قفزت بيتكوين إلى 69,000 دولار، مما هز العملات البديلة مثل سولانا (SOL)، دوجكوين (DOGE)، كاردانو (ADA)، وإيثريوم (ETH)، بالإضافة إلى تأثيرها على شركات العملات المشفرة مثل سيركل، كوين بيس، وBitMine. يؤكد جوشوا ليم من FalconX أن بعض الصناديق تستفيد من هذا التحرك، وتقوم بالتداول في خيارات متقلبة، لكنه يشدد على ضرورة الحذر بشأن استدامته.

JPMorgan يحدد أن التغييرات في سوق العملات المشفرة في مسارها، مع فجوات تنظيمية

يشمل التحول التنظيمي الجاري تعيينات رئيسية في هيكل الرقابة على التمويل الرقمي. لقد قامت الإدارة القادمة بتعيين أشخاص للمشاركة في صياغة تنظيمات العملات المشفرة، مما يضع أساساً يقول JPMorgan إنه “تجاوز أسوأ بيئة تنظيمية للأصول الرقمية”.

ومع ذلك، هناك فجوة حاسمة: تعيين ترامب لرئاسة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). هذا المنصب حاسم لأن الـ CFTC ستلعب دوراً مركزياً في مراقبة بيتكوين (المدرجة حالياً عند 68.10 ألف دولار) وإيثريوم (ETH عند 2.05 ألف دولار). بدون تعيينات محددة لهذه الوظيفة، لا تزال بعض جوانب جدول الأعمال في سوق العملات المشفرة غير مكتملة.

مقاومات رئيسية ستؤكد اتجاه السوق في العملات المشفرة

لكي تؤكد بيتكوين استقرار الأرباح وأن الاتجاه الصاعد في السوق مستدام بعد الارتداد الفني، يجب أن تتجاوز بشكل ثابت مستويين من المقاومة الحاسمة: 72,000 دولار و78,000 دولار. فشلها في كسر هذه الحواجز سيشير إلى أن الحركة الحالية تظل مضاربة بشكل رئيسي، في حين أن الاختراق المستدام سيفتح الطريق نحو هياكل صعودية أكثر قوة.

الجدول الزمني التنظيمي: متى سيصل التأثير الكامل على سوق العملات المشفرة

تقدر JPMorgan أن فوائد بيئة تنظيمية محسنة — بما في ذلك إدراج المزيد من الرموز في البورصات والوسطاء، مع مزيد من الابتكار في المنتجات — ستظهر في الأسعار وأحجام التداول خلال 9 إلى 12 شهراً. هذا يعني أن التغيير بدأ بالفعل في الخطاب والتعيينات، لكن التنفيذ التشغيلي لا يزال يتطلب وقتاً.

صناعة العملات المشفرة تتوقع بالفعل “عصرًا أكثر أمانًا، وشفافية، وإنتاجية من منظور تنظيمي”. ومع ذلك، يجب على المستثمرين والمشاركين في السوق أن يحافظوا على توقعات واقعية بشأن الجدول الزمني: يجب أن يتوازن التفاؤل مع الصبر، وأن يتم تمييز التقلبات التقنية عن الدورات الأساسية للتحول التي بدأت للتو.