تصحيح سعر البيتكوين يتسع مع تراجع الاحتياطي الفيدرالي عن توقعات خفض الفائدة؛ العملات الرقمية البديلة تتكبد خسائر مزدوجة الأرقام

انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير خلال تقلبات السوق الأخيرة، حيث تراجع العملة المشفرة إلى منطقة منتصف 96 ألف دولار وسط عمليات بيع واسعة في سوق العملات الرقمية. وتعرض مؤشر CoinDesk 20، الذي يتابع أكبر الأصول الرقمية، لخسائر تجاوزت 10% خلال نفس الفترة. وأفادت أحدث تصريحات الاحتياطي الفيدرالي بشأن توقعات أسعار الفائدة لعام 2025 بأنها فاجأت المشاركين في السوق، مما أدى إلى تصفية كبيرة للمراكز ذات الرافعة المالية وإعادة تقييم واسعة للقيم السوقية عبر منظومة العملات الرقمية.

موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يثير تراجعًا في السوق بأكملها

أدى توقع الاحتياطي الفيدرالي لجدول تخفيض أسعار الفائدة بشكل أكثر تحفظًا لعام 2025 إلى إعادة تشكيل معنويات السوق بشكل كبير. وأدت تعليقات رئيس الاحتياطي جيروم باول حول توقعات التضخم، التي اتجهت نحو سياسة أكثر تقييدًا، إلى تراجع الزخم الصعودي الذي كان يدفع سعر البيتكوين والأسواق الرقمية الأوسع نحو الأعلى حتى نهاية 2024. وأدى الجمع بين تباطؤ متوقع في خفض الفائدة وقلق التضخم إلى إعادة تقييم كبيرة للأصول عالية المخاطر.

قفز مؤشر الدولار الأمريكي فوق 108—وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2022—في حين ارتفعت عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بشكل حاد فوق 4.6%، مسجلة أعلى مستوى منذ مايو. وأكدت هذه الإشارات الاقتصادية الكلية ضعف تقييمات العملات الرقمية، التي تكون حساسة بشكل خاص لسياسات أسعار الفائدة وتحركات العملات.

وأشار خبراء السوق إلى أن سوق العملات الرقمية أصبح أكثر عرضة للخطر بعد الارتفاع الحاد في سعر البيتكوين نحو ومنطقة الستة أرقام. وقال محللون يتابعون فئة الأصول: “لقد كان سوق العملات الرقمية بالفعل على أعصابه حول احتمال حدوث تصحيح”، مضيفين أن قرار الاحتياطي الفيدرالي هو المحفز الذي توقع السوق قد يأتي.

تراجع العملات البديلة: إيثريوم، سولانا، وغيرها تواجه انخفاضات أشد

بينما سجل سعر البيتكوين خسائر ملحوظة، شهدت العملات البديلة نتائج أسوأ بكثير. هبطت إيثريوم إلى أقل من 3500 دولار مع انخفاض بنسبة 10.8% خلال 24 ساعة، في حين أن سلاسل الكتل Layer-1 البديلة والرموز الوظيفية تكبدت عمليات سحب أكبر. سجلت عملة كاردانو ADA، وChainlink LINK، وAptos APT، وAvalanche AVAX، وDogecoin DOGE خسائر تتراوح بين 15% و20% خلال مرحلة البيع الحاد.

وتعد سولانا حالة دراسية لافتة بشكل خاص: حيث انخفض سعرها إلى أدنى مستوى منذ أوائل نوفمبر، مما قضى على الارتفاع الملحوظ الذي تبع الانتخابات الرئاسية لعام 2024. وكان الانعكاس دراميًا بشكل خاص نظرًا لانخفاض SOL بنسبة تقارب 26% من أعلى مستوى قياسي حديث، مما يوضح مدى سرعة انعكاس الزخم في العملات الرقمية.

ويعكس النمط الأوسع بيئة تقليدية تتسم بعدم المخاطرة، حيث يترك المستثمرون المراكز المضاربة ويتحولون نحو الأصول التي يُنظر إليها على أنها أكثر أمانًا. وتتحمل العملات البديلة، التي تتميز بمستويات تقلب أعلى وتعتمد بشكل أكبر على التداول المدفوع بالمشاعر، النصيب الأكبر من مثل هذه الانعكاسات.

سلسلة التصفية: بيانات على السلسلة تظهر تفكيك الرافعة المالية

أصبحت آليات السوق التي أدت إلى الانخفاض واضحة من خلال بيانات التصفية: حيث تم إغلاق حوالي 1.2 مليار دولار من المراكز المشتقة ذات الرافعة المالية عبر جميع الأصول الرقمية خلال الـ 24 ساعة التالية لإعلان الاحتياطي الفيدرالي. ومن بين هذا المبلغ، أكثر من مليار دولار تمثل مراكز شراء طويلة—صفقات تعتمد على ارتفاع السعر.

وأدت هذه التصفية القسرية إلى حلقة مفرغة من الانخفاض المستمر. حيث تم إغلاق المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية تلقائيًا بسبب متطلبات الهامش، مما زاد من ضغط البيع وسرع من انخفاض الأسعار، مما أدى إلى تصفية المزيد من المراكز عند مستويات سعر أدنى. ويشرح هذا الديناميكيات مدى شدة انخفاض العملات البديلة مقارنة بالأسواق المالية الأوسع، حيث لا تعمل آليات التداول اليومي على نفس النطاق.

التحليل الفني والمنظور السوقي

قدم محللون صناعيون وجهات نظر متوازنة حول أهمية التصحيح. ويشير تقييم إلى أن سوق العملات الرقمية، “مثل هذا التراجع يبدو صحيًا” عند النظر إليه من خلال نمو سنوي مقارنة. بالإضافة إلى العوامل الفنية، قد تساهم ديناميكيات نهاية العام في الأسواق التقليدية—حيث يقوم المستثمرون بجني خسائر ضريبية لتعويض أرباح رأس المال—جزئيًا في الضغوط البيعية الأوسع على الأصول عالية المخاطر.

وتعتمد احتمالات تعافي سعر البيتكوين على تحديد مستويات دعم فنية جديدة. حيث إن اختراقات مستدامة فوق مناطق مقاومة 72000 و78000 دولار ستشير إلى قوة هيكلية متجددة. وحتى تثبت هذه المستويات على أساس مستمر، فإن الاتجاه الوسيط يظل مهددًا.

انتعاش السوق: ارتفاع قصير الأمد يدفع البيتكوين للأعلى

في تطور ملحوظ بعد الانخفاض الحاد الأولي، ارتفع سعر البيتكوين بشكل حاد ليقترب من 69000 دولار، حيث عززت عمليات تغطية المراكز القصيرة وظروف السيولة الضعيفة الحركة الصعودية. وأدى هذا الانعكاس إلى دفع العملات البديلة مثل إيثريوم، سولانا، دوجكوين، وكاردانو للأعلى، بينما شاركت الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية، بما في ذلك المنصات الكبرى وشركات التعدين، في انتعاش السوق.

وصف المشاركون في السوق هذا الارتداد بأنه تصحيح فني مدفوع بشكل رئيسي بآليات تغطية المراكز القصيرة، وليس بمحفزات أساسية. ولا تزال متانة هذا الارتداد غير مؤكدة حتى يثبت سعر البيتكوين مستويات أدنى أعلى ويصل إلى مناطق مقاومة مؤكدة. وراقب مديرو الصناديق تحركاتهم نحو العملات البديلة ذات التقلبات العالية واستراتيجيات الخيارات للاستفادة من تقلبات الأسعار المرتفعة المصاحبة لمرحلة التعافي.