الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكشف كل أوراقه! ما الذي ينتظره البيتكوين في هذه "المرحلة الجانبية بأسعار مرتفعة" حقاً؟

الليلة في الساعة 2 صباحاً، ستعلن قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي رسمياً، وهذا بلا شك "الأولوية القصوى" في الأسواق المالية العالمية مؤخراً.

لقد تشكل إجماع في السوق بالفعل — من المحتمل جداً أن يبقى سعر الفائدة دون تغيير في هذا القرار، بدون أي خطوات للتخفيف، لكن ما يراقبه الجميع حقاً ليس "هل سيتم التخفيف أم لا"، بل "كم مرة يمكن التخفيف هذا العام"، هذا هو المتغير الحاسم الذي يحدد اتجاه السوق اللاحق.

بناءً على تسعير أسواق العقود الآجلة الحالية، تم ضغط توقعات التخفيف بشكل كبير: قد يبدأ في أسرع وقت في سبتمبر، أو من المرجح أكثر تأجيله إلى أكتوبر، مع احتمال حد أقصى لمرة واحدة فقط من التخفيف طوال العام. أليس هذا صوتاً مألوفاً جداً؟ أعطت السوق توقعات مماثلة العام الماضي أيضاً، لكن ماذا كانت النتيجة؟ في بداية هذا العام، كانت أسواق العملات المشفرة ترتفع بسرعة، لكنها الآن محبوسة في ضغط كلي في مستويات عالية وتعاني من تقلبات متكررة، والفجوة بين التوقعات والواقع تركت العديد من المستثمرين في موقف متراقب.

زادت الخلافات بين بنوك وول ستريت الاستثمارية من عدم اليقين في السوق بشكل أكبر.

توقعت جولدمان ساكس الأخيرة أن يخفف الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر، مع تخفيف تراكمي قدره 50 نقطة أساس طوال العام؛ حذرت البنك الألماني من أن النزاعات الجغرافية السياسية مدفوعة بارتفاع أسعار النفط، تقضي بشكل مستمر على مساحة التخفيف، والنافذة المريحة المتبقية قليلة جداً؛ وهناك رأي صقري يعتقد أن يونيو قد يكون آخر إجراء في هذه الدورة من التخفيف.

في الحقيقة، تشير هذه الخلافات إلى نفس الإشارة: توقفوا عن توقع مستويات عالية من التيسير، هذه الدورة من التيسير النقدي قد اقتربت بهدوء من نهايتها. من الجدير بالملاحظة أن تأثير أسعار النفط الناجم عن تصعيد الأوضاع في الشرق الأوسط الحالي، وكذلك ظهور المخاوف من الركود التضخمي، يزيد من صعوبة خيارات السياسة الاحتياطية الفيدرالية — يجب التعامل مع لزوجة التضخم، والموازنة بين النمو الاقتصادي وضعف سوق العمل، وفي هذه الأزمة، تنخفض توقعات التيسير بشكل أكبر. إذاً، ماذا يعني كل هذا بالنسبة لسوق العملات المشفرة؟ حكمي الأساسي هو: على المدى القصير، حول "لعبة تحقيق الأخبار"، وعلى المدى المتوسط والطويل، حول "إعادة تشكيل توقعات السيولة".

ستعطل تصريحات الاحتياطي الفيدرالي مباشرة التوازن الحالي للسوق، وتصبح "الفتيل" للحركة قصيرة الأجل للبيتكوين.

يظل البيتكوين حالياً عالقاً بالقرب من 74000 دولار أمريكي في نطاق جانبي مرتفع، وليس لأنه لا يستطيع الارتفاع، بل لأن السوق بأكمله تنتظر أن "يكشف" الاحتياطي الفيدرالي أوراقه. تجدر الإشارة إلى أن البيتكوين قد حاول عدة مرات اختراق مستوى المقاومة عند 74000 دولار دون جدوى مؤخراً، مما يعكس نقص الزخم الصعودي، والمشاعر المراقبة القوية في السوق، وقرار الاحتياطي الفيدرالي هو المفتاح لكسر هذا الموقف المراقب. إذا أطلق باول إشارات حمامة في كلامه، حتى لمجرد جملة واحدة مثل "الانتباه لعلامات ضعف سوق العمل"، فهذا كافٍ لإشعال مشاعر السوق وأن يصبح محفزاً لاختراق البيتكوين لمستوى المقاومة العالي عند 75000 دولار؛ بدلاً من ذلك، إذا استمر في التأكيد على مخاطر التضخم والحفاظ على موقف صقري قوي، فإن سوق العملات المشفرة ستواجه ضغط تصحيح كبير على المدى القصير، والبيتكوين سيختبر على الأرجح مستويات الدعم مرة أخرى.

لكن يجب توضيح بشكل قاطع أن المنطق الأساسي لهذا الارتداد للبيتكوين لم يعد يعتمد على دفع خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي — الدخول المستمر للمؤسسات، ودفء التوقعات حول تقليل البيتكوين، وتنويع التخصيصات للأموال الكبيرة، هذه الثلاثة هي الأوراق الحقيقية التي تدعم ارتفاع سعر العملة. حتى لو تقلصت توقعات السيولة على المدى القصير، لم تحدث تغييرات جوهرية في هذه المنطقيات الأساسية، وهذا هو السبب الرئيسي لأن البيتكوين يمكنه الحفاظ على النطاق الجانبي عند المستويات العالية دون تصحيحات كبيرة. كما تظهر ملاحظات السوق، حتى مع تعقيد عدم اليقين في الاقتصاد الكلي، فإن السلوك المستمر للشراء من قبل المؤسسات مثل ميكروستراتيجي يوفر لا يزال ضمادة سيولة قوية للبيتكوين.

إذاً، تطرح المسألة: كيف يجب أن يتعامل المستثمرون العاديون مع قرار اليوم الليلة الحاسم؟ هناك نصيحة أساسية واحدة فقط: لا تطارد الأسعار المرتفعة، ولا تبقَ بدون مركز. في مرحلة النطاق الجانبي، أكثر ما تخشاه السوق ليس الصعود أو الهبوط، بل الحركة العشوائية العمياء ومتابعة الاتجاه — المطاردة للأسعار العالية تؤدي بسهولة إلى الوقوع في الفخ عند المستويات العالية، بينما البقاء بدون مركز قد يؤدي إلى تفويت الحركة بعد توضيح الاتجاه. بدلاً من المراهنة على الارتفاع أو الهبوط في عدم اليقين، من الأفضل الانتظار بصبر حتى الليلة حتى "تسقط الحذاء"، وبعد أن تصبح إشارات السياسة النقدية الاحتياطية الفيدرالية واضحة والاتجاه موضح متى يتم السوق، يمكنك اختيار الدخول للتخطيط، لا يزال لديك متسع من الوقت. بعد كل شيء، الألعاب في سوق العملات المشفرة لا تتعلق بالمراهنة على الارتفاع أو الهبوط على المدى القصير، بل حول الحكم الدقيق على الاتجاهات الكلية. قد لا يحدد "كشف أوراق" الاحتياطي الفيدرالي الليلة مباشرة اتجاه سوق الثور، لكنه بالتأكيد سيعطي توجيهات واضحة على المدى القصير — الانتظار بصبر هو الخيار الأكثر أماناً حالياً. #美联储政策