قوة قطاع التكنولوجيا تدفع السوق إلى أعلى مستوياتها خلال عدة أسابيع — مؤشر S&P 500 رمز الزخم الصاعد

أنهت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية يوم الأربعاء بشكل حاسم على ارتفاع، مع تركيز قوة السوق على الأسهم المرتبطة بالتكنولوجيا. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة +0.81% ليصل إلى أعلى مستوى له خلال 1.5 أسبوع، في حين حقق مؤشر ناسداك 100 أقوى أداء بزيادة +1.41% ليصل إلى أعلى مستوى له خلال أسبوعين. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة +0.63%، مما يعكس مشاركة أوسع في انتعاش السوق خلال اليوم. ارتفعت عقود مستقبلية لمؤشر S&P 500 المصغّر لشهر مارس +0.81%، وارتفعت عقود ناسداك المصغرة لشهر مارس +1.41%، مما يشير إلى استمرار الزخم قبل جلسة التداول التالية. كان أداء سوق الأسهم اليوم بمثابة رمز لثقة المستثمرين في أساسيات قطاع التكنولوجيا، خاصة مع إظهار شركات الذكاء الاصطناعي مرونة متجددة بعد بعض عدم اليقين الأخير في السوق.

الذكاء الاصطناعي وأسهم التكنولوجيا تدفع قوة السوق

المحفز الرئيسي لانتعاش السوق يوم الأربعاء جاء من تطورات إيجابية في قطاع الذكاء الاصطناعي. طمأنت شركة Anthropic PBC، وهي شركة ناشئة بارزة في مجال الذكاء الاصطناعي، السوق بإعلانها أن أدواتها الجديدة للذكاء الاصطناعي لبرنامج Claude Cowork ستتكامل مع الأنظمة الحالية بدلاً من استبدالها — وهو قلق كان يثقل على معنويات المستثمرين في الجلسات الأخيرة. خفف هذا التصريح المخاوف من احتمالية الاضطراب وأشعل حماسة أوسع بين أسهم التكنولوجيا.

قاد شركات أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي التقدم، مع إظهار قوة خاصة. زادت شركة Applied Materials بأكثر من +4%، بينما أضافت شركة Marvell Technology أكثر من +3%. أغلقت شركات Micron Technology و KLA Corp و ARM Holdings Plc بأكثر من +2%، مما يعكس إشارات طلب قوية على معدات ومكونات الشرائح. قفز قطاع أشباه الموصلات الأوسع، بما في ذلك Western Digital و Seagate Technology Holdings، بأكثر من +6% و +7% على التوالي، مما يدل على أن المشاركين في السوق يرون أن القطاع في وضع جيد لبناء بنية تحتية مستدامة للذكاء الاصطناعي.

كانت أسهم البرمجيات والتكنولوجيا المؤسسية رمزًا آخر لقوة السوق في اليوم. قادت شركة Thomson Reuters مكاسب البرمجيات مع ارتفاع +10%، بينما ارتفعت شركة Intuit بأكثر من +6%. ساهمت شركات تحليل البيانات والبنية التحتية مثل Datadog (+5%)، و Palantir Technologies (+3%)، و Cadence Design Systems (+3%) بشكل كبير في الانتعاش. زادت شركة Salesforce و CrowdStrike بأكثر من +3%، بينما أنهت Microsoft و Atlassian بأكثر من +2%.

توقعات أرباح Nvidia وتفاؤل الذكاء الاصطناعي

ظل المشاركون في السوق متفائلين بشكل مرتفع بشأن نتائج أرباح Nvidia المقررة بعد إغلاق يوم الأربعاء، مع توقعات بلومبرج بإيرادات الربع الرابع عند 65.91 مليار دولار. عادةً ما تعتبر تقارير الشركة مؤشرًا رئيسيًا على الطلب على معدات الذكاء الاصطناعي في قطاع التكنولوجيا. عزز هذا الثقة المستقبلية القوة في قطاع أشباه الموصلات طوال جلسة التداول، حيث استعد المستثمرون لما يتوقع أن يظهر طلبًا قويًا على قدرات معالجة الذكاء الاصطناعي.

ارتفاع أسهم مرتبطة بالعملات الرقمية مع قوة البيتكوين

أظهر البيتكوين قوة ملحوظة يوم الأربعاء، حيث قفز بأكثر من +7%، مما أثر على أسواق الأسهم حيث انتعشت الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية بشكل حاد. كان هذا بمثابة رمز واضح لاستعادة شهية المخاطرة في الأسواق. قفزت شركة Coinbase Global، وهي شركة تبادل عملات رقمية رئيسية، بأكثر من +13% خلال الجلسة. ارتفعت شركة MicroStrategy، التي تحتفظ بالبيتكوين كجزء أساسي من استراتيجيتها المؤسسية، بأكثر من +8%، بينما سجلت شركات تعدين العملات الرقمية مثل Marathon Digital Holdings (+6%)، و Galaxy Digital Holdings (+5%)، و Riot Platforms (+3%) مكاسب كبيرة.

نتائج أرباح الشركات تتجاوز التوقعات — رمز للمرونة الاقتصادية

اقترب موسم أرباح الربع الرابع من نهايته يوم الأربعاء، حيث أبلغت أكثر من 90% من شركات مؤشر S&P 500 عن نتائجها. قدم مسار الأرباح دعمًا كبيرًا للأسهم، حيث فاقت 74% من الشركات الـ 453 التي أعلنت نتائجها التوقعات الإجماعية بسهولة. وفقًا لبلومبرج إنفستمنت، من المتوقع أن ينمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة +8.4% في الربع الرابع، وهو تاسع فاصل ربع سنوي على التوالي من النمو على أساس سنوي. حتى عند استبعاد أسهم التكنولوجيا العملاقة السبع، من المتوقع أن تزيد أرباح الربع الرابع بنسبة +4.6%، مما يدل على أن القوة السوقية ليست مقتصرة على الأسماء ذات القيمة السوقية الكبيرة فقط.

مثلت شركة Axon Enterprise قوة نتائج الأرباح، حيث قفزت +17% لتتصدر قائمة الرابحين في مؤشر S&P 500 و Nasdaq 100 بعد أن أعلنت عن أرباح معدلة للسهم بقيمة 2.15 دولار، متجاوزة بكثير التوقعات التي كانت عند 1.56 دولار. قفزت شركة Circle Internet Group +35% بعد أن أعلنت عن إيرادات الربع الرابع وإيرادات احتياطية بقيمة 770 مليون دولار، متجاوزة التوقعات التي كانت عند 747 مليون دولار. ارتفعت شركة Cava Group +26% بعد أن توقعت أن تزيد مبيعات المطاعم المقارنة للسنة كاملة بين +3% و +5%، متقدمة على التوقعات التي كانت عند +2.75%.

التحديات: تراجع شركات البناء والمستهلكين

على الرغم من القوة العامة للسوق التي ميزت جلسة الأربعاء، واجهت قطاعات معينة بعض التحديات. تراجعت أسهم شركات البناء على خيبة أمل من عدم تقديم خطاب حالة الاتحاد للرئيس ترامب يوم الثلاثاء مساءً مبادرات جديدة لدعم سوق الإسكان. انخفضت شركتا Lennar و PulteGroup بأكثر من -4%، بينما تراجعت شركة D.R. Horton بأكثر من -5%. كما تراجعت شركات KB Home و Toll Brothers بأكثر من -2% و -1% على التوالي.

انخفضت شركات المشروبات الكحولية بشكل كبير بعد أن خفضت شركة Diageo PLC، وهي الشركة العالمية الرائدة في صناعة المشروبات الروحية الفاخرة بما في ذلك بيرة Guinness وويسكي Johnnie Walker، توقعاتها للمبيعات بسبب استمرار الضعف في السوق الأمريكية. تراجعت شركة Brown-Forman بأكثر من -7%، وتراجعت شركة Molson Coors Beverage بأكثر من -4%، وتراجعت شركة Constellation Brands بأكثر من -3%، مما يعكس مخاوف أوسع بشأن اتجاهات إنفاق المستهلكين في القطاع الترفيهي.

عدم اليقين السياسي والمخاطر الجيوسياسية لا تزال تؤثر على السوق

كرر خطاب حالة الاتحاد للرئيس ترامب التزامه بسياسات الرسوم الجمركية. نفذت الإدارة يوم الثلاثاء رسمًا جمركيًا عالميًا جديدًا بنسبة 10% بعد رفض المحكمة العليا لإطار رسوم متبادلة سابق. أشار الرئيس لاحقًا إلى احتمال تصعيد الرسوم إلى 15%، مع قول مسؤولين في الإدارة إن أوامر التنفيذ الرسمية قيد التطوير، رغم أن التوقيت لا يزال غير مؤكد. يعمل رسم الـ10% الأساسي بموجب القسم 122 من قانون التجارة لعام 1974، الذي يتيح للرئيس فرض رسوم لمدة 150 يومًا دون موافقة الكونغرس.

لا تزال التوترات الجيوسياسية تمثل خطرًا مستمرًا على تقييمات الأسهم. يوم الثلاثاء مساءً، قال الرئيس ترامب إن المسؤولين الإيرانيين “يسعون مرة أخرى لتحقيق طموحاتهم النووية الشريرة”، مما أثار تكهنات السوق بشأن احتمال قيام الولايات المتحدة بعمل عسكري ضد إيران في المدى القريب. من المقرر أن تستأنف محادثات النووي الإيراني الأمريكي يوم الخميس في جنيف، مع إشارة وزير الخارجية الإيراني أراغشي إلى وجود “فرصة جيدة” للتسوية الدبلوماسية. كان الرئيس قد أشار سابقًا إلى أنه سيسمح بما يقرب من 10 إلى 15 يومًا للمفاوضات قبل النظر في الخيارات العسكرية.

أسعار الفائدة وديناميكيات سوق الخزانة

واجهت أسواق الخزانة ضغطًا يوم الأربعاء نتيجة للانتعاش الأوسع للأسهم وتراجع الطلب على الملاذ الآمن. تراجعت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في مارس، منخفضة بمقدار 4 نقاط، مع ارتفاع عائد السندات لأجل 10 سنوات +1.9 نقطة أساس إلى 4.048%. ساهم ضعف في مزاد سندات الخزانة في ضغط البيع، حيث تلقى عرض سندات الخزانة لأجل 5 سنوات بقيمة 70 مليار دولار نسبة عرض إلى غطاء بلغت 2.32، أقل من متوسط المزاد السابق البالغ 2.37.

عرضت أسواق السندات الحكومية الأوروبية أداءً مختلطًا. ظل عائد السند الألماني لأجل 10 سنوات ثابتًا عند 2.701%، بينما ارتفع عائد السند البريطاني لأجل 10 سنوات +1.1 نقطة أساس إلى 4.317%. انخفض مؤشر ثقة المستهلك GfK الألماني لشهر مارس بشكل غير متوقع بمقدار 0.5 نقطة ليصل إلى -24.7، متجاوزًا التوقعات بارتفاعه إلى -23.0. حاليًا، يخصم سوق المبادلات احتمالية بنسبة 2% لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في 19 مارس.

البيانات الاقتصادية واتجاهات سوق الرهون العقارية

أظهرت طلبات الرهن العقاري قوة معتدلة، حيث ارتفعت طلبات الرهن العقاري في الولايات المتحدة +0.4% للأسبوع المنتهي في 20 فبراير. قدم مؤشر إعادة التمويل أداءً أقوى، مع ارتفاع +4.1%، رغم تراجع طلبات شراء الرهون العقارية -4.7%. انخفض متوسط سعر الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا بمقدار 8 نقاط أساس إلى 6.09%، وهو أدنى مستوى له منذ حوالي 3.5 سنوات، ومقارنة بـ 6.17% في الأسبوع السابق.

قدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موساليم، تعليقًا حول اتجاه السياسة النقدية، يوم الأربعاء، قال فيه إن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يقارب المستويات المحايدة ومضبوط بشكل جيد لموازنة مخاطر التوظيف والتضخم. حاليًا، يخصم السوق احتمالية بنسبة 2% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة القادم في 17-18 مارس.

المحفزات السوقية القادمة

يركز المشاركون في السوق بشكل كبير على تقارير أرباح الشركات والبيانات الاقتصادية المقررة لهذا الأسبوع. بعد إغلاق الأربعاء، ستعلن شركة Nvidia عن نتائج أرباحها الفصلية. يتضمن جدول الخميس إصدار مطالبات البطالة الأسبوعية الأولية، والتي من المتوقع أن ترتفع بمقدار 10,000 لتصل إلى 216,000. يوم الجمعة، يصدر مؤشر PMI شيكاغو لشهر فبراير، المتوقع أن ينخفض بمقدار 1.8 نقطة ليصل إلى 52.2.

تحركات الأسهم الفردية البارزة

بعيدًا عن التحركات القطاعية الواسعة، حققت عدة أسهم أداءً كبيرًا أو خيبة أمل. ارتفعت شركة Oracle بأكثر من +1% بعد أن قامت شركة Oppenheimer بترقية السهم إلى أداء متفوق من أداء عادي مع هدف سعر عند 185 دولارًا. قفزت شركة Albemarle بأكثر من +4% لتقود منتجي الليثيوم بعد أن أعلنت زيمبابوي عن تعليق تصدير تركيز الليثيوم والمعادن الخام.

على الجانب السلبي، تراجعت شركة GoDaddy بأكثر من -14% لتتصدر خسائر مؤشر S&P 500 بعد أن حددت إرشادات إيرادات السنة كاملة بين 5.20 و 5.28 مليار دولار، مع نقطة المنتصف أدنى من التوقعات التي كانت عند 5.28 مليار دولار. تراجعت شركة CoStar Group بأكثر من -8% لتتصدر خسائر Nasdaq 100 بعد أن توقعت أرباحًا معدلة للسهم بين 16 و 19 سنتًا للربع الأول، وهو أقل بكثير من التوقعات عند 25 سنتًا. تراجعت شركة MercadoLibre بأكثر من -8% بعد أن أشارت إلى تخصيص رأس مال كبير لتطوير أدوات ذكاء اصطناعي خاصة بها، مما أثار مخاوف هوامش الربح بين المستثمرين. تراجعت شركة Lowe’s بأكثر من -5% بعد أن حددت توقعات للأرباح المعدلة للسهم لعام 2027 بين 12.25 و 12.75 دولار، أدنى من التوقعات عند 13.00 دولار. هبطت شركة Oddity Tech Ltd بأكثر من -49% بعد أن توقعت أن يتقلص إيراد الربع الأول لعام 2026 بنسبة -30% على أساس سنوي، بينما تراجعت شركة Kinsale Capital Group بأكثر من -2% بعد تخفيض تصنيفها إلى أداء ضعيف من قبل BMO Capital Markets.

قوة الأسواق العالمية

شاركت الأسواق العالمية في القوة الأوسع التي شهدتها الأسهم الأمريكية. ارتفع مؤشر Euro Stoxx 50 ليصل إلى مستوى قياسي جديد، مغلقًا +0.93% خلال الجلسة. ارتفعت مؤشرات الأسهم في شنغهاي إلى أعلى مستوى لها خلال 3.5 أسابيع، وأغلقت +0.72% أعلى. قفز مؤشر Nikkei 225 الياباني إلى مستوى قياسي جديد وارتفع +2.20%، مما يعكس القوة العالمية التي تتجاوز الأسواق الأمريكية.

كان أداء السوق اليوم بمثابة رمز واضح لثقة المستثمرين المتجددة في روايات النمو المدفوعة بالتكنولوجيا، المدعومة بقوة أرباح ملموسة وتفاؤل مستقبلي بشأن نشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. تميزت الجلسة بصدمة أرباح إيجابية، وتخفيف مخاوف الاضطراب في الذكاء الاصطناعي، وقوة فنية عبر عدة مؤشرات رئيسية، حيث قاد زخم قطاع التكنولوجيا مؤشرات السوق الأوسع لتحقيق مكاسب ملحوظة.