📉 10 صباحًا عمليات البيع: دعوى تيرا تضيف وقودًا لنظريات تلاعب جين ستريت بالبيتكوين

تزايدت التكهنات حول تأثير Jane Street على بيتكوين (BTC) منذ 25 فبراير 2026، بعد نمط مستمر من “التفريغ” السوقي يحدث يوميًا في الساعة العاشرة صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. بينما لطالما نظر المتداولون إلى وجود “خوارزمية قمع” منسقة، إلا أن التدقيق عاد ليشتد بعد الدعوى القضائية الأخيرة لشركة Terraform Labs. تزعم الوثائق القانونية أن Jane Street سبقت تغييرات السيولة خلال انهيار Terra في 2022، حيث سحبت وبيعت 85 مليون دولار من UST بعد دقائق فقط من تقليل Terraform لمجمع Curve 3pool. وعلى الرغم من نفي الشركة لجميع الادعاءات، فإن النافذة الزمنية عند الساعة 10 صباحًا، التي تتزامن مع افتتاح سوق الأسهم الأمريكية وتغطية الصناديق المتداولة، تظل محورًا للادعاءات بالتلاعب المؤسسي.

نمط الساعة 10 صباحًا: خوارزمية أم هيكل سوقي؟

أشعلت عمليات البيع المتكررة يوميًا بيئة نظرية متزايدة على الإنترنت، تشير إلى أن Jane Street هي أحد المشاركين الرئيسيين.

• توقيت الافتتاح: تتبع نافذة الساعة 10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، وهو فترة ذروة السيولة حيث تحدث عادة تدفقات تغطية الصناديق المتداولة، وإعادة تموضع الخيارات، وإعادة توازن المشتقات.
• “خوارزمية التفريغ”: يجادل النقاد بأن الطبيعة الميكانيكية لهذه التقلبات السعرية تشير إلى ضغط منهجي على السوق. ومع ذلك، يشير المحللون إلى أن الشركات الكمية تزدهر في فترات السيولة العالية، وأن التقلبات السعرية التي تبدو “ميكانيكية” قد تكون ببساطة نتيجة لتعديلات تلقائية في الصناديق بدلاً من استراتيجية قمع سرية.

صلة Terra: التدقيق حول انهيار 2022

قدمت دعوى شركة Terraform Labs لعام 2026 أدلة جديدة على السلسلة تُعزز الشكوك الأوسع حول استغلال المؤسسات.

• تبادل الـ85 مليون دولار: تظهر طوابع زمنية على البلوكتشين أن Jane Street سحبت وبيعت 85 مليون دولار من UST بعد وقت قصير من قيام Terraform بإزالة 150 مليون دولار من تجمعات السيولة. لعبت هذه السلسلة دورًا في زعزعة استقرار الربط.
• الحقائق القانونية مقابل الحقائق على السلسلة: على الرغم من وضوح توقيت الصفقات، إلا أن الادعاء الأساسي في الدعوى بأن Jane Street تصرفت بمعرفة داخلية لا يزال غير مثبت. وتؤكد Jane Street أن الانهيار كان بسبب “عيوب هيكلية وإخفاقات إدارية” في Terra.

حساسية السيولة في 2026

يبرز النقاش المستمر مدى حساسية سوق العملات الرقمية الحالية تجاه التحركات المؤسسية الكبرى.

• تركيز المؤسسات: أظهرت حادثة Terra كيف يمكن للسرعة والنطاق أن تحددا النتائج في أنظمة هشة ومصممة بشكل انعكاسي.
• تأثير الصناديق المتداولة: في 2026، زاد التداخل بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية عبر الصناديق المتداولة من تركيز السيولة حول فترات زمنية محددة. سواء كانت “مؤامرة أم صدفة”، فإن سلوك بيتكوين خلال اليوم أصبح بلا شك متأثرًا بالبنية التحتية لوول ستريت.

إخلاء مسؤولية مالية أساسية

يهدف هذا التحليل إلى المعلومات والتعليم فقط، ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. تستند تقارير نمط التفريغ عند الساعة 10 صباحًا على بيتكوين والدعوى القضائية ضد Jane Street إلى تقارير إخبارية وملفات قضائية حتى 25 فبراير 2026. الادعاءات بالتلاعب بالسوق أو التداول الداخلي هي مطالب قانونية ولم تثبت في محكمة. نفت Jane Street جميع الاتهامات الموجهة إليها. بيتكوين أصل شديد التقلب، وتتأثر تقلبات الأسعار خلال اليوم بمجموعة واسعة من العوامل، بما في ذلك الأحداث الاقتصادية العالمية، وتجمع السيولة، وتغطية المؤسسات. دائمًا قم بإجراء بحث شامل خاص بك (DYOR) واستشر محترفًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ قرارات استثمارية كبيرة في بيتكوين أو أصول رقمية أخرى.

هل تعتقد أن عمليات التفريغ عند الساعة 10 صباحًا هي هجوم منسق من قبل المؤسسات، أم أنها مجرد نتيجة طبيعية لتغطية الصناديق المتداولة عند افتتاح وول ستريت؟