ما هو البيع على المكشوف وكيف يتم تطبيقه في السوق

نظرًا لزيادة شعبية الأسواق المالية والعملات الرقمية، يبحث المستثمرون عن طرق لتحقيق أرباح من ارتفاع الأسعار بالإضافة إلى الاستفادة من فترات الانخفاض. في هذه المرحلة، يُطرح سؤال: ما هو البيع على المكشوف بشكل متكرر، خاصة للأفراد الذين لم يسبق لهم تجربته. تهدف هذه الاستراتيجية إلى بيع أصول لا يملكونها بهدف الاستفادة من انخفاض الأسعار، ويمكن أن تصبح أحد المفاتيح لتنويع المحفظة عند استخدامها بشكل صحيح. ومع ذلك، فإن فهم الآليات الكامنة وراء هذه العملية أمر حاسم للنجاح.

كيف يعمل الميكانيزم الأساسي للبيع على المكشوف

أبسط إجابة على سؤال “ما هو البيع على المكشوف؟” هي بيع أصل مقترض ثم شراؤه مرة أخرى عندما ينخفض السعر. تتم هذه العملية على ثلاث مراحل رئيسية: الاقتراض، البيع، والشراء مرة أخرى.

في المرحلة الأولى، يقترض المستثمر أصلًا معينًا من وسيط أو بورصة عملات رقمية، مثل سهم أو بيتكوين. في المرحلة الثانية، يُباع الأصل المقترض على الفور في السوق ويُحول مبلغ البيع إلى حسابه. في المرحلة الثالثة، يُنتظر انخفاض سعر الأصل. إذا تحقق هذا التوقع وانخفض السعر، يشتري المستثمر نفس الأصل بسعر أدنى ويعيده للمقرض. الفرق بين سعر البيع الأول وسعر الشراء الأخير هو ربح المستثمر.

نجاح هذه الآلية يعتمد على قدرة المستثمر على قراءة السوق بشكل صحيح وتوقيت العمليات بدقة. فإذا تحرك السعر عكس التوقعات، قد تتزايد الخسائر بسرعة.

استراتيجيات البيع على المكشوف في سوق العملات الرقمية

تُظهر العملات الرقمية تقلبات أعلى مقارنة بالأدوات المالية التقليدية، مما يجعل استراتيجيات البيع على المكشوف أكثر ربحية وأيضًا أكثر خطورة. التقلبات السريعة في قيمة البيتكوين والعملات الأخرى تخلق بيئة مناسبة للمضاربة قصيرة الأجل.

لنأخذ مثالاً ملموسًا على البيتكوين. يتوقع متداول عملات رقمية أن خبرًا سلبيًا أو ضغطًا من السوق سيؤدي إلى انخفاض قيمة البيتكوين. في ظل هذا السيناريو، يمكن للمتداول أن يقترض بيتكوين من بورصة ويبيعها عند سعر مثلاً 55,000 دولار. إذا انخفض السعر فعلاً إلى 48,000 دولار، يشتري المتداول الأصل مرة أخرى عند هذا السعر، محققًا ربحًا قدره 7,000 دولار. الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء هو أرباحه.

وبالمثل، يمكن تنفيذ عمليات بيع على المكشوف على العملات البديلة (الـ Altcoins). لكن، نظرًا لعمل السوق على مدار 24 ساعة وتغير الاتجاهات بسرعة، فإن توقيت العمليات يصبح أكثر أهمية. متابعة أخبار السوق والتحليل الفني من العوامل الأساسية لزيادة احتمالية النجاح.

سيناريوهات الربح والخسارة في البيع على المكشوف

لا يمكن دائمًا التنبؤ بالسوق بدقة. قد يواجه المستثمر الذي يفتح مركز بيع على المكشوف ارتفاع السعر بدلاً من انخفاضه، مما يؤدي إلى خسائر سريعة.

تخيل أن مستثمرًا باع على المكشوف سهمًا بسعر 100 ليرة، وإذا ارتفع السعر إلى 150 ليرة، يتعين عليه شراء السهم بسعر أعلى لإعادته للمقرض، مما يسبب خسارة قدرها 50 ليرة لكل سهم. وإذا كانت الكمية كبيرة، قد تتجاوز الخسائر رأس المال المبدئي، وتصل إلى مبالغ كبيرة.

أما إذا نجح في إغلاق مركزه بشكل ناجح، فسيحقق ربحًا. على سبيل المثال، إذا باع بيتكوين عند 60,000 دولار وتراجع السعر إلى 45,000 دولار، فسيحقق ربحًا قدره 15,000 دولار. لكن، تحقيق هذا الربح يتطلب تحمل ضغوط نفسية، وضيق الوقت، وتحديات تقنية، وهو ليس مناسبًا لجميع المستثمرين.

إدارة المخاطر للمستثمرين ذوي الخبرة

بعد شرح ما هو البيع على المكشوف، السؤال الأهم هو: كيف نمارسه بأمان؟ يعتمد المستثمرون المحترفون وذوو الخبرة على تقنيات إدارة المخاطر.

أهمها أمر وقف الخسارة (Stop Loss)، حيث يحدد المستثمر الحد الأقصى للخسارة قبل الدخول في الصفقة، وإذا تجاوز السعر هذا الحد، تُغلق الصفقة تلقائيًا. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر أن يضع أمر وقف خسارة عند 110 ليرة إذا باع على المكشوف عند 100 ليرة، مما يحد من الخسائر غير المتوقعة.

تقنية أخرى هي تحديد حجم المركز بشكل مناسب. لا يغامر المستثمر المحترف بكل أصوله في عملية واحدة، بل يوزع المخاطر ويحدد حجمًا مناسبًا للمخاطرة.

ثالثًا، يجب الجمع بين التحليل الفني والأساسي. فهم أنماط الرسوم البيانية والأحداث السوقية وتوقع ردود فعل السوق على الأخبار هو مفتاح النجاح في البيع على المكشوف.

كفاءة السوق ودور البيع على المكشوف

ليست فقط المستثمرون الأفراد من يستخدمون البيع على المكشوف، بل السوق نفسه يستفيد منه. عند مناقشة “ما هو البيع على المكشوف”، غالبًا ما يُغفل دور هذه العمليات في تحسين كفاءة السوق.

الأصول المبالغ في تقييمها قد لا تعكس قيمتها الحقيقية. يقوم المستثمرون الذين يبيعون على المكشوف بمحاولة خفض أسعار هذه الأصول، مما يعزز فعالية آلية السوق. تصحيح التقييمات المبالغ فيها أو المنخفضة يساهم في اكتشاف سعر أكثر دقة، مما يجعل السوق أكثر صحة.

لكن، يجب أن يُذكر أن البيع على المكشوف يحمل مخاطر عالية، وأن بعض الدول تفرض تنظيمات عليه. من الضروري للمستثمرين فهم القوانين المحلية وتقييم قدراتهم على تحمل المخاطر. عند ممارسته بشكل صحيح، وبالاعتماد على المعرفة والخبرة والانضباط، يمكن أن يكون البيع على المكشوف جزءًا قويًا من استراتيجية تنويع المحفظة.