الخطاب الاستراتيجي لبول يعيد رسم توقعات السوق بينما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا حاسمًا خلال إعلان قرار أسعار الفائدة يوم الخميس، مبددًا الغموض حول التوجه المستقبلي للسياسة النقدية. أوضح باول أن نتائج الانتخابات الأخيرة “لا تؤثر” على قرارات الاحتياطي الفيدرالي على المدى القصير، وهو رسالة تهدف إلى طمأنة المتعاملين في السوق الذين يقلقون من احتمالية تسارع التضخم نتيجة لمقترحات الرئيس المنتخب الجديد. مثل هذا الخطاب شكل نقطة تحول في التواصل المركزي، حيث تناول مباشرة التوترات الجيوسياسية التي تحيط بالمؤسسة.

سياق الاجتماع وقرار أسعار الفائدة

كما توقع محللو السوق على نطاق واسع، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى نطاق 4.5%-4.75%. يمثل هذا التحرك استمرارًا لسياسة التيسير النقدي التي بدأتها في الاجتماع السابق في سبتمبر، عندما خفضت الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. في البيان الرسمي، أكدت البنك المركزي الأمريكي أن “ظروف سوق العمل قد أصبحت بشكل عام أكثر ليونة منذ بداية العام، وارتفع معدل البطالة، على الرغم من أنه لا يزال عند مستويات منخفضة تاريخيًا”. فيما يخص التضخم، اعترفت المؤسسة بتحقيق تقدم كبير نحو هدف 2%، مع ملاحظة أن الضغوط على الأسعار لا تزال فوق الأهداف المحددة.

خلال خطاب باول في المؤتمر الصحفي، أشار الرئيس إلى أن السياسة النقدية لا تزال تتبع موقفًا تقييديًا على الرغم من التخفيف اليومي. كما أكد أن مخاطر التراجع في النمو الاقتصادي قد انخفضت مقارنة بالسابق. وعند سؤاله عن إمكانية استقالة طوعية بناءً على طلب الرئيس المنتخب الجديد، أكد باول بوضوح أن ذلك “غير مسموح به بموجب القانون”، مما يعزز استقلالية الاحتياطي الفيدرالي عن الضغوط السياسية الخارجية.

الاستجابة المنسقة للبنوك المركزية العالمية

أظهر السياق الدولي تنسيقًا في خفض أسعار الفائدة. خفض بنك إنجلترا أيضًا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نفس اليوم، متماشيًا مع قرارات الجانب الأمريكي. وفي الوقت نفسه، نفذت بنك السويد (Riksbank) تخفيفًا أكثر حدة، حيث خفضت أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار نصف نقطة مئوية. يعكس هذا التزامن في السياسة النقدية العالمية توافقًا في تقييمات الدورة الاقتصادية الدولية.

بيتكوين وارتفاع الأسواق المشفرة يتبع خطاب باول

كان رد فعل الأسواق المشفرة على خطاب باول فوريًا وحاسمًا. وصلت بيتكوين إلى مستوى 76951 دولارًا، مسجلة أعلى مستوى تاريخي جديد خلال اجتماع الفيدرالي. على الرغم من أن السعر انخفض قليلاً بعد الذروة خلال اليوم، إلا أن العملة الرقمية الرئيسية أنهت الجلسة بارتفاع بنسبة 1.6% خلال 24 ساعة. وتشير البيانات الحالية إلى أن بيتكوين تتداول حول 68570 دولارًا، مع ديناميكية تثبيت بعد الارتفاع القوي الأولي، مع ارتفاع بنسبة 4.67% خلال آخر 24 ساعة.

مؤشر CoinDesk 20، الذي يتتبع أكبر رؤوس أموال السوق المشفرة، تفوق بشكل كبير، حيث حقق زيادة بنسبة 4.5% في نفس الفترة، متجاوزًا أداء بيتكوين. يوحي هذا الظاهرة بأن العملات البديلة، خاصة أصول مثل إيثريوم وسولانا ودوجكوين وكاردانو، استجابت بحماس أكبر لخطاب باول التيسيري. كما سجلت المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية تحركات إيجابية، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.8% وناسداك بنسبة 1.5% خلال اليوم، مما يعكس التفاؤل الواسع في الأسواق المالية تجاه قرار الفيدرالي.

التحليل الفني والتوقعات بعد خطاب باول

بدأ المتعاملون في السوق بإعادة تقييم توقعاتهم للاجتماع القادم في ديسمبر للفيدرالي. انخفضت احتمالات خفض إضافي للفائدة في الجلسة القادمة إلى 28% مقارنة بـ33% سابقًا، وفقًا لأداة CME FedWatch، مما يشير إلى أن خطاب باول قلل من توقعات التخفيف المفرط في المستقبل القريب.

تشير التحليلات الفنية إلى أن حركة بيتكوين والعملات البديلة كانت على الأقل جزئيًا مدفوعة بضغط من مراكز البيع على المكشوف، حيث اضطر المتداولون إلى تغطية مراكزهم. دعا جويل كروجر من مجموعة LMAX إلى الحذر بشأن استدامة هذا الارتفاع، مؤكدًا أن الانتعاش قد يمثل تصحيحًا فنيًا بشكل رئيسي وليس بداية اتجاه جديد هيكلي. لاحظ جوشوا ليم من FalconX أن بعض الصناديق تتبع حركة الصعود، مع إعادة توجيه رأس المال نحو أصول عالية التقلب واستراتيجيات الخيارات.

تظل المستويات الفنية الرئيسية لبيتكوين حول 72000 و78000 دولار. لكي يتحول خطاب باول وقرار الفيدرالي إلى اتجاه صعودي قوي ومستدام، يجب أن يتجاوز السعر هذه المستويات بمصداقية، مما يشير إلى انتقال من حركة تكتيكية إلى استراتيجية سوقية.

لقد وضع التواصل الاستراتيجي لباول نغمة الأسابيع القادمة، حيث ستنتظر الأسواق التطورات الاقتصادية الكلية والتصريحات الإضافية من البنك المركزي الأمريكي.