أوتوديسك (NASDAQ:ADSK) تتجاوز مبيعات الربع الرابع من السنة المالية 2025 التوقعات، والأسهم ترتفع

أوتوديسك (NASDAQ:ADSK) تتجاوز مبيعات الربع الرابع من السنة المالية 2025 التوقعات، والأسهم ترتفع

رادك سترنادد

الجمعة، 27 فبراير 2026 الساعة 6:19 صباحًا بتوقيت GMT+9، قراءة لمدة 5 دقائق

في هذا المقال:

ADSK

+3.84%

شركة برامج التصميم ثلاثي الأبعاد أوتوديسك (NASDAQ:ADSK) أعلنت عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2025 متجاوزة توقعات وول ستريت للإيرادات، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 19.4% على أساس سنوي لتصل إلى 1.96 مليار دولار. كانت التوجيهات للربع القادم متفائلة عند 1.89 مليار دولار في المنتصف، أي أعلى بنسبة 2.9% من تقديرات المحللين. وكان الربح غير الم GAAP للسهم 2.85 دولار، متجاوزًا توقعات المحللين بنسبة 7.8%.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم أوتوديسك؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نقاط أوتوديسك (ADSK) للربع الرابع من السنة المالية 2025:

• الإيرادات: 1.96 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.92 مليار دولار (نمو بنسبة 19.4% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 2.1%)
• ربح السهم المعدل: 2.85 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 2.64 دولار (تجاوز بنسبة 7.8%)
• الدخل التشغيلي المعدل: 750 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 699.1 مليون دولار (هامش 38.3%، وتفوق بنسبة 7.3%)
• توجيه الإيرادات للربع الأول من السنة المالية 2026: 1.89 مليار دولار في المنتصف، أعلى من تقديرات المحللين البالغة 1.84 مليار دولار
• توجيه ربح السهم المعدل للسنة المالية 2027: 12.43 دولار في المنتصف، متجاوزًا تقديرات المحللين بنسبة 6.6%
• هامش التشغيل: 22%، مطابق لنفس الربع من العام الماضي
• هامش التدفق النقدي الحر: 49.7%، مرتفعًا من 23.2% في الربع السابق
• الفواتير: 2.80 مليار دولار في نهاية الربع، بزيادة 33% على أساس سنوي
• القيمة السوقية: 47.57 مليار دولار

قال أندرو أناغنست، الرئيس التنفيذي لأوتوديسك: “إن بناء ذكاء اصطناعي فعال للعالم الحقيقي يتطلب بيانات متخصصة، وسياق، وخبرة. وتوسيع وتسييل ذلك يتطلب منصة ونماذج أعمال من الجيل التالي واستراتيجيات دخول السوق.”

نظرة عامة على الشركة

بدأت مع AutoCAD في الثمانينيات وتطورت إلى منظومة تصميم شاملة، توفر أوتوديسك (NASDAQ:ADSK) حلول برمجية للهندسة المعمارية، والهندسة، والبناء، والتصنيع، والصناعات الترفيهية لتصميم، ومحاكاة، وتصوير المشاريع.

نمو الإيرادات

فحص أداء الشركة على المدى الطويل يمكن أن يوفر أدلة على جودتها. حتى شركة سيئة يمكن أن تتألق لربع أو اثنين، لكن الشركات من الدرجة الأولى تنمو لسنوات. على مدى السنوات الخمس الماضية، نمت مبيعات أوتوديسك بمعدل نمو سنوي مركب قدره 13.7%. على الرغم من أن هذا النمو مقبول من حيث المطلق، إلا أننا نحتاج إلى رؤية أكثر من مجرد نمو الإيرادات العليا، خاصة في قطاع البرمجيات الذي يمكن أن يظهر تقلبات كبيرة في الأرباح. هذا يعني أن معيارنا للقطاع مرتفع بشكل خاص، معبرًا عن طبيعة المنتجات والخدمات غير الأساسية والتي تعتمد على الضربات السوقية. بالإضافة إلى ذلك، يبدأ معدل النمو السنوي المركب على مدى خمس سنوات حول جائحة كوفيد، عندما كانت الإيرادات منخفضة ثم انتعشت.

إيرادات أوتوديسك الفصلية

نحن في StockStory نعطي أكبر أهمية للنمو على المدى الطويل، لكن ضمن قطاع البرمجيات، قد يفوت النظر إلى تاريخ نصف عقد رؤى الابتكارات الحديثة أو الاتجاهات الصناعية المزعزعة. يتوافق النمو السنوي لإيرادات أوتوديسك البالغ 14.5% خلال العامين الماضيين مع اتجاهها على مدى خمس سنوات، مما يشير إلى أن الطلب عليها كان ضعيفًا باستمرار.

تستمر القصة

نمو إيرادات أوتوديسك على أساس سنوي

في هذا الربع، سجلت أوتوديسك نموًا في الإيرادات بنسبة 19.4% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 1.96 مليار دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 2.1%. حاليًا، توجه إدارة الشركة لزيادة المبيعات بنسبة 15.9% على أساس سنوي في الربع القادم.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن ينمو الإيرادات بنسبة 10.4% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو تباطؤ مقارنة بالعامين الماضيين. هذا التوقع لا يثير حماسنا ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها قد تواجه بعض الرياح المعاكسة في الطلب.

مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، مونستر بيفيرج - جميعها بدأت كقصص نمو غير معروفة تتبع اتجاهًا ضخمًا. لقد حددنا القصة التالية: شركة ربحية لصناعة أشباه الموصلات الذكية للذكاء الاصطناعي لا تزال تتجاهلها وول ستريت. اطلع على تقريرنا الكامل هنا.

الفواتير

الفواتير هي مقياس غير GAAP يُطلق عليه غالبًا “إيرادات نقدية” لأنه يُظهر كم من المال جمعته الشركة من العملاء خلال فترة معينة. هذا يختلف عن الإيرادات التي يجب الاعتراف بها على أجزاء على مدى مدة العقد.

بلغت فواتير أوتوديسك 2.80 مليار دولار في الربع الرابع، وخلال الأربعة أرباع الماضية، كان النمو مذهلاً حيث بلغ متوسط الزيادة 29.6% على أساس سنوي. هذا المقياس البديل للنمو الأعلى من إجمالي المبيعات، مما يعني أن الشركة تجمع النقد مقدمًا ثم تعترف بالإيرادات على مدى عقودها - وهو ما يعزز سيولتها وآفاق إيراداتها المستقبلية.

الفعالية في اكتساب العملاء

فترة استرداد تكلفة اكتساب العميل (CAC) تمثل الأشهر اللازمة لاسترداد تكلفة جذب عميل جديد. بشكل أساسي، هو نقطة التعادل لاستثمارات المبيعات والتسويق. كلما كانت فترة استرداد CAC أقصر، كان ذلك أفضل، لأنه يدل على عائدات استثمارية أفضل وقابلية توسع الأعمال.

لم تحقق جهود أوتوديسك الأخيرة في اكتساب العملاء عوائد بعد، حيث كانت فترة استرداد CAC سلبية هذا الربع، مما يعني أن مبيعاتها وتسويقها الإضافي فاقا إيراداتها. عدم كفاءتها يشير إلى أنها تعمل في سوق تنافسي ويجب أن تواصل الاستثمار للنمو.

نقاط رئيسية من نتائج أوتوديسك للربع الرابع

لقد أعجبنا بشكل كبير بكيفية تجاوز أوتوديسك توقعات المحللين للفواتير هذا الربع، مما أدى إلى تفوق في الإيرادات وأرباح التشغيل المعدلة. كما سعدنا بتوجيه ربح السهم للربع القادم الذي فاق تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا ربعًا قويًا مع بعض المقاييس الرئيسية التي فاقت التوقعات. ارتفعت الأسهم بنسبة 6.9% إلى 249.65 دولار فور الإعلان عن النتائج.

كانت أوتوديسك ربعًا مشجعًا، لكن نتيجة أرباح واحدة لا تجعل السهم بالضرورة شراءً. دعونا نرى إذا كان هذا استثمارًا جيدًا. إذا كنت تتخذ قرارك، يجب أن تنظر إلى الصورة الأكبر من حيث التقييم، وخصائص الأعمال، وأحدث الأرباح. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.