فهم استثمار الذكاء الاصطناعي من خلال نموذج المدير المالي ذو الأربع طبقات

مدير صندوق بارز من صندوق استراتيجية أسهم التكنولوجيا العالمية مؤخرًا وضع إطارًا شاملاً للتنقل في استثمارات الذكاء الاصطناعي، مقدمًا وجهة نظر استراتيجية حظيت باهتمام في دوائر استثمار التكنولوجيا. تحليل مدير الصندوق، الذي شارك في أكتوبر 2023، يقسم منظومة الذكاء الاصطناعي إلى أربعة طبقات مميزة، كل منها حاسم لتطوير استراتيجية استثمار متوازنة وقوية في هذا القطاع سريع التطور.

إطار استثمار مدير الصندوق

يُصنّف نهج مدير الصندوق استثمارات الذكاء الاصطناعي بشكل منهجي حسب الأهمية الوظيفية بدلاً من ضجيج السوق. توفر هذه المنهجية الطبقية للمستثمرين فهمًا أوضح لمكان خلق القيمة عبر اقتصاد الذكاء الاصطناعي. من خلال تحديد دور كل طبقة ضمن النظام الأوسع، يساعد مدير الصندوق المستثمرين على تجاوز الحماس السطحي نحو اتخاذ قرارات تعتمد على البيانات.

الطبقة 1: أساس منظومة الرقائق

يقع في قاعدة إطار مدير الصندوق منظومة الرقائق، التي تمثل الأساس التكنولوجي الذي يعتمد عليه جميع تقدمات الذكاء الاصطناعي. تُشكل شركات تصنيع الأجهزة وشركات أشباه الموصلات هذه الطبقة الحيوية، حيث يتطلب الذكاء الاصطناعي قوة حسابية استثنائية. يؤكد مدير الصندوق أنه بدون تطوير قوي للرقائق وسلاسل التوريد، ينهار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بأكملها. يوضح هذا المنظور الأساسي سبب جذب استثمارات مرتبطة بالرقائق تدفقات رأس مال كبيرة.

الطبقات الوسيطة: البنية التحتية والنماذج الأساسية

تشمل الطبقة التالية مزودي البنية التحتية وممكّنو الحوسبة السحابية — شركات مثل أبل، مايكروسوفت، أمازون، وجوجل التي توفر العمود الفقري الحسابي لتطوير الذكاء الاصطناعي. تقدم هذه الشركات الخدمات الأساسية التي يعتمد عليها مبتكرو الذكاء الاصطناعي الآخرون. مباشرة فوقها تقع طبقة النماذج الأساسية، التي تتكون من مطوري تقنيات الذكاء الاصطناعي الأساسية. تتنافس شركات مثل مايكروسوفت (من خلال OpenAI)، ميتا (مع LLaMA)، جوجل (PaLM2)، وأمازون (Titan) بشدة على إنشاء نماذج لغة كبيرة قوية تُعد منصات انطلاق للابتكار اللاحق.

الطبقة العليا: التطبيقات وفرص السوق

تتكون الطبقة العليا من تطبيقات موجهة للمستهلكين والشركات. أدوات مثل ChatGPT (مايكروسوفت)، Bard (جوجل)، وCodeWhisperer (أمازون) تمثل الوجه الظاهر للذكاء الاصطناعي — المنتجات التي يتفاعل معها المستخدمون مباشرة. على الرغم من أن هذه التطبيقات تجذب انتباه وسائل الإعلام، إلا أن وجهة نظر مدير الصندوق تشير إلى أن العوائد الاستثمارية غالبًا ما تكون أكبر في الطبقات الأساسية حيث يوجد عدد أقل من المنافسين.

لماذا تقود أسهم الرقائق استراتيجية استثمار الذكاء الاصطناعي

يكشف تحليل مدير الصندوق عن رؤية مهمة: تمثل أسهم الرقائق من أقوى القطاعات أداءً ضمن استثمارات التكنولوجيا، تحديدًا لأنها تشغل الأساس الضروري للذكاء الاصطناعي. على عكس شركات التطبيقات التي تواجه منافسة شرسة، تستفيد شركات أشباه الموصلات ومنظومة الرقائق من مزايا هيكلية. يعكس توصية مدير الصندوق بإعطاء الأولوية لهذه الطبقة فهمًا أعمق لاقتصاديات تكديس التكنولوجيا، حيث تسيطر المكونات الأساسية على تقييمات عالية ومسارات نمو مستدامة في عصور تعتمد على البنية التحتية.