# الرفاهية التنفيذية، فقر المساهمين: المشكلة في غطاء الشركات

كنت في اجتماع سريع في نادي لاغوس للبولو مع مدير بنك سابق عندما رن هاتفه.

كان قد طلب ديزل، وعندما أخبروه بالمبلغ الذي تمكنوا من تأمينه به، صافح شفتيه.

ثم نظر إلي وقال، “إدغار، أشتاق للتغطية المؤسسية.”

المزيد من القصص

CSCS، التسوية T+1 جيدة أن تكون موجودة، لكن هل هي ما يحتاجه السوق فعلاً؟

18 مارس 2026

تأمين المدفوعات الرقمية في نيجيريا: لماذا تدابير البنك المركزي الجديدة خطوة ضرورية للأمام

17 مارس 2026

هل تسأل ما هي التغطية المؤسسية؟

التغطية المؤسسية هي الفائدة التي يحصل عليها التنفيذي في المؤسسة.

وتبدأ من الأمور البسيطة إلى الأمور الفاضحة.

وهنا تغطي المؤسسة نمط حياتك بالكامل، وفي بعض الحالات، تمتد الفوائد أيضًا إلى عائلتك.

من السكن إلى إمدادات الكهرباء في المنزل، الخادمات، تغييرات السيارات السنوية، بدلات خزانة ملابس ضخمة، تغطية طبية واسعة، السفر الدولي، تذاكر لفعاليات عالمية غريبة مثل الرياضة والموسيقى، وحتى الرحلات لمجرد التطلع إلى الجمعية العامة للأمم المتحدة.

من الشركات الناشئة إلى الشركات الكبرى المدرجة، تتخلل قضية التغطية المؤسسية.

بالنسبة للشركات الناشئة، غالبًا ما يعيق الوزن المالي للتغطية المؤسسية انطلاقتها السريعة ونموها، حيث يضيف المروجون فوائد لأنفسهم تأتي أحيانًا مباشرة من رأس المال العامل.

هذا يستهلك السيولة الضرورية ويخنق الأعمال.

أما بالنسبة للشركات الكبيرة، فإن عواقبها، على الرغم من عدم ظهورها على الفور، يمكن تتبعها أكثر إلى التأثير النفسي.

على سبيل المثال، قد لا تتجاوز التغطية المؤسسية لبنك من المستوى الأول 5% من أرباحه الضخمة. لكن أكثر ما يؤثر هو التأثير النفسي على إدارة الشركة العليا.

لذا، بالنسبة لبنك كبير يضم، لنقل، 10 مديرين تنفيذيين جميعهم متورطون في التغطية المؤسسية، غالبًا ما يكون الناتج هو فقدان الشهية لديهم.

يفقدون التركيز بينما يغوصون في رفاهية التغطية المؤسسية.

ترونهم في فعاليات دولية ضخمة لا علاقة لها بأعمالهم. ترونهم في نوادي خاصة عالمية حصرية يتفاخرون كطواويس بدلاً من بناء علاقات. ترونهم يغيرون السيارات — أحيانًا سيارتين جديدتين سنويًا، حسب المؤسسة. ثم ترونهم يتواصلون مع مشاهير كبار.

ومن هناك، يصبح بعضهم كسولًا ومكتفيًا ذاتيًا.

لم يعودوا قادرين على الدفع، لأنهم يرون أنه لا داعي لرفع أكمامهم والعمل. بمجرد وصولهم إلى منصب الجمعية العامة، يصبح الأمر تلقائيًا بالنسبة للبعض.

من يعاني من ذلك، بخلاف العمل نفسه؟

المساهمون.

المساهم يدفع ثمن كل هذه النفقات والرفاهيات لأن التكاليف تُحمل مقدمًا وتُدرج كجزء من تشغيل الشركة.

ما يتبقى يُوزع كأرباح — بعد خصم جميع التكاليف التشغيلية.

لا تنس أن بعض هؤلاء التنفيذيين قد يكون قد وُهبت لهم بعض الأسهم أو سمح لهم بشرائها بشروط ميسرة جدًا.

لذا، يحصلون على التغطية المؤسسية ويستلمون أيضًا الأرباح — وأوه، كدت أن أنسى — تقاسم الأرباح.

لا أقول إنه شيء سيء أو سلبي. بعد كل شيء، ماذا تتوقع بعد 10–30 سنة من العمل للوصول إلى أعلى المناصب في معظم المؤسسات؟

لكن الأمر الحزين هو عندما تكون المؤسسة تعاني أو تمر بأوقات عصيبة.

يعاني المستثمر لأنه لا يتلقى شيئًا، ولا تُعلن أرباح، على الرغم من أن من يديرون الشركة لا زالوا يتمتعون بالتغطية المؤسسية وحقوق أخرى.

عملت في بيئة كان فيها كبار المديرين يعيشون كملوك، بينما لم يأخذ المساهمون شيئًا لسنوات بسبب الخسائر.

اثنان من المديرين فقط تقاسما 200 مليون نيرة في سنة واحدة بشكل قانوني من خلال أشكال مختلفة من فوائد نمط الحياة المكتوبة في عقودهم، دون أن تعلن الشركة عن أي أرباح، ناهيك عن أرباح الأسهم.

أنا، على سبيل المثال، أعتقد أن هذه التغطية المؤسسية، رغم أنها تلهم وتشد انتباه قادة الشركات، يجب أن تكون مرتبطة بالأداء الفردي والمؤسسي.

لا يمكنك أن تقول إنه فقط لأنك مدير تنفيذي، وكل منكم 10، بما في ذلك من يدير مركز تكلفة، يجب أن يطير بطائرات خاصة مع دافيدو، أو أن جميع المديرين التنفيذيين يجب أن ينضموا إلى نادي البولو الحصري أو يُنقلوا إلى الريفيرا الفرنسية أو موناكو، بينما كل ما يفعله أي منهم هو الموارد البشرية.

إذا أراد أن يتفاخر مع جوليا روبرتس في روديو درايف، فعليه أن يتخذ منصبًا يواجه السوق. بسيط.

ما أريد قوله بشكل أساسي هو أنه بالإضافة إلى الفوائد الأساسية، السكن، التغطية الطبية، وما شابه، يجب أن يكون كل شيء آخر مبنيًا على وظيفة العمل والأداء.

علاوة على ذلك، يجب على الجهات المنظمة للشركات المدرجة أن تبدأ في النظر في هذا المجال لضمان عدم إضافة وزن غير ضروري على الأداء المؤسسي، خاصة في الشركات المتوسطة والصغيرة.

أما الشركات الخاصة، فالأمر يعود للمروج سواء يختار الانتظار أو يبدأ في “الاستفادة” من كل شيء مقدمًا.

بالنسبة لي، التغطية المؤسسية سيف ذو حدين. يمكن أن تلهم وتجذب أفضل العقول، لكنها أيضًا قاتلة إذا لم تُدار بحكمة.

أعلم أن بعض الناس الآن سيأتون لضربي.

دوق شومولو