سياسة باول تؤثر على الأسواق: الاحتياطي الفيدرالي يخفض الفائدة بينما يتجاوز البيتكوين الأرقام القياسية

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول اليوم تصريحات تبدو حاسمة بشأن الاتجاه المستقبلي للبنك المركزي الأمريكي. في سياق اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الذي أدى إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل نطاقها إلى 4.5%-4.75%، أوضح باول بحزم أن نتائج الانتخابات الأمريكية الأخيرة “لا تؤثر” على السياسة النقدية على المدى القصير. هذا الرسالة أزالت المخاوف من تغيير جذري في المسار، وطمأنت الأسواق بشأن احتمال تشديد موقف الاحتياطي الفيدرالي.

ماذا يعني خطاب باول بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي والأسواق

تناول تصريحات باول مباشرة المخاوف المنتشرة بين المتداولين. كان العديد من المراقبين يعتقدون أن السياسات المقترحة من الرئيس المنتخب الجديد—مثل التخفيضات الضريبية، والرسوم الجمركية، وإلغاء التنظيم—قد تعيد إشعال الضغوط التضخمية، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتباع موقف أكثر تشددًا. توضح تصريحات باول اليوم أن الاحتياطي الفيدرالي يتخذ قراراته بناءً على بياناته الاقتصادية الخاصة، وليس متأثرًا بالدورات السياسية.

يأتي خفض اليوم في سياق تيسير منسق على مستوى العالم. خفض بنك إنجلترا في الوقت ذاته أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما خففت بنك ريكسبنك السويدي أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار نصف نقطة مئوية. تشير هذه التحركات إلى تقارب بين البنوك المركزية نحو سياسة أكثر تساهلاً، في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي المتوقع.

أكد باول أنه على الرغم من التيسير اليوم، فإن السياسة النقدية لا تزال بشكل عام محافظة. ومع ذلك، فإن المخاطر النزولية على النمو الاقتصادي قد انخفضت مقارنة بخفض 50 نقطة أساس في سبتمبر. وعندما سُئل من قبل الصحفيين، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه لن يستقيل إذا طلب منه ذلك، وأن إزالته أو تقليل مكانته لن يكون مسموحًا به بموجب الإطار القانوني.

بيتكوين تصل إلى أعلى مستويات جديدة ردًا على تصريحات باول

كان رد فعل الأسواق على تصريحات باول فوريًا وواضحًا. سجلت بيتكوين ارتفاعًا إلى 76,951 دولارًا، مسجلة أعلى مستوى تاريخي جديد. وخلال الـ24 ساعة التالية، استقر سعر العملة الرقمية الرئيسية عند حوالي 68,220 دولارًا، محققًا ارتفاعًا بنسبة 1.6% خلال نفس الفترة.

تفوق مؤشر CoinDesk 20، الذي يمثل سلة الأصول الرقمية الرئيسية، بشكل كبير، مسجلًا مكاسب بنسبة 4.5% في نفس الفترة. كما امتدت الأداءات إلى الأسهم الأمريكية، حيث أغلق مؤشر S&P 500 وناسداك على ارتفاع بنسبة 0.8% و1.5% على التوالي خلال الجلسة.

أما بين العملات البديلة، فقد وصلت إيثريوم إلى حوالي 2,060 دولار، وسولانا عند 87.94 دولار، ودوجكوين عند 0.10 دولار، وكاردانو عند 0.30 دولار. كما اجتاحت الزخم الصعودي أيضًا الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية مثل سيركل، كوين بيس، ستراتيجي، وBitMine.

التحليل الفني: ظاهرة ضغط البيع على المكشوف (Short Squeeze)

كانت التحركات الصعودية مدفوعة جزئيًا بضغط شراء مكثف على المكشوف (Short Squeeze) الذي هز الأسواق بعد خفض الفائدة وطمأنة باول. ويعكس هذا الارتداد تحرير ضغط البيع المتراكم خلال الأسابيع السابقة.

وفقًا لمحللين مثل جويل كروج من مجموعة LMAX، يُعتبر التحرك الحالي بشكل رئيسي بمثابة ارتداد فني ناتج عن تصفية مراكز البيع على المكشوف وقيود السيولة، وليس نتيجة لمحفزات أساسية واضحة. وتعد هذه التفرقة مهمة لتقييم مدى قوة الارتفاع الحالي.

لاحظ جاشوا ليم من FalconX أن بعض الصناديق تتبع هذا الارتفاع، وتتحول نحو أصول عالية التقلب، وتبني مراكز عبر الخيارات. ويشير هذا السلوك إلى أن جزءًا من الحماسة يعكس ديناميكيات تكتيكية أكثر من مراجعة هيكلية للأساسيات.

التحليل الفني: المستويات الحاسمة لاستمرار الارتفاع

لضمان اتجاه صعودي أكثر قوة من الناحية الهيكلية، يجب على بيتكوين أن تتجاوز بشكل مستدام مستويات المقاومة الرئيسية حول 72,000 دولار و78,000 دولار. القوة التي ستُختبر بها هذه المستويات ستعطي مؤشرات على مدى استدامة الحركة الحالية.

وتعكس توقعات السوق تفاؤلًا حذرًا بشأن استمرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفضت احتمالات توقف التخفيضات في اجتماع ديسمبر إلى 28% من 33% سابقًا، مما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون المزيد من التيسيرات في المستقبل القريب. وتوفر هذه الديناميكية سياقًا إيجابيًا لخطاب باول وقرارات الاحتياطي الفيدرالي على المدى القصير، مع إبقاء قنوات السيولة مفتوحة للأصول عالية المخاطر.