لدى المكسيك فرصة للاستفادة من فوائد إعادة التموضع القريب

نيويورك، 13 مارس (رويترز بريكنغ فيوز) - نادراً ما كانت المكسيك تحظى بشعبية كبيرة بهذا الشكل. فقد جذبت البلاد، وفتحت سجلًا قياسيًا باستثمار أجنبي بلغ 41 مليار دولار العام الماضي، في حين أن التجارة مع الولايات المتحدة – على الرغم من فوضى الرسوم الجمركية – وصلت إلى مستوى قياسي جديد بلغ 873 مليار دولار. شركة فوكسكون، أكبر شركة إلكترونيات في العالم، أعلنت عن خطط لتوسيع وجودها، في تشيواوا. ارتفع البيزو بنسبة 18% منذ بداية 2024، متفوقًا على جميع العملات العالمية الكبرى. لقد استفادت الولايات المتحدة بشكل كبير من تفكك نظام التجارة العالمي، خاصة في علاقاتها مع جارتها المقربة.

ومع ذلك، على الرغم من كل ذلك، جاء النمو الاقتصادي لعام 2025 بنسبة 0.8%، وهو أضعف معدل منذ جائحة كوفيد-19. يتناقض جاذبية الاقتصاد الخارجي مع الضعف في الداخل. تتوقع وزارة المالية المكسيكية أن تصل تكاليف خدمة الدين إلى 4.1% من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام. ويأتي ذلك رغم أن التشديد المالي أدى إلى خفض الاستثمار في البنية التحتية المادية بنسبة 28% على أساس سنوي.

يُبقي نشرة رويترز إيران بريكينغ فيوزك على اطلاع بأحدث التطورات وتحليل الحرب في إيران. سجل هنا.

قد يوفر التحول الحمائي في واشنطن غطاءً لتحول سياسي. ستلتقي مسؤولو التجارة المكسيكيون مع نظرائهم من الولايات المتحدة وكندا الأسبوع المقبل لمراجعة اتفاقية USMCA، وهي اتفاقية التجارة الحرة التي تربط بشكل هش اقتصادات أمريكا الشمالية. أوضح مسؤولو إدارة ترامب أنهم سيسعون للحصول على تنازلات جديدة، في حين يلوح في الأفق احتمال إلغاء المعاهدة تمامًا.

فصل القارة عن بعضها لن يكون مهمة سهلة. وفقًا للمجلس الأطلسي، يبدأ حوالي 30 سنتًا من كل دولار يُنفق في الولايات المتحدة على السلع المكسيكية حياته على الجانب الأمريكي من الحدود. تتقاطع المكونات والمواد وحقوق الملكية الفكرية عبر الجنوب قبل أن تعود إلى الشمال بشكل نهائي. تتدفق الفوائد بين الشركاء، وإيقاف هذا التجارة سيقلل منها. هناك سبب يجعل المكسيك، مع تصاعد العداء مع الصين، أصبحت الشريك التجاري الأول للولايات المتحدة.

ومع ذلك، على الرغم من هذا الزخم، قد يحتاج صانعو السياسات إلى فرصة لإجراء تغييرات جذرية. فجزء كبير من الدخل الناتج عن طفرة الصادرات المكسيكية يذهب للمستثمرين الأجانب، لأن العديد من المصانع على حدودها مملوكة وممولة من الخارج. تحسين قوة العمل، سواء عبر تطوير المهارات أو غير ذلك، يتعثر بسبب أن أكثر من نصف العمال، وفقًا لوكالة الإحصاء INEGI، يعملون في وظائف غير رسمية. مدى هذا “الاقتصاد الرمادي” غير المنظم يعني أن المكاسب تقتصر على شريحة ضيقة من العمال الرسميين في عدد قليل من المدن الصناعية.

ليس من المستغرب أن النمو الحقيقي للإنتاج لكل شخص خلال العقد حتى 2024 كان حوالي 0.6% سنويًا، وهو أدنى من معدل نظرائه في أمريكا اللاتينية مثل تشيلي أو البرازيل، وفقًا لبيانات البنك الدولي. لقد توقف نمو الإنتاجية تمامًا.

كما تكافح الدولة لانتزاع ثمار النشاط المتزايد. جمعت المكسيك في عام 2024 ضرائب تعادل حوالي 18% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو أقل من السلفادور ونحو نصف معدل الاقتصادات الغنية.

المقارنة مع نظرائها من الاقتصادات النامية غير مشجعة. ففيتنام، التي تنافس مباشرة على استثمار التصنيع، نمت بنسبة 8% العام الماضي، بعد أن حافظت على وتيرة عالية لمدة عقد من خلال استثمار مكثف في شبكتها الكهربائية والموانئ والتعليم الفني. الهند تنمو بنسبة 6.5%. وحتى بولندا، رغم ارتفاع الأجور، نمت بنسبة تقارب 4%.

تنتج عن مزيج من ضعف قدرة الدولة، وضعف الإنتاجية، وانخفاض الاستثمار عواقب سلبية. فمشاكل الطاقة غير الموثوقة تدفع بعض الشركات إلى التراجع عن خطط التوسع، وفقًا لمعهد بيكر للسياسات العامة. خيارات الحكومة يمكن أن تزيد من تفاقم هذه المشاكل: ففي عام 2021، أُجريت إصلاحات خضعت بموجبها المولدات الخاصة والمتجددة لسيطرة شركة الكهرباء الحكومية بغض النظر عن التكلفة أو الكفاءة.

على الرغم من كل هذه التحديات، تمكنت الصناعة المكسيكية من التعامل مع نوبات التجارة مع جارتها الشمالية بنجاح نسبي. فقد تضاعف حصة الصادرات التي تدخل الولايات المتحدة بموجب شروط تفضيلية لاتفاقية USMCA، لتصل إلى حوالي 88% بنهاية العام، حيث سعت الشركات لتجنب الرسوم العقابية. ستحدد مراجعة المعاهدة المقبلة ما إذا كانت الشروط ستتصلب، وما الذي يتعين على المكسيك القيام به للحفاظ عليها. من بين البنود المحتملة، تشديد قواعد المنشأ والقيود على المحتوى الصيني، وهو ما يتماشى مع فكرة أن على البلاد إنتاج المزيد من القيمة محليًا.

سيكون من الأسهل تحقيق ذلك إذا أصلحت الحكومة مشكلاتها المزمنة المختلفة. معدل ضريبة القيمة المضافة في المكسيك البالغ 16% مليء بالإعفاءات، بما في ذلك معدلات مخفضة في المناطق الحدودية. يمكن أن يساعد إغلاق بعض هذه الإعفاءات في تعزيز ميزانية البنية التحتية التي تبلغ 43 مليار دولار. كما أن تنظيم جزء من الاقتصاد الرمادي سيوسع القاعدة الضريبية. مواجهة شركة النفط الحكومية العملاقة بيمز، من خلال السماح لها بالتقلص أو العثور على شركاء خاصين مستعدين لتحمل خسائرها السنوية التي تبلغ مليارات الدولارات، سيوفر مساحة مالية إضافية. كما سيساعد ذلك على تحرير سياسة الطاقة الوطنية المعتمدة على الوقود الأحفوري، مما قد يخفف من مشكلة صناعية مزمنة.

في اقتصاد عالمي يتفكك، أصبحت الجغرافيا أكثر قيمة مما كانت عليه سابقًا. إن الاندماج العميق مع الولايات المتحدة، أكبر سوق مستهلك في العالم، هو ميزة نادرة بشكل خاص. مراجعة USMCA هي لحظة غير مريحة، لكنها أيضًا لحظة واضحة. سواء تعامل المكسيك مع صبر واشنطن كتهديد يُدار أو كفرصة لا تقدر بثمن، سيحدد مستقبل عقدها القادم.

تابع سباستيان بيليجيرو على لينكدإن.

للمزيد من التحليلات مثل هذه، اضغط هنا، لتجربة بريكنغ فيوز مجانًا.

تحرير جوناثان جيلفورد؛ إنتاج براناف كيران

• مواضيع مقترحة:
• بريكنغ فيوز

بريكنغ فيوز
رويترز بريكنغ فيوز هو المصدر الرائد في العالم للتحليلات المالية التي تحدد الأجندة. كعلامة رويترز للتعليقات المالية، نقوم بتحليل القصص الكبرى للأعمال والاقتصاد عند ظهورها حول العالم يوميًا. فريق عالمي من حوالي 30 مراسلًا في نيويورك، لندن، هونغ كونغ ومدن رئيسية أخرى يقدم تحليلات خبراء في الوقت الحقيقي.

اشترك في تجربة مجانية لخدماتنا الكاملة على موقعنا وتابعنا على X @Breakingviews وعلى www.breakingviews.com. جميع الآراء المعبر عنها هي آراء المؤلفين.