【نشرة السوق السريعة】هل يمكن السيطرة على مخاطر التخلف عن السداد في الولايات المتحدة؟ تحليل شامل لبطاقات الائتمان، قروض السيارات، والقروض العقارية!

ما نود أن نخبرك به:

بالأمس، صدر تقرير التوظيف لشهر يناير في الولايات المتحدة، وعلى الرغم من أن بيانات التوظيف غير الزراعي جاءت أعلى من المتوقع، إلا أنه بعد تعديل المعيار السنوي لعام 2025، انخفض معدل نمو التوظيف من +584,000 إلى +181,000، أي أن الزيادة الشهرية المتوسطة انخفضت من 49,000 إلى 15,000، وهو تقريبًا توقف في النمو، مما يثير القلق من أن سوق العمل الضعيف قد يهدد زخم الاستهلاك لدى الجمهور.

وفي الوقت نفسه، لوحظ أن معدل التأخير في السداد لا زال مرتفعًا، منذ بداية عام 2023، استمر ارتفاع نسبة المدينين الذين يتأخرون عن سداد قروضهم لمدة لا تقل عن 90 يومًا، خاصة في بطاقات الائتمان، وقروض السيارات، والقروض الدراسية، مما يدل على أن قدرة بعض الأسر المالية تتعرض لضغط تدريجي، وأرقام هذا الأسبوع الأخيرة أظهرت أن معدل التأخير لا زال مرتفعًا. في ظل ارتفاع تكاليف المعيشة، قد يصبح تحسين القدرة على التحمل (القدرة على الدفع) هو المفتاح للفوز في الانتخابات النصفية لعام 2026 للحزب الجمهوري.

سوف نناقش في هذا المقال بشكل مفصل مخاطر التخلف عن السداد في الولايات المتحدة، من خلال التركيز على بطاقات الائتمان، وقروض السيارات، والقروض العقارية، في ظل أزمة التضخم، وتأثير الرسوم الجمركية، والاقتصاد على شكل حرف K.

1. بطاقات الائتمان وقروض السيارات: ارتفاع معدل التأخير، لكن من المتوقع أن يتحسن

نبدأ بالتركيز على بطاقات الائتمان وقروض السيارات، حيث نناقش من وجهتي نظر: صحة الرافعة المالية بشكل عام، وتفاصيل معدل التأخير.

صحة الرافعة المالية العامة: القطاع الخاص لا يظهر ضغطًا

على الرغم من أن مشكلة ديون الولايات المتحدة تثير الكثير من الضجيج، إلا أنه من المهم ملاحظة أن الضغط الهيكلي على عبء الديون يتركز بشكل رئيسي على القطاع الحكومي، وليس القطاع الخاص. وفقًا لتقرير الاستقرار المالي نصف السنوي الذي تصدره الاحتياطي الفيدرالي، فإن ديون الشركات والأسر كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي قد انخفضت بشكل مستمر في السنوات الأخيرة، حيث وصلت ديون الأسر إلى أدنى مستوى لها منذ عقد 2000؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة إنفاق الأسر على ديونها من دخلها المتاح لا تزال عند أدنى مستوى لها خلال 20 عامًا، مما يدل على أن القطاع الخاص يتمتع بصحة جيدة من حيث الرافعة المالية، ولا يوجد ضغط كبير يدعو إلى تقليل الديون بشكل عاجل.

معدل التأخير: علامات مبكرة على التحسن تظهر

هل أنت مشترك بالفعل؟ إذا كنت مشتركًا، يرجى تسجيل الدخول هنا

            كن مشتركًا

استمتع بكامل خدمات M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3804cbce03-94abe3e072-8b7abd-d8d215)
                    

                        **عرض غير محدود لمخططات الاقتصاد الكلي**

التحكم الكامل في استثماراتك العالمية
مؤشرات رئيسية للسلع

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e56ec5b802-98af5d2f13-8b7abd-d8d215)
                    

                        **تقرير التركيز الحصري**

حوالي 6 إلى 8 مقالات شهريًا
تغطية الأحداث الكبرى / تحليلات البيانات

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4bb1d40fff-5030ec579a-8b7abd-d8d215)
                    

                        **صندوق أدوات البحث**

مخططات رئيسية مصنوعة ذاتيًا
اختبار الأداء

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a50721a551-ceb3ff0799-8b7abd-d8d215)
                    

                        **أكثر مجتمع اقتصادي احترافي**

مؤشرات سرية للمستخدمين
مشاركة الآراء

                اشترك الآن

                            اضغط على السؤال، ودع MM AI يجيبك
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            متى يمكن أن نرى تحسنًا في وضع التأخير في بطاقات الائتمان وقروض السيارات؟
                                        
                                        

                                            💡 من المتوقع أن يتحسن وضع التأخير في بطاقات الائتمان وقروض السيارات هذا العام. لقد تراجع اتجاه ارتفاع نسبة التأخير الخفيف، حيث انخفض معدل التأخير في بطاقات الائتمان عبر جميع فئات الدخل، كما استقر معدل التأخير في قروض السيارات للأسر ذات الدخل المتوسط والعالي، وهذه إشارات مبكرة تشير إلى أن الوضع قريب من الذروة.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            لماذا لم يظهر ضغط على صحة الرافعة المالية للقطاع الخاص في الولايات المتحدة؟
                                        
                                        

                                            💡 لم يظهر ضغط على الرافعة المالية للقطاع الخاص في الولايات المتحدة، لأن نسبة ديون الشركات والأسر من الناتج المحلي الإجمالي تستمر في الانخفاض، ووصلت ديون الأسر إلى أدنى مستوى لها منذ عقد 2000، بالإضافة إلى أن نسبة إنفاق الأسر على ديونها من دخلها المتاح لا تزال عند مستويات منخفضة خلال 20 عامًا.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            ما سبب استمرار انخفاض معدل التأخير في سداد الرهون العقارية في الولايات المتحدة على المدى الطويل؟
                                        
                                        

                                            💡 السبب الرئيسي هو توقف تدهور الطلب على العقارات منذ بداية 2023 وعودته للانتعاش، بالإضافة إلى استقرار المخزون ونسبة الشواغر، والتغيرات الهيكلية في قروض الرهن العقاري بعد 2008، مثل التشديد في إدارة المخاطر وتقليل نسبة القروض ذات الفائدة المتغيرة.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            كيف أثرت دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على سوق العقارات؟
                                        
                                        

                                            💡 مع بدء دورة خفض الفائدة في نهاية 2024، تظهر بيانات طلبات قروض الرهن العقاري من MBA أن طلبات شراء المنازل وإعادة التمويل بدأت في الارتفاع منذ 2025، مما يعكس أن تأثير خفض الفائدة بدأ في تحسين زخم سوق العقارات بشكل فعال.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            ما هو الوضع الحالي لمخزون العقارات ونسبة الشواغر في السوق العقاري الأمريكي؟
                                        
                                        

                                            💡 على الرغم من ارتفاع مخزون المنازل الجديدة، إلا أن أكثر من 80% من مخزون المنازل الحالية لا زال عند أدنى مستوى تاريخي، مما يدل على أن هيكل السوق العقاري صحي. كما أن نسبة الشواغر في المنازل مستقرة، ونسبة الشواغر للمنازل المعروضة للبيع لا تزال عند أدنى مستوياتها التاريخية، ونسبة الشواغر للمنازل المؤجرة تتباطأ مؤخرًا، مع بقاء المستويات منخفضة.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            كيف تؤثر سياسات إدارة ترامب على سوق العقارات والأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط؟
                                        
                                        

                                            💡 تتجه سياسات إدارة ترامب الآن نحو "جعل أمريكا ميسورة مرة أخرى"، مع إطلاق سياسات داعمة للسوق العقاري مثل حظر شراء المستثمرين العقارات المنفردة، وتوجيه شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) لتقليل أسعار الفائدة على القروض العقارية، مما يساعد على استقرار أسعار العقارات وتعزيز استهلاك الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    حفظ
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【ملخص سنوي】 تحليل شامل للرسوم الجمركية، وإيران، والبيانات المالية: أهم سبعة محاور لربيع سنة الفأر! (2026-02-22)
                        
                                                                        
                            【نشرة السوق】 تعافي سوق السيارات العالمي ببطء، هل يمكن للذكاء الاصطناعي الفيزيائي أن يحدث نقلة؟ (2026-02-09)

【الاشتراك للوصول الحصري】 انضم إلى خطة العضوية لمشاهدة تقارير الأبحاث الخاصة! اشترك الآن

【تسجيل مجاني】 انضم كعضو واستفد من تحليلات السوق الأسبوعية! انضم الآن