انخفاض سعر الذهب يثير مخاوف فنية مع إشارات الفضة إلى احتمال انعكاس الاتجاه

في 7 يناير 2026، شهدت أسواق المعادن الثمينة تراجعًا ملحوظًا خلال ساعات التداول الأمريكية في منتصف النهار، حيث سجل كل من الذهب والفضة خسائر. كان انخفاض سعر الذهب كبيرًا بشكل خاص، نتيجة لمزيج من جني الأرباح من قبل المتداولين على المدى القصير وازدياد المخاوف التقنية بالقرب من مستويات الأسعار القياسية. استقر عقد الذهب لشهر فبراير عند 4467.2 دولار للأونصة، منخفضًا بمقدار 28.9 دولار عن المستويات السابقة، بينما تراجع عقد الفضة لشهر مارس إلى 78.22 دولار للأونصة، منخفضًا بمقدار 2.819 دولار. هذا البيع المفاجئ أثار قلق المشاركين في السوق الذين كانوا يراهنون على مزيد من الارتفاع، مما يشير إلى تحول في الزخم يتطلب مراقبة تقنية دقيقة.

لماذا انخفض سعر الذهب: جني الأرباح يلتقي بالمقاومة التقنية

السبب الرئيسي وراء تراجع الأربعاء كان بسيطًا: قيام المتداولين بتثبيت الأرباح بعد ارتفاع ملحوظ إلى المناطق القياسية. والأكثر إثارة للقلق للمشترين هو تكوين حواجز مقاومة تقنية قوية بالقرب من أعلى المستويات على الإطلاق، مما خفّض من حماسة الشراء عند المستويات المرتفعة. هذا التوافق بين جني الأرباح والعقبات التقنية يفسر تراجع المعدنين الثمينين خلال الجلسة. يعكس انخفاض سعر الذهب ليس فقط جني الأرباح في السوق، بل قلقًا أعمق بين المشاركين حول ما إذا كانت المستويات الحالية يمكن أن تُحافظ عليها بشكل مستدام.

نمط القمة المزدوجة للفضة يثير إنذارات هبوطية

الصورة التقنية للفضة تظهر قلقًا أكثر إلحاحًا. يظهر الرسم البياني اليومي لعقود الفضة لشهر مارس على مؤشر COMEX أن حركة السعر هذا الأسبوع، خاصة البيع الحاد في 7 يناير، تبدو وكأنها تتشكل نمط قمة مقلوبة مزدوجة. قد يشير هذا التكوين الفني إلى تحول كبير من الزخم الصاعد إلى الهابط إذا تم تأكيده. وفقًا لمبادئ التحليل الفني التقليدي، يتم تأكيد نمط القمة المزدوجة رسميًا عندما يخترق السعر مستوى القاع الذي يفصل بين القمتين. بالنسبة لعقود الفضة لشهر مارس، يقع نقطة الانهيار الحاسمة عند 69.255 دولار للأونصة. تحت هذا المستوى، من المحتمل أن تكون هناك أوامر بيع وقف كبيرة، مما قد يسرع من أي انخفاض إضافي ويؤكد نمط الانعكاس الهابط. سيكون أداء سعر الفضة خلال بقية الأسبوع حاسمًا في تحديد ما إذا كان هذا النمط سيتحقق أم أن الثيران يمكنهم تحقيق انتعاش يلغي احتمالية حدوثه.

مشتريات البنك المركزي من الذهب تدعم الأساسيات

على الرغم من الضعف قصير الأمد في سعر الذهب، إلا أن عوامل الطلب الأساسية لا تزال قوية. أصدرت بنك الشعب الصيني بيانات تظهر أنه زاد احتياطيات الذهب للشهر الرابع عشر على التوالي، مضيفًا 30,000 أونصة في ديسمبر 2025. منذ بداية دورة التراكم الحالية في نوفمبر 2024، اشترى البنك المركزي حوالي 1.35 مليون أونصة، أي ما يعادل 42 طنًا متريًا. يدعم هذا الشراء المستمر من قبل البنك المركزي الصورة طويلة الأمد للطلب على الذهب، خاصة مع ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية. بالإضافة إلى الصين، تستمر عدم اليقين الجيوسياسي والتداولات المستمرة في خفض القيمة — حيث يعيد المستثمرون تخصيص أموالهم من السندات السيادية والأسواق النقدية إلى مخازن قيمة بديلة — في دعم قطاع المعادن الثمينة. حقق الذهب أفضل أدائه السنوي منذ عام 1979، مما يبرز قوة هذه العوامل الكلية رغم تراجع سعر الذهب الأخير.

سياق السوق: ديناميكيات المعدلات والدولار

يوضح السياق الكلي الأوسع مزيدًا من التفاصيل. لقد عزز مؤشر الدولار الأمريكي قليلاً، مما قد يضغط على أسعار الذهب المقومة بالدولار. تراجع سعر النفط الخام إلى حوالي 56.50 دولار للبرميل، مما يعكس ضعفًا أوسع في سوق الطاقة. في الوقت نفسه، يقف عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات عند حوالي 4.15%، وهو مستوى يجب مراقبته لأنه يؤثر على العوائد الحقيقية وجاذبية الأصول غير ذات العائد مثل الذهب.

التوقعات التقنية: مستويات رئيسية تحدد التحرك التالي

من الناحية التقنية، تقدم عقود الذهب لشهر فبراير أهدافًا واضحة لكل من الثيران والدببة. الهدف الصعودي التالي المهم للثيران هو إغلاق فوق المقاومة القوية عند مستوى 4584.00 دولار للأونصة، وهو أعلى مستوى قياسي. بالمقابل، الهدف القصير الأمد للدببة هو دفع الأسعار أدنى مستوى الدعم الحاسم عند 4200.00 دولار للأونصة. في المدى القريب، المقاومة الأولى تقع عند أعلى سعر ليلي عند 4512.40 دولار للأونصة، مع مقاومة ثانوية عند 4550.00 دولار. أما مستوى الدعم الأول فهو عند أدنى سعر اليوم عند 4432.90 دولار، يليه دعم الأرقام المستديرة عند 4400.00 دولار للأونصة.

بالنسبة لعقود الفضة لشهر مارس، فإن الإعدادات التقنية مهمة أيضًا. تأكيد نمط القمة المزدوجة الهابط سيفتح الباب لمزيد من الانخفاض. الهدف الصعودي للثيران يبقى عند إغلاق فوق أعلى مستوى قياسي عند 82.67 دولار للأونصة. أما هدف الدببة التالي فهو إغلاق أدنى مستوى الدعم القوي عند أدنى سعر الأسبوع الماضي عند 69.225 دولار للأونصة. المقاومة الفورية تظهر عند 79.00 دولار و80.00 دولار للأونصة. الدعم الأقرب يأتي عند 75.70 دولار، مع مستوى 75.00 دولار كدعم ثانوي. سيكون أداء السعر في الأيام القادمة حاسمًا في تحديد ما إذا كان تراجع سعر الذهب مجرد تصحيح صحي أم بداية انعكاس أكبر في زخم المعادن الثمينة.

ملاحظة: يعمل سوق الذهب من خلال آليتين رئيسيتين للتسعير — السوق الفوري للتسليم الفوري، وسوق العقود الآجلة للتسليم المستقبلي. حاليًا، يتم التداول النشط في عقد ديسمبر على مؤشر CME بسبب التمركزات في نهاية السنة واعتبارات السيولة.