مقابلة مع مؤسس Superform: البنوك، التكنولوجيا المالية و FTX، كلها أعلنت الإفلاس

编译：白话区块链

هل مررت يوماً بحظر غير متوقع لحسابك البنكي، أو سرقة عبر الحدود، أو شاهدت بجنون تراكم الثروات دون سابق إنذار؟ على أنقاض انهيارات المؤسسات المالية التقليدية والرمادية المبكرة (مثل FTX)، تتفجر ثورة صامتة حول “السيادة المالية”.

في هذا اللقاء الخاص، نستضيف Vikram، أحد كبار أعضاء فريق Superform والمؤسس المشارك. كان متداولاً محترفاً يدير مئات الملايين، لكنه اختار أن يترك التداول ويهدف إلى هدم جدران التمويل المركزي. من اعترافاته عن مغادرته، إلى شرح كيف تنتج USDC أرباحاً شفافة بنسبة 6%، وكيفية جعل أموالك ملكك الحقيقي عبر “الاحتفاظ الذاتي” — هذا ليس مجرد حوار عميق في الصناعة، بل دليل للبقاء على قيد الحياة في زمن الأزمات. إذا كنت راضياً عن النظام المالي الحالي، فهذه المقالة ستكشف لك كيف سيكون شكل البنوك في المستقبل.

1. مهمة Superform: بناء “بنك” حقيقي على السلسلة

المُحاور: Vikram، عملت في صندوق بلوك تور العظيم، وأنت الآن شريك مؤسس في Superform. إذا شرحت لوالدتك باختصار ما هو Superform، ماذا ستقول؟

Vikram: نحن نبني نظام بنكي جديد وأفضل.

على مدى سنوات، استحوذ النظام البنكي التقليدي على أموالنا بشكل منهجي، دون أن يعيد لنا شيئاً. شركات التكنولوجيا المالية حاولت حل المشكلة، لكن تجربة المستخدم كانت سيئة، ومع ذلك كانت تسيطر على أموال المستخدمين. جوهر الأمر أن FinTech مبنية على بنية تحتية متهالكة، وتُشيد عليها قلاعاً جميلة.

تركت الصندوق بعد أن قررت التوقف عن التداول، لأني أريد أن يفوز المستثمرون العاديون. في عالم التشفير، يجب أن يكون الأمر شفافاً وقابلاً للتحقق. عمليات مثل Celsius أو FTX أدت إلى كوارث، لكن أرباحنا تأتي من طلبات البروتوكولات الأساسية على الأصول المشفرة. والأهم هو: الاحتفاظ الذاتي (Self-Custody). الأرباح التي رأيتها كانت حقيقية، لكن لم تكن لديك ملكية حقيقية للأصول أثناء الوصول إليها. الاحتفاظ الذاتي حل مشكلة الثقة هذه.

المُحاور: مرحباً بك في سلسلة بودكاست Drops. نبحث عن مؤسسين لم يدخلوا بعد السوق الرئيسي لكن لديهم إمكانيات. Vikram، حدثت تغييرات كبيرة في سوق التشفير هذا الأسبوع، كيف تشعر؟ هل نمت جيداً؟

Vikram: بصراحة، لم أنم جيداً. استيقظت في منتصف الليل أنظر من النافذة وأفكر: “حقاً حان وقت هذا اللقاء.” كل المشاكل التي اشتكى منها الناس الأسبوع الماضي، نحن نعمل على حلها.

2. تحول المتداولين: لماذا لم يعد المحترفون “يتداولون”؟

المُحاور: اليوم تحدثت مع مؤسس آخر، قال إنه قام مؤخراً بصفقات “مجنونة” كأنها من نوع “الحد من الخسائر”. في سوق متقلب كهذا، هل لا تزال تتداول؟

Vikram: منذ أربع سنوات لم أعد أتعامل مع السوق الثانوية. منذ تركي للصندوق، لم أعد أمارس التداول. هذا كان قراراً لصحة نفسي.

المُحاور: اختيار جريء. كمتداول محترف سابق، لماذا ابتعدت تماماً عن المنافسة؟

Vikram: قبل أربع سنوات، كان التداول هو كل شيء في حياتي. مررت بدورات سوق صاعدة وهابطة، واكتشفت الحقيقة القاسية: أن معظم الناس لا يربحون في هذا اللعبة. معظم من يدخلون عالم التشفير يغامرون — يشترون العملات الرائجة، أو NFTs.

قيمتهم الوحيدة هي جذب الانتباه، وهذا أدى إلى ظهور DeFi. رغم وجود بروتوكولات تدر دخلاً حقيقياً، فإن معظم بروتوكولات التداول ليست مصممة لربح المستخدمين، بل للربح من المقامرة. أنت تلعب مع الكازينو، وتراهن على المضارب. لذلك قررت بناء منصة عوائد (Yield Platform)، وهو أحد القليل من الأشياء التي يمكنك فعلها في عالم التشفير والتي لا تخسر فيها أموالك.

المُحاور: التنقلية (المرونة) مهمة للصناديق، وأنتم تعتمدون عليها للبقاء. لماذا تعتقد أن معظم الصناديق أداؤها ضعيف الآن؟

Vikram: لا جديد تحت الشمس. معظم صناديق التشفير في الدورة السابقة كانت ببساطة “تشتري وتحتفظ”. هم صناديق استثمار رأس مال مخاطر، هدفها أن تدر لك عوائد من سوق التشفير. عندما ينخفض السوق، يواجهون مشاكل. رغم وجود استراتيجيات أكثر تعقيداً الآن، إلا أننا رأينا الأسبوع الماضي الكثير من “الموت”. الكثير من الناس يبالغون في التعرض للمخاطر، وهذه الطمع لم يتغير.

3. الرؤية: تحويل المضاربة إلى سيادة مالية

المُحاور: بما أن التداول صعب الربح، فما هو دافعك الآن؟

Vikram: دخلت لأنني أؤمن بأنه يمكن أن يكون هناك سوق كامل بدون تصاريح، وهو شيء مستحيل في التمويل التقليدي. في النظام المالي التقليدي، تعطي أموالك للبنك، ويعطيك 1%، ويأخذ هو 7%. لكن في عالم التشفير، عند وصولك لنفس المنتج، يمكنك أن تملك الطبقة البرمجية كاملة، وتشارك في ملكيتها.

لكن، كنا نبحث سابقاً عن استثمارات مضاربة فقط. أكبر التطبيقات في الدورة كانت مجرد تداول وتوقعات سوقية. أريد بناء بروتوكول يحول هذه الطاقة المضاربة إلى أشياء حقيقية. نريد بناء البنية التحتية للتمويل المستقبلي، من البنوك إلى التكنولوجيا المالية، على السلسلة. هذا لا يتطلب KYC، وهو الطريق الوحيد للحرية المالية.

المُحاور: قبل سنوات، كانت هناك مقولة في وادي السيليكون: “الواجهة المالية تستخدم FinTech، والأجهزة تستخدم blockchain”. هل تعني أننا بحاجة لإعادة بناء البنية التحتية الأساسية، وحتى الواجهة الأمامية؟

Vikram: يمكن أن تدمج المؤسسات المالية الحالية blockchain، لكنها تدمجه فوق أنظمة قديمة متهالكة. يأخذون ما بنيناه من أدوات مجانية ولامركزية، ويضيفون عليها رسوم إضافية في كل طبقة. يسيطرون على الأمور، ويحولونها إلى “أموال، وسيطهم”، بدلاً من أن تكون ملكك. إذا أردت التركيز على اللامركزية وعدم الاعتماد على الثقة، عليك أن تبني من الأساس كامل الطبقات.

4. أيام بلوك تور: حماية الصناديق في عالم التشفير

المُحاور: لنحكي عن خلفيتك. ما الذي كنت مسؤولاً عنه في بلوك تور؟

Vikram: دخلت المجال في 2016، وكنت مسؤولاً عن إدارة استثمارات DeFi. في ذروة 2020، كانت استراتيجيتنا الكبرى هي استغلال الفروق بين البورصات المركزية واللامركزية.

حافظنا على حصتنا من خلال فهم عميق لبروتوكولات DeFi وبنيتها التحتية. بنينا أدوات تداول على جميع السلاسل. في ذلك الوقت، تدفقت رؤوس الأموال، وكان هناك الكثير من المثالية. أدركنا أن الطبقات الحالية لا تدعم إدارة صناديق كبيرة، فبدأنا نطور بروتوكولنا الخاص، وحتى Superform.

المُحاور: يعتقد الناس أن الربح في سوق التشفير سهل، وأن بعضهم استقال ليصبح متداولاً بدوام كامل. من أين تأتي هذه الوهم؟

Vikram: لأن المخاطر منخفضة، ويمكن لأي شخص أن يبدأ. في البداية، لم تكن هناك ميزة للمؤسسات. كنت أتنافس مع أصدقائي على CoinGecko على عملات صغيرة، وأتفوق على الصناديق التي تشتري بيتكوين وإيثيريوم فقط. كانت فكرة “المنافسة العادلة” مثالية. لكن مع الوقت، ستكتشف أن إدارة الخلفية، والطبقات الوسطى، والمخاطر، كلها أصعب بكثير.

المُحاور: ما أكبر صفقة مجنونة قمت بها؟

Vikram: في 2021، تداولت على سولانا عملة meme اسمها “ساموي”. كانت فترة جنون، واشتريت على Raydium لمدة أسبوعين. كانت صفقة نموذجية — تعتمد على “الثقافة”، وليس على “القيمة”. حينها، طالما أنك تربح، لا أحد يمنعك من شراء عملات تافهة.

المُحاور: هل يمكن للمستثمر العادي أن يربح من التداول اليوم؟

Vikram: الأمر أصبح أصعب بكثير. كنصيحة من متداول محترف سابق: توقف. السوق الآن يظهر بوضوح أن المؤسسات تملك ميزة معلوماتية. اختيار الأسهم والتداول على المدى الطويل أصبح مملًا، وفي سوق لا يحمي المستثمرين، أنت تراهن على من يملك معلومات أكثر.

أموالي الآن موجودة في بروتوكولات مثل Morpho، Superform، Euler. لم أعد أتعامل مع السوق الثانوية. أحياناً، عدم فعل شيء هو أفضل استراتيجية.

5. البيع، المخاطر، و"Web 2.5"

المُحاور: قلت يوماً “كل شيء بيع”، وهذا ينطبق على تحليل DeFi العميق أيضاً. ماذا تعني؟

Vikram: لماذا لم تنتشر DeFi بعد؟ لأننا لم ننجح في البيع والتثقيف. كثيرون يظنون أن وضع المال في البنك أكثر أماناً، لكن في الواقع، بروتوكول DeFi مصمم بشكل جيد قد يكون أكثر أماناً من البنوك التقليدية التي قد تغلق حساباتك أو تقفل أموالك. نحتاج إلى إظهار ذلك وتعليم الناس أن النظام على السلسلة يمكن أن يكون موثوقاً.

المُحاور: تركت وظيفة عالية الأجر في Block Tower في 2021 لتبدأ مشروعك. كيف كانت حالتك النفسية؟

Vikram: كان أصعب قرار في حياتي، خاصة مع الفرص الكبيرة. لكن، في عمر 25، شعرت أنه إن لم أبنِ شيئاً بنفسي، سأظل على الهامش. أثبتت التجربة أن المبني (Builder) يتحمل تقلبات عاطفية أكبر بعشرة أضعاف من المستثمر. المستثمر يختار شيئاً واحداً، والمبني عليه أن يكون ممتازاً في عشر مجالات.

المُحاور: Superform كانت في البداية سوق عوائد (Yield Marketplace)، لكنك اكتشفت سوقاً مفقودة.

Vikram: نعم. كنا نظن أن أهل التشفير سيحبوننا. لكن اكتشفنا أنهم فقط يريدون عوائد أعلى. ومنتجنا — بسيط، آمن، وسهل الاستخدام — موجه أكثر لـ “Web 2.5” المستخدمين.

المُحاور: من هم “Web 2.5” المستخدمون؟

Vikram: هم الذين تضرروا من FinTech. تعرضوا لحجز أموالهم على Venmo أو Robinhood، بسبب إغلاق السوق. سمعوا عن فوائد التشفير، لكنهم لا يملكون القدرة على إدارة بروتوكولات معقدة بأنفسهم. هم في منتصف الطريق بين Web2 وWeb3، ونريد الوصول إليهم عبر تطبيقات تعتمد على الهاتف.

6. السياسة، واللامركزية، والوظائف الاجتماعية للتشفير

المُحاور: لماذا من الضروري أن نبدأ الآن؟

Vikram: إذا لم نتحرك الآن، ستسيطر شركات التكنولوجيا المالية على هذه التقنيات، وتحوّلها إلى أدوات لزيادة سيطرة المستخدمين.

المُحاور: هل يلاحظ المستخدمون الفرق فعلاً؟

Vikram: للمستخدم العادي في أمريكا وأوروبا، ربما لا. لكن للمحرومين، هو إنقاذ حقيقي. مثلاً، الجماعات السياسية، والصناعات الناشئة، وحتى ترامب تعرض لـ “اللامصرفنة” أثناء حملته. لا تعرف متى ستُحظر بسبب كلمة أو معاملة حساسة.

المُحاور: أنا شخصياً مررت بتجربة، في 2019، تم “حظر حسابي” في Revolut بعد أن حولت 7000 دولار لشراء بيتكوين، ولم أستعد أموالي. حساباتي في هونغ كونغ وسنغافورة أُغلقت مؤخراً دون تفسير.

Vikram: هذا هو سبب فقدان الثقة. هذه الأنظمة لا يجب أن تتطلب منك الثقة، فجوهر التشفير هو “بدون ثقة” (Trustless). الآن، نستخدم عملات مستقرة للدفع لأنها تخلصنا من الاعتماد على الحسابات البنكية.

7. تحليل العوائد: لماذا تقدم USDC حوالي 6% APY؟

المُحاور: سؤال مهم. عميلي خسر أمواله في Celsius وFTX. الآن، تقول إن USDC يحقق حوالي 6%، وهو أمر يثير الشك. كيف تفسر أن هذا ليس “مبالغاً فيه”؟

Vikram: هذا سؤال يجب أن يجيب عليه الجميع. خطأ Celsius أنهم غلفوا عملية مركزية داخل صندوق DeFi.

أرباحنا تأتي من الطلب الحقيقي على تمويل الأصول المشفرة. مثلاً، إذا أراد شخص أن يرفع الرافعة ويشتري أصولاً، عليه أن يدفع فائدة لاستعارة USDC. هذه الـ6% هي تكلفة السوق الحقيقية للمعاملات.

الفرق الرئيسي هو: في Superform، كل دولار لديك، أين يذهب، وكيف يحقق أرباحاً، واضح وشفاف على السلسلة. نحن لا نملك أصولك، وأنت تملك حق الاحتفاظ الذاتي. الاحتفاظ الذاتي هو الحل الوحيد لـ FTX.

8. العلامة التجارية، والتميمة، وتبسيط المنتج

المُحاور: لديكم تميمة خنزير صغيرة اسمها Piggy، وتُعرف بأنها “Pudgy Penguins في عالم DeFi”. معظم مؤسسي DeFi يركزون على API، لماذا تعتقد أن الخنزير اللطيف يمكن أن ينجح؟

Vikram: في عالم DeFi، جربنا تقريباً كل الطرق الجدية لجذب المستخدمين، ولم نجرب إلا أن نكون “ممتعاً”.

نستطيع الحديث عن الأمان، والشفافية، لكن ذلك يجذب جمهوراً محدوداً. إذا أردنا جذب المليارات، نحتاج إلى مجتمع وثقافة. الخنزير يرمز إلى صندوق التوفير التقليدي، ويجعل التمويل أقل رعباً. Superform أعلن أمس عن استحواذه على علامة الخنزير، واستخدمناها كرمز ثقافي للجمهور العام.

المُحاور: في تطبيقكم، تضع أصول التجربة مثل “USD” أو “BTC”، رغم أن ذلك يخفف من التعقيد، لكنه قد يضلل المستخدمين، أليس كذلك؟

Vikram: هذا توازن دقيق. كثير من المستخدمين الجدد يخافون من مصطلحات مثل “رمز مغلف على سلسلة معينة”. هدفنا أن لا نخلق حواجز في البداية. بالطبع، عند تنفيذ التداول، نوفر إعلانات تفصيلية وتحذيرات مخاطر. نحاول أن نوازن بين “عدم إخافة المستخدم” و"الشفافية".

9. رؤية 2030: هل ستصبح DeFi غير مرئية؟

المُحاور: تخيل أن عام 2030، وSuperform أحدث ثورة في عالم DeFi، ويملك ملايين المستخدمين. ماذا يجب أن نفعل خلال الخمس سنوات القادمة لتحقيق ذلك؟

Vikram: أولاً، يجب أن يصبح الاحتفاظ الذاتي أمراً طبيعياً. المستخدمون لن يحتاجوا لتذكر 24 كلمة سر، ويجب أن يكونوا آمنين. ثانياً، نبني شبكة أمان مشابهة للبنوك — تأمين، حماية من الانخفاض، ومنتجات متعددة الطبقات.

رغم أن الحكومات ستنقذ البنوك، إلا أننا سنستخدم التكنولوجيا لنخلق حماية مماثلة في DeFi. نريد أن نثبت أن التمويل اللامركزي ليس فقط أكثر حرية، بل يمكن أن يتفوق على التقليدي من حيث الأمان.

المُحاور: وأخيراً، ما هو الرسالة التي تود أن تتركها؟

Vikram: المستقبل مشرق. الناس يُدمرون من قبل المؤسسات الحالية، والتشفير هو الحل الوحيد الشامل. ليست مجرد تقنية، بل حركة اجتماعية لاستعادة السيطرة على حياتك. إذا كنت تكره أن يُسرق أصولك، فشارك الآن. هذا هو الوقت لاستعادة السيطرة.

المُحاور: شكراً لك، Vikram. شكراً لكونك صريحاً، ولإدراكك أننا بحاجة لشرح الأمور ببساطة حتى يفهمها والداك وأقاربك. إذا لم نبسط الأمور، لن نصل أبداً إلى المكان الذي نريد.