Centrifuge هو بروتوكول لامركزي يركز على توكنية الأصول الواقعية (RWA)، ويهدف إلى بناء جسر بين الأسواق المالية التقليدية وDeFi. في الآونة الأخيرة، قام المشروع بنشاطات مكثفة في مجالي التحديثات التقنية والتعاون مع المؤسسات، بهدف حل مشكلة "التوزيع" بعد إدراج الأصول على السلسلة، ودفع التمويل على السلسلة نحو مستوى أعمق.

🌉 نظرة عامة على المشروع وآخر المستجدات

· الموقع الأساسي: Centrifuge هو نظام تشغيل لامركزي يسمح للشركات بتوكنية الفواتير، العقارات، والائتمان وغيرها من الأصول الواقعية (RWA)، واستخدامها كضمانات للوصول إلى سيولة DeFi. جوهره هو تقليل تكاليف التمويل للشركات، وتوفير فرص عائد ثابت ذات ارتباط منخفض بالسوق التقليدي للمستثمرين.
· الاستراتيجية الأحدث: في 17 فبراير 2026، أعلن Centrifuge عن تعاون مع شبكة Layer 1 التي أنشأها فريق سابق من Ant Group، وهي شبكة Pharos. الهدف الرئيسي من هذا التعاون هو بناء البنية التحتية معًا، ودفع توزيع وتشغيل الأصول المؤسسية (مثل سندات الخزانة الأمريكية المرمزة JTRSY ومنتجات الائتمان من الدرجة AAA JAAA) على السلسلة بشكل موسع، وحل مشكلة أن العديد من الأصول المرمزة تتحول إلى "أصول ثابتة" بعد الإصدار، ويصعب استخدامها بشكل مستمر.

💪 القوة الأساسية والمؤشرات الرئيسية

· التحول التقني والقوة: نجح المشروع في الترقية إلى بنية Centrifuge V3، وتحول إلى بروتوكول متعدد السلاسل متوافق تمامًا مع EVM، وتم نشره على Ethereum وBase وArbitrum وغيرها من 6 سلاسل رئيسية. تشمل تقنياته أيضًا استخدام إثبات المعرفة الصفرية لحماية خصوصية البيانات التجارية خارج السلسلة، مع ضمان قابلية التحقق من المعاملات على السلسلة.
· جاذبية السوق القوية: تظهر بيانات السوق أن Centrifuge يبرز في مجال RWA.
· القيمة الإجمالية المقفلة (TVL): نمو القيمة الإجمالية المقفلة بسرعة، حيث تجاوزت 1.45 مليار دولار بنهاية 2025، مما يعكس اعتراف المؤسسات القوي.
· حالات التعاون الرئيسية: تعاون المشروع مع Janus Henderson لإطلاق صندوق Anemoy Liquid Treasury Fund (JTRSY) وغيرها من الصناديق؛ وتعاونه مع شركة S&P Dow Jones لإطلاق أول صندوق مؤسس على مؤشر S&P 500 مرمز، مما يبرز قدرته على التعامل مع المنتجات المالية المنظمة.
· فريق التمويل والخلفية: يمتلك Centrifuge فريقًا يجمع بين خبرات التكنولوجيا المالية والبلوكشين، وقد طوروا معًا أنظمة تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات من حجم التداول اليومي. حصل المشروع على دعم من مؤسسات رائدة مثل Coinbase Ventures وParaFi Capital وBlockTower Capital، وأكمل جولة تمويل من الفئة A بقيمة 15 مليون دولار في أبريل 2024.

📊 أداء السوق واقتصاد الرمز المميز

· السعر والاتجاهات قصيرة الأمد: من منظور التحليل الفني، حتى فبراير 2026، يُظهر مزاج السوق القصير لـ CFG ميلًا نحو الهبوط، حيث يقع السعر تحت العديد من المتوسطات المتحركة الرئيسية. مؤشر القوة النسبية (RSI) حوالي 45.8، في المنطقة المحايدة، ولا يظهر إشارات شراء مفرط أو بيع مفرط. في 26 فبراير 2026، تم إدراج CFG في أكبر بورصة للعملات المشفرة في كوريا، Upbit.
· نموذج اقتصاد الرمز المميز: إجمالي عرض CFG هو 6.8 مليار، ويبلغ العرض المتداول حاليًا حوالي 569 مليون. يحدد البروتوكول معدل تضخم سنوي بنسبة 3% لتمويل صندوق DAO المستمر. على الرغم من أن المؤسسة لا تزال تمتلك 100 مليون CFG وتخضع لفترة فتح خطية (حوالي 2.08 مليون شهريًا)، مما قد يخلق ضغطًا على العرض على المدى الطويل، إلا أن البيانات على السلسلة تظهر أنه لم يحدث بيع جماعي كبير حتى الآن.

⚠️ المخاطر والتحديات

· المنافسة والتشابه في السوق: توكنية الأصول الواقعية (RWA) هي مسار شائع حاليًا في مجال البلوكشين، وتزداد المنافسة حدة. يحتاج Centrifuge إلى الحفاظ على ميزته التقنية والسوقية المبكرة لمواجهة التحديات من بروتوكولات أخرى.
· عدم اليقين التنظيمي: باعتباره جسرًا يربط بين التمويل التقليدي وDeFi، يعتمد تطور المشروع بشكل كبير على السياسات التنظيمية في مختلف المناطق حول العالم فيما يخص RWA، وتوكنية الأوراق المالية، والتمويل المشفر، حيث يمكن أن تؤثر التغييرات التنظيمية بشكل كبير على نمط عمله.
· قبول السوق: على الرغم من التقدم الملحوظ، إلا أن RWA كفئة أصول ناشئة، لا تزال بحاجة إلى وقت لاختبار مدى قبول السوق وعمق السيولة على المدى الطويل.