#美伊局势影响 التوترات الجيوسياسية تدفع ارتفاع مخاطر مضيق هرمز ومسارات الشحن، مما يؤدي إلى توقف أو عرقلة أنشطة السفن. يعتقد بعض التحليلات أن انقطاع الشحنات الطاقوية قد يرفع بشكل كبير من أسعار الطاقة.

1. تأثير السوق على النفط الخام
رد فعل فوري لأسعار النفط على ارتفاع أسعار النفط العالمية عند اندلاع الصراع: حيث شهدت عقود WTI وبرنت فجوات سعرية عالية عند الافتتاح، وبلغت الزيادات خلال بعض الفترات أكثر من 7%. يتوقع بعض التحليلات أن في أسوأ السيناريوهات قد تتجاوز أسعار النفط 80+ دولار للبرميل، حتى لو لم تتغير أساسيات العرض والطلب بشكل جوهري، فإن مخاطر الزيادة في السعر كافية لرفع القيمة.
المنطق الرئيسي وراء الارتفاع هو أن الشرق الأوسط، كمصدر رئيسي لإمدادات الطاقة العالمية، يُتوقع أن يُحتسب مسبقًا في السوق أي هلع من الإمدادات أو مخاطر القنوات (مثل هرمز). حتى وإن لم تتضرر الإنتاجات الفعلية، فإن توقف الشحن وارتفاع تكاليف التأمين قد شكل دعماً للسعر.
المخاطر والتوقعات المتوسطة
إذا تراجعت حدة الوضع بسرعة واستُعيدت حركة المرور في الممرات، قد تتراجع الأسعار. وإذا استمر الصراع وازدادت اضطرابات سلاسل الإمداد، فإن مساحة الارتفاع في سوق النفط على المدى المتوسط ستكون كبيرة، وقد تؤدي إلى ارتفاع توقعات التضخم.

الخلاصة: النفط هو أحد الأصول التي تستفيد بشكل مباشر من هذا الصراع الجيوسياسي، حيث ارتفعت بشكل كبير بسبب مخاطر التحوط على المدى القصير، وعلى المدى المتوسط يعتمد الأمر على إدارة المخاطر واستمرار الحرب.

2. تأثير السوق على الذهب
الشراء كملاذ آمن يدفع سعر الذهب للارتفاع عدة مرات بأكثر من 2% ويصل إلى أعلى مستوياته منذ أسابيع بسبب مشاعر التحوط.
الأصول التقليدية كملاذ آمن (الذهب، الفضة) شهدت تدفقات مالية سريعة بعد اندلاع الحرب. تشير الحالة الفنية والتقلبات إلى أن الذهب قريب من مقاومات مهمة، وقد يشهد تذبذبات قصيرة الأمد، لكن المنطق الأساسي للتحوط يدعم استمرار الاتجاه الصاعد. الخاصية التحوطية للذهب تتعلق بعلاقته السلبية مع المخاطر العالمية، حيث أن ارتفاع حالة الذعر عادةً يعزز جاذبيته. خاصة عندما تؤثر توقعات الحرب على توقعات التضخم أو تزيد من مواقف البنوك المركزية تجاه الأصول الآمنة، قد يزداد استثمار الأموال في الذهب.

الخلاصة: الذهب كأصل تحوط شديد في فترات التوتر الجيوسياسي، ويشهد تدفقات مالية قوية وارتفاع في الأسعار مؤخرًا.

3. تأثير العملات المشفرة (Crypto)
رد الفعل قصير الأمد: يتسم بالتقلبات driven by المشاعر، حيث تظهر تقلبات حادة وانخفاضات مؤقتة في بيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة بعد اندلاع الصراع، مصحوبة بأحداث تصفية. هذا نمط كلاسيكي لـ"الأصول ذات المخاطر تنخفض أولاً، ثم تدعمها عدم اليقين لاحقًا": حيث يخرج المستثمرون خلال فترات الذعر، وإذا تحولت السيولة الكلية أو انخفض الدولار، قد يخفف ذلك من الضغوط. منطق سلوك المستثمرين هو أن الأصول المشفرة غالبًا تُعتبر "أصول مخاطرة" في ظل الأحداث الجيوسياسية القصوى، وقد تؤدي مشاعر التحوط قصيرة الأمد إلى سحب الأموال، خاصة من مراكز الرفع المالي العالي. أظهرت الدراسات والأحداث التاريخية أن عدم اليقين الجيوسياسي يدفع المستثمرين إلى تقليل تخصيصاتهم للأصول المشفرة على المدى القصير، وتحويلها إلى أدوات الملاذ الآمن التقليدية (كالذهب، سندات الخزانة الأمريكية).

من منظور متوسط المدى، إذا تراجعت حدة الوضع وظل التمويل العالمي يبحث عن أصول ذات مخاطر عالية، فمن المتوقع أن تعود العملات المشفرة للانتعاش تدريجيًا مع ارتفاع شهية المخاطرة. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن تصعيد الصراع على المدى الطويل قد يؤدي إلى تشديد الظروف المالية العالمية (مثل توقعات الفائدة، صدمات العرض والطلب)، مما قد يضغط على العملات المشفرة بشكل أكبر.

الخلاصة: سوق العملات المشفرة يظهر تقلبات عالية واستجابات قصيرة الأمد للتحوط، ويتوقف الاتجاه على تفضيلات المخاطرة العامة والبنية المالية الكلية.