تباين هيكل الإنفاق خلال عيد الربيع يضغط على قطاع العقارات، والقيود الخارجية تدفع نحو تحسين هيكل التجارة اليابانية، والتوسع المالي يبرز مخاطر عدم توافق مدة البنك---0226 تحليل الاقتصاد الكلي

ظهرت تباينات واضحة في هيكل الاستهلاك خلال عيد الربيع المحلي، حيث سجلت أعداد المسافرين والنفقات مستويات قياسية، واستمر سوق العقارات في الضغط، وانخفضت أسعار النفط الدولية والفحم الحجري الصلب وحديد التسليح، ودخلت المنتجات الزراعية في اتجاه هبوط موسمي، بينما ارتفعت أسعار المعادن غير الحديدية بشكل طفيف.

منذ ستينيات القرن الماضي، قامت اليابان بدفع هيكل الصادرات نحو التكنولوجيات كثيفة رأس المال، حيث زادت حصة تصدير المعدات الرأسمالية بشكل ملحوظ، وذلك من خلال توقيع العديد من الاتفاقيات المقيدة مع الولايات المتحدة، وزيادة الاستثمارات المباشرة في أمريكا لتجاوز الحواجز التجارية، بالإضافة إلى توسيع الصادرات إلى آسيا.

في ظل التوسع المالي، نفذت الصين نمطًا من العمليات النقدية يتضمن “توسيع ميزانية البنك + عدم توسع البنك المركزي”، مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار الفائدة طويلة الأجل. ومع ذلك، فإن التحدي الجديد هو أن بعض البنوك تواجه زيادة في عدم توافق مدة الأصول والخصوم، مما أدى إلى تغيرات في القيمة الاقتصادية لها واقتراب نسبة رأس المال الأولي من الحد التنظيمي البالغ 15%.