البيع على المكشوف هو طريقة للربح من انخفاض السعر: الدليل الكامل لمتداولي العملات الرقمية

عندما تبدأ في تعلم تداول العملات الرقمية، يجب أن تتعرف على مفهومين أساسيين: الشراء الطويل (لونج) والبيع القصير (شورت). الشورت هو في جوهره طريقة تسمح للمتداول بتحقيق أرباح ليس فقط عند ارتفاع سعر الأصل، بل وأيضًا عند انخفاضه. وهذه واحدة من الميزات الرئيسية التي تميز سوق العملات الرقمية عن التداول التقليدي للأسهم في السوق الفوري.

ما هو الشورت: التعريف والآلية الأساسية

الشورت هو فتح مركز قصير، أي المراهنة على انخفاض قيمة الأصل. على عكس الشراء التقليدي (لونج)، حيث يشتري المتداول الأصل أولًا ثم يبيعه لاحقًا، في حالة الشورت يتم العكس تمامًا.

تعمل الآلية على النحو التالي: يقترض المتداول الأصل من البورصة (مثلاً، بيتكوين واحد)، ثم يبيعه على الفور بالسعر الحالي، وينتظر انخفاض السعر. عندما ينخفض السعر، يعيد شراء نفس الكمية من الأصل بسعر أقل ويعيده إلى البورصة. الفرق بين سعر البيع الأولي وسعر الشراء النهائي هو ربح المتداول.

إذا كان سعر البيتكوين مثلاً 61,000 دولار، واعتقد المتداول أن السعر سينخفض إلى 59,000 دولار، يمكنه اقتراض بيتكوين واحد، وبيعه مقابل 61,000 دولار، وينتظر. عند انخفاض السعر إلى 59,000 دولار، يعيد شراء البيتكوين بأقل من ذلك ويعيده. بعد خصم رسوم المنصة، سيكون ربحه حوالي 2,000 دولار.

لونج وشورت: وجهان لعملة واحدة

اللونج والشورت هما استراتيجيتان متعاكستان، كل منهما يعمل في ظروف سوق معينة. اللونج هو المراهنة على الارتفاع: يشتري المتداول الأصل بالسعر الحالي 100 دولار، ويتوقع أن يرتفع إلى 150 دولار، ثم يبيعه عند الهدف ويحقق ربحًا.

الشورت هو عملية معكوسة على انخفاض السعر. بدلاً من شراء الأصل مباشرة، يقترض المتداول الأصل ويبيعه فورًا، على أمل شرائه بسعر أقل لاحقًا.

في الممارسة العملية، كلا المركزين مهمان بنفس القدر. اللونج مناسب للأسواق الصاعدة، حيث تتزايد الأسعار. أما الشورت فيكون مفيدًا في الأسواق الهابطة أو أثناء التصحيحات المحلية، عندما يكون الأصل مبالغًا في تقييمه.

الثيران والدببة: المشاركون في السوق

مصطلحا «الثور» و«الدب» يصفان نوعين من المتداولين. الثور هو المشارك الذي يؤمن بارتفاع السوق ويفتح مراكز طويلة، أي يشتري أصولًا. طلبه يرفع السعر.

أما الدب فهو المتداول الذي يتوقع انخفاض الأسعار ويفتح مراكز قصيرة، ببيع الأصول. استُخدمت هذان المصطلحان لتشكيل مفهومي السوق الصاعد (عندما ترتفع الأسعار) والسوق الهابط (عند انخفاض الأسعار).

العقود الآجلة كأداة لفتح مركز شورت

إذا كنت تشتري الأصل وتملكه في السوق الفوري، فإن العقود الآجلة تتيح لك الربح من تحركات السعر دون امتلاك الأصل نفسه. هذه أدوات مشتقة تتيح فتح مراكز طويلة وقصيرة.

في صناعة العملات الرقمية، أكثر نوعين من العقود الآجلة انتشارًا هما:

عقود دائمة (Perpetual Futures) — لا تحتوي على تاريخ انتهاء. يمكن للمتداول الاحتفاظ بالمركز طالما يريد وإغلاقه في أي وقت. توفر مرونة عالية عند التداول على المدى الطويل.

عقود تسوية نقدية (Cash-Settled Futures) — لا تتطلب تسليم الأصل، بل يتم تسوية الفرق بين سعر الافتتاح والإغلاق نقدًا. يتم التسوية بعملة مستقرة، مما يسهل العمليات.

لفتح مركز شورت، يستخدم المتداول عقود البيع (سيل-فيوتشرز)، التي تعني بيع الأصل بعقد. للحفاظ على المركز، يدفع المتداول كل عدة ساعات رسوم تمويل — وهي الفرق بين سعر السوق الفوري والعقود الآجلة.

كيف يعمل التحوط (الهيدج): الحماية من التحركات غير المتوقعة

التحوط هو استراتيجية إدارة المخاطر التي تستخدم مراكز طويلة وقصيرة في آن واحد. لنفترض أن المتداول اشترى اثنين من البيتكوين، متوقعًا ارتفاع السعر، لكنه لا يستبعد انخفاض السعر أيضًا. لحماية نفسه، يمكنه فتح مركز قصير على بيتكوين واحد.

إذا ارتفع السعر من 30,000 دولار إلى 40,000 دولار:

• الربح من اللونج: 2 × (40,000 – 30,000) = 20,000 دولار
• الخسارة من الشورت: 1 × (30,000 – 40,000) = –10,000 دولار
• الربح الصافي: 20,000 – 10,000 = 10,000 دولار

أما إذا انخفض السعر من 30,000 إلى 25,000 دولار:

• الخسارة من اللونج: 2 × (25,000 – 30,000) = –10,000 دولار
• الربح من الشورت: 1 × (30,000 – 25,000) = 5,000 دولار
• الخسارة الصافية: –10,000 + 5,000 = –5,000 دولار

وبذلك، قلل التحوط الخسارة المحتملة إلى النصف — من 10,000 دولار إلى 5,000 دولار. لكن هذا يأتي على حساب تقليل الأرباح المحتملة. ومن المهم أن تتذكر أن فتح مركزين بنفس الحجم سيؤدي إلى تعويض كامل للأرباح والخسائر، ومع الرسوم، قد تصبح الاستراتيجية غير مجدية.

الإغلاق الإجباري (الليكويدايشن): الخطر الأكبر عند التداول بالرافعة المالية

الليكويدايشن هو إغلاق قسري تلقائي للمركز عند التداول بالاقتراض. يحدث عند حركة سعر حادة، عندما يصبح الضمان (الهامش) غير كافٍ لتغطية المركز.

قبل الإغلاق، ترسل المنصة عادةً إشعار «طلب هامش» (مارجين-كال) — تحذير بضرورة إضافة أموال إضافية. إذا لم يتم ذلك، وعند الوصول إلى مستوى سعر حرج، يُغلق المركز تلقائيًا، ويفقد المتداول جزءًا أو كل أمواله.

لتجنب الإغلاق، يمكن:

• حساب حجم المركز بشكل صحيح
• استخدام أوامر وقف الخسارة
• مراقبة مستوى الهامش باستمرار
• فهم تقلبات الأصل

للمبتدئين: أخطاء عند فتح مراكز شورت وكيفية تجنبها

الشورت أداة تتطلب خبرة. إليك أكثر الأخطاء شيوعًا بين المبتدئين:

تجاهل التقلبات — عادةً، يحدث انخفاض السعر بشكل أسرع وأقل توقعًا من الارتفاع. الشورتات تتعرض للإغلاق بسرعة عند تحركات حادة للأعلى.

استخدام الرافعة المفرطة — تزيد الرافعة من الأرباح والخسائر في آن واحد. يُنصح المبتدئون بالبدء برافعة منخفضة (2–3 أضعاف).

فتح مراكز معاكسة بنفس الحجم — ليست حماية، بل خسارة، خاصة مع الرسوم.

عدم وجود خطة خروج — يجب أن يحدد المتداول مسبقًا السعر الذي سيغلق عنده الشورت لتحقيق الربح أو الحد من الخسارة.

مزايا وعيوب العمل بالمراكز القصيرة

مزايا الشورت:

• القدرة على الربح عند انخفاض السعر
• فرص إضافية للربح في الأسواق الجانبية
• أداة للتحوط من المراكز الطويلة
• العمل في أسواق عالية التقلب

العيوب والمخاطر:

• منطق أكثر تعقيدًا من الشراء العادي
• تفعيل أوامر وقف الخسارة بسرعة بسبب التصحيحات الحادة
• الحاجة لمراقبة الهامش باستمرار
• رسوم الاقتراض ورسوم التمويل
• خطر الإغلاق عند استخدام الرافعة

التوصيات النهائية

الشورت هو أداة قوية في ترسانة متداولي العملات الرقمية، لكنه يتطلب فهمًا عميقًا لآلية السوق. المراكز الطويلة (لونج) أكثر بديهية وتناسب المبتدئين، بينما المراكز القصيرة (شورت) تتطلب خبرة وانضباطًا صارمًا في إدارة المخاطر.

عقود الآجلة تتيح فتح كلا النوعين من المراكز، وتحقيق أرباح من تحركات السعر في كلا الاتجاهين. استخدام الرافعة يمكن أن يزيد بشكل كبير من الأرباح المحتملة، لكنه يزيد أيضًا من مخاطر خسارة الأموال.

الممارسة، والصبر، والتعلم المستمر ستساعدك على إتقان هذه الأداة واستخدامها بفعالية في استراتيجيتك التداولية.