اقتراح إدارة Sky بعد تنفيذه أدى إلى ارتفاع رمز SKY حوالي 10٪، مما يخفف من آلية الإصدار والشراء مرة أخرى ويعزز هيكل العرض والطلب

في 5 مارس، ظهرت زيادة واضحة في سعر رمز SKY الأصلي لبروتوكول DeFi Sky (المعروف سابقًا بـ Maker) بعد تنفيذ أحدث مقترح حوكمة، حيث ارتفع السعر بنسبة تقارب 10%. تم التصويت على المقترح في 27 فبراير وبدأ التنفيذ رسميًا في 2 مارس. تتعلق هذه التعديلات بإصدار مكافآت الإيداع، ونظام ائتمان العملات المستقرة، وآلية إعادة شراء الرموز، وتُعتبر خطوة مهمة لتحسين نموذج اقتصاد الرموز.

وفقًا لخطة الحوكمة، حدد Sky حجم إصدار رموز SKY خلال 180 يومًا القادمة بحوالي 8.3818 مليار رمز، وهو أقل بحوالي 1.6182 مليار رمز من الخطة السابقة. انخفاض حجم الإصدار يعني تباطؤ سرعة إطلاق مكافآت الإيداع، مما يقلل من ضغط التخفيف المحتمل على رموز الحوكمة. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بنموذج تضخم رموز DeFi، يُعتبر هذا التغيير عادةً مفيدًا لاستقرار القيمة على المدى المتوسط والطويل.

وفي الوقت نفسه، يواصل بروتوكول Sky تنفيذ خطة إعادة شراء تلقائية مدعومة بأموال من عملة USDS المستقرة. تظهر البيانات أن النظام قد استثمر حوالي 1.145 مليار دولار في إعادة شراء حوالي 1.83 مليار رمز SKY. تتم عمليات الشراء بشكل مستمر عبر معاملات صغيرة، بمتوسط حجم عملية حوالي 10,000 دولار، مما يخلق طلب شراء مستقر نسبيًا في السوق. حاليًا، يقلل هذا الآلية حوالي 3.6 مليون رمز SKY من التداول اليومي في السوق.

في ظل تباطؤ الإصدار وتزامن عمليات الشراء، يتضيق العرض الفعلي المتداول لرموز SKY تدريجيًا. تظهر البيانات أن حوالي 67% من الرموز محجوزة في الإيداع، والباقي يتداول في السوق. هذا الهيكل يعني أن نسبة الرموز القابلة للتداول فعليًا محدودة نسبيًا، مما يزيد من تأثير تغيرات العرض والطلب على السعر.

كما أدخلت التحديثات الحوكمة بنية ائتمانية جديدة لتوسيع سوق الإقراض المرتبط بعملة USDS المستقرة. تم إضافة وكيلين جديدين “ممثلي انطلاق” لإدارة السيولة الائتمانية وربط شبكة التمويل مع نظام USDS البيئي، بهدف تعزيز استخدام العملة المستقرة في سيناريوهات DeFi.

من منظور الصناعة، تتجه المزيد من البروتوكولات المشفرة إلى تعديل نماذج اقتصاد الرموز، وتقليل آليات التضخم العالية، وتحقيق استقرار السوق من خلال عمليات إعادة الشراء أو تقليل حجم الإصدار. على سبيل المثال، اقترحت بروتوكولات المشتقات مثل dYdX تخصيص 75% من إيراداتها لإعادة شراء الرموز؛ بينما تخطط منصة Jupiter المبنية على نظام Solana لوقف إصدار JUP الجديد بحلول عام 2026. هذه الاستراتيجيات أصبحت تتجه تدريجيًا نحو تحسين قيمة رموز DeFi.