المغرب يحافظ على سعر الفائدة عند 2.25% وسط عدم اليقين العالمي

احتفظ البنك المركزي المغربي بمعدل الفائدة الرئيسي عند 2.25٪، مشيرًا إلى استقرار توقعات التضخم على الرغم من تزايد عدم اليقين العالمي المرتبط بالتوترات الجيوسياسية في الخليج.

وأعلن البنك عن القرار في بيان عقب اجتماعه الربعي للسياسة يوم الثلاثاء.

وأشار البنك إلى أن تأثير الصراع في الشرق الأوسط من المتوقع أن يظل محدودًا في سيناريو قصير الأمد، إلا أن التوترات الممتدة أو المتصاعدة قد تشكل مخاطر من خلال ارتفاع أسعار الطاقة وضغوط الحساب الخارجي.

المزيد من القصص

فائض الحساب الجاري ينخفض بنسبة 65% ليصل إلى 1.4 مليار دولار في الربع الرابع من 2025

19 مارس 2026

البنك المركزي النيجيري: فائض ميزان المدفوعات ينخفض إلى 4.23 مليار دولار في 2025

18 مارس 2026

ما يقوله البنك المركزي المغربي

قال البنك المركزي إن التضخم من المتوقع أن يظل معتدلاً على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي العالمي.

• من المتوقع أن يظل التضخم مستقرًا عند 0.8٪ في 2026.
• من المتوقع أن يرتفع قليلاً إلى 1.4٪ في 2027.
• من المتوقع أن يظل تأثير الصراع في الشرق الأوسط “محدودًا نسبيًا” في سيناريو أساسي قصير الأمد.
• ومع ذلك، قد تتصاعد المخاطر إذا استمر الصراع أو تصاعد أكثر.

وأكد البنك أن التطورات العالمية، خاصة تحركات أسعار الطاقة، ستظل عوامل رئيسية تؤثر على التوقعات الاقتصادية للبلاد.

مزيد من الرؤى

قام البنك المركزي بمراجعة توقعاته للنمو الاقتصادي لعام 2026 صعودًا، مدعومًا بتحسن الإنتاج الزراعي.

• من المتوقع أن ينمو الاقتصاد بنسبة 5.6٪ في 2026، مرتفعًا من 4.8٪ المسجلة العام الماضي.
• يُعزى التحسن بشكل كبير إلى زيادة الإنتاج الزراعي بعد هطول أمطار غزيرة.
• من المتوقع أن تصل إنتاجية الحبوب إلى 8.2 مليون طن متري هذا العام.
• من المتوقع أن يتباطأ النمو إلى 3.5٪ في 2027، بافتراض ظروف زراعية متوسطة.

يعكس التحسن في التوقعات الدور الكبير للزراعة في الأداء الاقتصادي للمغرب.

لتبقى على اطلاع

على الرغم من آفاق النمو الأقوى، من المتوقع أن تزداد الضغوط على القطاع الخارجي.

• من المتوقع أن يتوسع عجز الحساب الجاري ليصل إلى 3.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في 2026، مرتفعًا من 2.3٪ العام الماضي.
• يرتبط الارتفاع بارتفاع تكاليف استيراد الطاقة.
• ومع ذلك، من المتوقع أن ترتفع الإيرادات من صادرات الفوسفات والأسمدة، والتحويلات، والسياحة، والاستثمار الأجنبي المباشر.
• من المتوقع أن تصل احتياطيات النقد الأجنبي إلى 482 مليار درهم (حوالي 51.5 مليار دولار) بحلول 2027، لتغطي حوالي 5.5 أشهر من الواردات.

تسلط هذه التوقعات الضوء على الفرص والضعف في القطاع الخارجي للمغرب.

ما يجب أن تعرفه

تعكس القرارات الأخيرة للسياسة النقدية في الاقتصادات الأفريقية استجابات متفاوتة للتضخم وديناميات النمو.

• في فبراير، أفادت نيراميتريكس أن بنك أوغندا (BoU) حافظ على سعر البنك المركزي القياسي عند 9.75٪، محافظًا على موقف سياسته النقدية التيسيرية وسط استقرار توقعات التضخم.
• كما خفض بنك زامبيا سعر الفائدة القياسي للجلسة الثانية على التوالي، ليصل إلى 13.5٪ من 14.25٪، مع ظهور علامات أوضح على تراجع التضخم.
• خفض البنك المركزي النيجيري (CBN) سعر سياسته النقدية إلى 26.5٪ من 27٪.
• تعكس هذه التحركات جهود البنوك المركزية لموازنة السيطرة على التضخم مع النمو الاقتصادي.