استراتيجية هجوم عقدة الارتفاع الرئيسي لقوة الحوسبة غدًا

في المنشور السابق، تحدثت عن استراتيجية الهجوم التي تعتمد على ذكاء الاصطناعي أو القدرة الحاسوبية للدخول في مرحلة الصعود الرئيسية. لكن غالبًا ما لا تسير الأمور كما هو متوقع، والسوق يسير في الاتجاه الثالث الذي ذكرته في المنشور—وهو قوة المعادن، أي التخلي عن الاعتماد على الذكاء الاصطناعي أو القدرة الحاسوبية في الصعود الرئيسي. [تداول الأسهم]

غدًا، من المتوقع أن يظهر نقطة الصعود الرئيسية مرة أخرى. وهي نقطة صعود تعتمد على القدرة الحاسوبية، والأسلوب الأساسي لا يتغير. عندما تتخذ القدرة الحاسوبية موقفًا واضحًا وتدخل في الصعود الرئيسي، أو تكون المعادن أو الكيماويات قوية، فسيتم التخلي عن استراتيجية الاعتماد على الذكاء الاصطناعي في الصعود الرئيسي.

قبل شرح شروط الصعود الرئيسي، أود أن أقدم للمبتدئين بعض المفاهيم حول أسهم القدرة الحاسوبية، لتجنب الالتباس بأنها أسهم قدرة حاسوبية.
التحكم في يوانينغ—مشاركة في القدرة الحاسوبية الفطرية، ومراكز البيانات عبر الإنترنت (IDC).
فالسشنغ—مشاركة في شركة فاي تيان فالسشنغ للاتصالات الضوئية، والألياف البصرية.
هواشنغ تيانشين—مُدمج أنظمة البنية التحتية للقدرة الحاسوبية و"المقاول العام".
تشونغتيان تكنولوجيا—الألياف البصرية، وهي وسيلة النقل الفيزيائية لربط تجمعات القدرة الحاسوبية داخليًا وخارجيًا، فبالرغم من قوة وحدات المعالجة الرسومية (GPU)، إلا أن البيانات تحتاج إلى نقل عبر الألياف البصرية.
هونغه科技—شبكة الإلكترونيات، وهي أعلى مراحل القدرة الحاسوبية، حيث تتطلب شرائح القدرة الحاسوبية الاتصال والتواصل عبر PCB، و"شبكة الإلكترونيات" هي المادة الأساسية التي تحدد أداء PCB.

شروط الصعود الرئيسي هي كالتالي:

1. أن يفتح سهم يوانينغ بشكل مباشر عند أعلى مستوى في السوق، ويمكن أن يتراجع ثم يعاود الارتفاع بسرعة.
2. أن يفتح سهم فالسشنغ ويظهر موقفًا صاعدًا، ويستمر في التكرار في الارتفاع.
   حدوث الشرطين 1 و2 يرسخان الحالة النفسية، ويشكلان أساس الصعود الرئيسي، والمبدأ هو أن أعلى الأسهم في التكرار يمكن أن تتجه للأعلى وتحقق أرباحًا، مما يشجع باقي الأسهم على الشراء.
   إذا لم يحدث ذلك، فغالبًا ما يكون هناك تفكير في البيع عند الارتفاع، وسيكون التركيز على المعادن والكيميائيات، ولن يكون هناك صعود رئيسي للقدرة الحاسوبية.

لذا، فإن التداول في الغد يعتمد على طرفين متضادين:
من جهة القدرة الحاسوبية، ومن جهة أخرى المعادن أو الكيماويات.

نبدأ بالقدرة الحاسوبية. من أين نبدأ؟ الجواب هو أنه لا يمكن الاعتماد على القدرة الحاسوبية المعتمدة فقط على المشاعر، لأنه في أول يوم من العطلة، الأسهم التي تعتمد على المشاعر تتعرض لضربة قوية، لذلك يجب التركيز على القدرة الحاسوبية ذات المنطق والأداء، أي القدرة الحاسوبية التي يمكن قياسها وملموسة. ارتفاع أسعار المعادن والكيميائيات استمر لعدة أيام لأنه يمكن ملاحظته وقياسه.

المقصود بـ"الملموس" في قطاع القدرة الحاسوبية هو ارتفاع أسعار المواد المتعلقة بالقدرة الحاسوبية، مثل القدرة الحاسوبية نفسها، والألياف البصرية، وشبكة الإلكترونيات.

اختيار الأسهم: من أجل استقرار الحساب، لا يُنصح بالاستثمار في يوانينغ أو فالسشنغ، لأن التجارب السابقة مع الأسهم التي حققت أعلى تكرار في الارتفاع أدت إلى خسائر، لذا يُفضل التركيز على الأسهم ذات القدرة الاستيعابية.
الاختيارات التالية ذات طابع شخصي، فقط لشرح المنطق، ولا تقدم نصائح استثمارية.

1. التوجه نحو التصدير بالرموز الرقمية (Token)
   المنطق: تستخدم نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة في الصين عبر واجهات برمجة التطبيقات (API) بشكل واسع من قبل المطورين حول العالم. العملية هي: أن نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة تحول استهلاك الطاقة في الصين عبر قدرات GPU إلى خدمات رمزية ذات قيمة عملية (مثل توليد الكود، تحليل المحتوى، وغيرها)، ثم تُصدر عبر الحدود للمستخدمين العالميين. كل استهلاك لرمز يعني استهلاك موارد القدرة الحاسوبية، مما يثير طلبًا متزايدًا ومستمرًا على البنية التحتية للقدرة الحاسوبية ذات التكلفة المنخفضة في الصين.
   الجهات المعروفة حاليًا:
   هواشنغ تيانشين.
   المنطق: قاعدة القدرة الحاسوبية المحلية، كشريك معتمد من هواوي في مجال الحوسبة الذكية، وتشارك في بناء مراكز الذكاء الحسابي في المحافظات والمدن، وتربط بشكل عميق موجة القدرة الحاسوبية المحلية.
   الخط المنطقي: تصدير الرموز الرقمية/انفجار الطلب على الذكاء الحسابي → الحاجة لبناء مراكز الذكاء الحسابي → هواشنغ تيانشين (المقاول العام لمراكز الذكاء الحسابي) → شراء الأجهزة (الخوادم، الألياف البصرية، وحدات الألياف، وغيرها) → تقديم خدمات القدرة الحاسوبية.

2. الألياف البصرية
   المنطق: قضيب الضوء هو المادة الأساسية للألياف البصرية، ويحتل مكانة عالية في قيمة وتقنية سلسلة الصناعة، ويشكل حوالي 70% من تكلفة الألياف البصرية. الطلب على قضبان الضوء يتفجر بشكل كامل، لكن العرض محدود بسبب القدرة الإنتاجية، مما يؤدي إلى سوق يعاني من نقص في المعروض وأسعار مرتفعة، مع تأخير في الطلبات. الدافع الرئيسي، كما في تصدير الرموز، هو انفجار الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، لتلبية احتياجات تجمعات GPU من تقليل الكمون وزيادة عرض النطاق الترددي، تستهلك مراكز البيانات الضخمة للذكاء الاصطناعي أليافًا بصرية أكثر من مراكز البيانات التقليدية بعدة مرات. توصلت شركة كورنينج، العملاقة في صناعة الزجاج، إلى اتفاقية طويلة الأمد بقيمة تصل إلى 6 مليارات دولار مع Meta (شركة فيسبوك الأم) لتوفير الألياف البصرية لمراكز البيانات الذكية.
   الجهات المعروفة حاليًا:
   تشونغتيان تكنولوجيا.
   المنطق: الشركات التي تمتلك قدرة على إنتاج قضبان الضوء، هي المستفيدين المباشرين والأهم، وتسيطر على أرباح سلسلة الصناعة، وستستفيد بشكل كامل من ارتفاع الكمية والسعر.

3. شبكة الإلكترونيات
   المنطق: ارتفع متوسط سعر شبكة الإلكترونيات من 3.74 يوان/متر في نهاية 2024 إلى 4.97 يوان/متر، بزيادة قدرها 33%. وفي فبراير 2026، زادت أسعارها بشكل ملحوظ، ويتوقع السوق استمرار الارتفاع. من الناحية التاريخية، تصل ذروة سعر شبكة الإلكترونيات إلى حوالي 8 يوان/متر، مما يفتح مجالًا كبيرًا للارتفاع. الدافع الرئيسي، كما في تصدير الرموز وارتفاع أسعار الألياف البصرية، هو الطلب الهائل الناتج عن الذكاء الاصطناعي، لكن قيود العرض الصلبة الناتجة عن الأجهزة وتحول الإنتاج تؤدي إلى نقص شامل من الشبكات الخاصة عالية الأداء إلى الشبكات العادية.
   الجهات المعروفة حاليًا:
   هونغه تكنولوجيا.
   المنطق: الشركات التي تمتلك قدرة على إنتاج شبكات إلكترونيات عالية الجودة، هي المستفيدين الأهم، مع توقع استمرار ارتفاع الأسعار بسبب الطلب العالي.

أما المعادن والكيميائيات، فلو فشل الصعود الرئيسي للقدرة الحاسوبية، فسيذهب التمويل للشراء في المعادن والكيميائيات، وهو علاقة معكوسة.

1. التنغستن (كما أُشير قبل ثلاثة أيام)
   المنطق: من المتوقع أن يرتفع سعر التنغستن بنسبة تتجاوز 220% في عام 2025، متفوقًا على أداء الذهب خلال نفس الفترة. سجل مؤشر التنغستن (884857.WI) أعلى مستوى له خلال التداول في 25 فبراير. من جانب العرض، هناك قيود من الصين وندرة الموارد، مما يخلق قيودًا صارمة. في 2026، من المتوقع أن يكون هناك أقل من 5000 طن من القدرة الإنتاجية الجديدة لمناجم التنغستن الأجنبية (غير الصينية)، مما لا يخفف من فجوة العرض والطلب العالمية. تخطط إدارة ترامب لاستخدام برامج الذكاء الاصطناعي التي طورتها وزارة الدفاع الأمريكية لتحديد أسعار مرجعية للمعادن الحيوية، والتنغستن هو أحد المعادن الأربعة التي تركز عليها في البداية. في سياق المنافسة بين الدول، يُعد تنظيم تصدير المواد الاستراتيجية وسيلة استراتيجية طويلة الأمد.
   الجهات المعروفة حاليًا:
   جيانغتونغ معدات.
   المنطق: تكامل سلسلة صناعة التنغستن المملوكة للدولة. في المرحلة العليا: لا تمتلك مناجم خاصة، وتعتمد على جيانغتونغ لتوفير التنغستن. في المرحلة الوسطى والسفلية: أعلنت في فبراير 2026 عن خطة لزيادة رأس المال بمقدار 1.882 مليار يوان للاستحواذ على:

2. شركة جيانغتونغ التنغستن الصلب، لتعزيز المعالجة العميقة في المرحلة السفلية.

3. شركة غوانتشو هوا مياو لمواد التنغستن، لتعزيز قدرات الصهر في المرحلة الوسطى.

4. شركة جيوجيانغ للمعادن غير الحديدية، لتطوير مواد التانتالوم والنيوبيوم.
   تشايوان تنغستن.
   المنطق: شركة خاصة رائدة في مناجم التنغستن، تمتلك حقوق تعدين في خمسة مناجم، وتقدر احتياطاتها بحوالي 300 ألف طن، مع جودة عالية تفوق المتوسط في الصناعة.

5. الفوسفات الكيميائية
   المنطق: ضعف موارد الفوسفات في الصين، وتضييق السياسات البيئية، يخلق قيودًا صارمة على العرض، مع تزامن ذلك مع الطلب الزراعي (التحضير للزراعة، والمبيدات) وطلب الطاقة الجديدة (بطاريات الليثيوم الفوسفاتية)، بالإضافة إلى إدراج الفوسفات كمورد استراتيجي من قبل الصين والولايات المتحدة، مما يرفع من قيمة المعاملات الجيوسياسية. حتى يناير 2026، ظل سعر السوق الفوري لخام الفوسفات عالي الجودة (نسبة 30%) عند حوالي 1000 يوان/طن لمدة تقارب الثلاث سنوات. كما أن أسعار المبيدات الفوسفاتية (95%) استقرت بين 23,500 و24,000 يوان/طن، وارتفعت أسعار الأسمدة الفوسفاتية بنسبة 2.5% في أوائل فبراير.
   الجهات المعروفة حاليًا:
   يونتانيه (أسهم ذات قدرة استيعابية عالية).
   المنطق: الشركات الرائدة في صناعة الفوسفات، التي تمتلك موارد فوسفات عالية الجودة، ستستفيد مباشرة من ارتفاع أسعار خام الفوسفات.
   جينج جونج دا (أسهم متكررة في التكرار).
   المنطق: تكامل كامل لسلسلة صناعة الفوسفات. في المرحلة العليا: منجم فوسفات ماروشا، بعد التشغيل، يحقق الاكتفاء الذاتي من الفوسفات ويخفض التكاليف. في المرحلة الوسطى: المعالجة، مع التركيز على الأسمدة الفوسفاتية التقليدية والتطوير في الكيمياء الدقيقة. في المرحلة السفلية: التوسع في المنتجات، مع خطط لإنتاج حمض الفوسفوريك ومواد جديدة للطاقة.

عادة لا أكتب منطقًا في منشوراتي، لأن كتابة المنطق قد تثير الرغبة في الشراء، وكلما زاد النظر زادت الرغبة في الشراء. هذه المرة الأولى التي أكتب فيها هكذا، وأرجو من الأصدقاء أن يكونوا موضوعيين، وأن يتصرفوا بشكل عقلاني. إذا حدث الصعود الرئيسي، فحتى لو تأخرت في الدخول، فالأمر لا يهم.