تفتحور أوبن دور، لكن السهم لا يزال منخفضًا بنسبة 86%. هل حان الوقت الآن للشراء؟

شركة أوبن دور تكنولوجيز (OPEN 2.64%) أصبحت من الأسهم التي يجب مراقبتها منذ تغيير المدير التنفيذي في سبتمبر وإطلاق خطة نمو.

في أول تقرير أرباح لها منذ تنفيذ هذه الاستراتيجية الجديدة، أظهرت تقدمًا، وقفز سعر السهم بعد الإعلان عن الأرباح. ومع ذلك، لا يزال منخفضًا بنسبة 86% عن أعلى مستوياته على الإطلاق. هل هذه فرصة شراء رائعة؟

مصدر الصورة: Getty Images.

العودة إلى النمو

كانت السوق تتوقع الكثير لأوبن دور عندما أصبحت شركة عامة. كمعطل في قطاع العقارات، لديها فرصة هائلة لثورة صناعة ضخمة، لا تزال تعتمد بشكل كبير على الطرق التقليدية، من خلال تركيزها على الرقمية.

سيكون من السهل لوم بيئة التشغيل غير الملائمة على تراجع الشركة، لكن المدير التنفيذي الجديد كاز نجاتيان بدأ فورًا في تحديد كيفية إدارة الأعمال بشكل أفضل. خطته ذات الأربع محاور، التي أعلن عنها في سبتمبر، تهدف إلى:

• الوصول إلى نقطة التعادل في صافي الدخل المعدل بحلول نهاية العام على أساس سنوي مستقبلي.
• زيادة سرعة المعاملات لدفع اقتصاديات الوحدة الإيجابية.
• الانتقال إلى علاقات مباشرة مع المستهلكين.
• توسيع خيارات المنتجات.

يُظهر خطة التحول علامات مبكرة على التقدم. تقول أوبن دور إنها على المسار لتحقيق هدفها في الوصول إلى نقطة التعادل في صافي الدخل المعدل بحلول نهاية العام، مع توليد نقدي يغطي نفقات التشغيل. ومع ذلك، فإن ذلك يمثل تحديًا كبيرًا، نظرًا لرأس المال المطلوب لشراء المنازل. عادةً، تقوم الشركات ذات النموذج المماثل بجمع ديون لتمويل المخزون عالي التكلفة. لا يزال بإمكانها أن تصبح مربحة، لكنه ليس أمرًا سهلاً.

وفيما يتعلق بسرعة المعاملات، والتي تعني تسريع معدل الصفقات، قال المديرون إن مجموعة الاستحواذات في أكتوبر بيعت بأكثر من ضعف معدل مجموعة أكتوبر 2024، مع بيع أو عقد 50% منها بالفعل.

زادت أوبن دور من عمليات الاستحواذ بنسبة 300% على التوالي في الربع الرابع من عام 2025. وفي الأسبوع الأخير من الربع، اشترت 537 منزلًا، مقارنة بـ128 في الأسبوع الأخير من الربع الثالث.

أما بالنسبة لتوسيع المنتجات، فهي تهدف إلى تقديم المزيد من الخيارات للعملاء لتحريك الأمور. أصبح خطة كاش بلس شائعة جدًا، حيث شكلت 35% من العقود في الأسبوع الأخير من الربع، مقارنة بـ19% في الأسبوع الأخير من الربع الثالث لمجموعة أصغر بكثير.

توسيع

ناسداك: OPEN

شركة أوبن دور تكنولوجيز

تغير اليوم

(-2.64%) $-0.14

السعر الحالي

$4.97

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.8 مليار

نطاق اليوم

$4.92 - $5.26

نطاق الـ52 أسبوعًا

$0.51 - $10.87

حجم التداول

950 ألف

متوسط الحجم

59 مليون

الهامش الإجمالي

8.01%

يعمل نجاتيان على إعادة بناء الشركة من الصفر، باستخدام الذكاء الاصطناعي لإدارة عمل أكثر ذكاءً، وزيادة الكفاءة، وتزويد فريقه بالأدوات والدوافع للابتكار وتحسين أنظمته.

بشكل عام، تتجه الأعمال في الاتجاه الذي يدفعه نجاتيان. التركيز على الحجم بدلاً من الهامش، أو الزيادة على سعر المنزل، يدفع الزخم، وتوفير مرونة أكبر للعملاء يُغلق المزيد من الصفقات. يساعد استخدام الذكاء الاصطناعي على تحقيق الربحية، لكن النتائج الإيجابية حتى الآن قصيرة المدى، وتظهر بشكل رئيسي بالنسبة لمجموعة أكتوبر.

سيستغرق الأمر وقتًا أطول

استجابت السوق بشكل جيد للأخبار، لكن الأرقام لا تزال مخيبة للآمال. من حيث الإيرادات وهوامش الربح الإجمالية وعدد المنازل المشتراة والمباعة، كانت جميع المقاييس تقريبًا أسوأ مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، تحسن صافي الخسائر المعدلة، من 77 مليون دولار إلى 62 مليون دولار.

أعتقد أن الشركة تظهر علامات على الحياة، وعلى مدى فترة زمنية طويلة، يمكن أن تكون قصة نمو مثيرة. إذا كنت تتحمل مخاطر عالية وتستطيع تحمل خسارة ما تستثمره، قد ترغب في المخاطرة قليلًا بأسهم أوبن دور. لكن معظم المستثمرين ينبغي أن يستمروا في الانتظار والمراقبة حتى تتوفر استقرار أكبر وتحقق الشركة تقدمًا أكثر.