سوق الأسهم العالمية "سماء باردة وأخرى حارة"، لماذا يقود السوق الإسرائيلي الارتفاع بقوة؟

هذه الجولة من الصراعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط أدت إلى تقلبات في السوق، وأهم شيء ليس في ارتفاع أو انخفاض الأسهم بحد ذاته، بل في منطق تدفق رأس المال العالمي. عندما تظهر الأسهم الأمريكية وأسهم إسرائيل أداءً قويًا، بينما تتعرض الأسهم الأوروبية لضغوط، فإن ذلك يعكس دقة الحكمة في تقييم المخاطر والفرص من قبل الأموال الذكية. بالنسبة لمستثمري الأسهم الصينية، فإن هذا التباين العالمي في السوق يقدم دروسًا فريدة.

الأسهم الأمريكية والإسرائيلية قوية، وأوروبا تحت ضغط — الأموال تختار

بعد اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، ظهرت ردود فعل واضحة ومتباينة في الأسواق العالمية. أداء المؤشرات الثلاثة الكبرى في السوق الأمريكية كان جيدًا، حيث ارتفع اثنان منها وتراجع واحد، بينما قفزت أسهم إسرائيل بشكل كبير، مظهرةً “روح المنتصر”. بالمقابل، تكبدت الأسهم الأوروبية خسائر واضحة، مع انخفاضات ملحوظة.

ما هو الجوهر وراء هذا التباين؟ السوق يتحدث بأفعاله: الأموال دائمًا تتجه نحو الأماكن التي تعتبرها أكثر أمانًا وأوفر نموًا. الولايات المتحدة، باعتبارها المركز الاقتصادي العالمي، تتمتع بقدرة عالية على تحمل المخاطر، وتجذب رؤوس الأموال خلال الأزمات؛ على الرغم من أن موقع إسرائيل “حساس للمخاطر”، إلا أن صناعات الدفاع والتكنولوجيا فيها غالبًا ما تستفيد من مثل هذه الصراعات؛ أما أوروبا، بسبب ضعف النمو الاقتصادي وتعقيدات قضايا الطاقة، فهي هدف للهروب المالي.

من أين تأتي ثقة السوق الصينية؟ هل هو دعم الدولة أم استلام رأس المال المحلي؟

مقارنة بأداء الأسواق العالمية، كان أداء السوق الصينية أمس “مفاجأة سارة”. رغم تراجع نحو 4300 سهم، إلا أن مؤشر شنغهاي أغلق باللون الأحمر، وهو ما يعكس تصميم الدولة على حماية السوق.

الأهم من ذلك هو الفارق الواضح بين أداء سوق هونغ كونغ وسوق الأسهم الصينية. مؤشر هانغ سنغ التكنولوجي شهد تراجعًا كبيرًا، وبيعت الأصول الصينية من قبل المستثمرين الأجانب، كما تراجعت الأسهم الصينية ذات الصلة بالولايات المتحدة. لكن مرونة السوق الصينية تظهر أن السيطرة على تحديد الأسعار بيد المستثمرين المحليين، وليس الأجانب. هذا يعكس استقلالية نسبية للسوق، وهو مصدر الثقة.

قطاع النفط يحقق أداءً قويًا، وبدء دورة تحرك رئيسية لثلاثة مسارات

ارتفعت عقود النفط الآجلة أمس بنحو 6%، مع إصدار إيران تصريحات قوية حول تقييد صادرات النفط، مما رفع توقعات ارتفاع تكاليف الطاقة عالميًا. من المتوقع أن يفتح قطاع النفط في السوق الصينية اليوم على ارتفاع، مع فرصة لعودة شركات النفط الكبرى الثلاثة إلى الواجهة، مما يجذب اهتمام السوق.

لكن قطاع النفط هو مجرد بداية لهذه الدورة من التحركات. مفهوم العلاوة الجيوسياسية يمتد إلى عدة اتجاهات: دعم صناعات الدفاع والجيش، ارتفاع الطلب على المعادن النادرة بسبب احتياجات الحرب، فرص في قطاعات الشحن والموانئ نتيجة تغيّر مسارات النقل، وحتى قطاعات الإلكترونيات العسكرية بدأت تجذب رؤوس الأموال.

تباين الذهب والفضة، والأصول الآمنة تحتاج إلى انتقاء دقيق

ارتفعت أسعار الذهب، لكن الفضة تراجعت بشكل كبير يقارب 4%، وهو ما يوضح أن مشاعر الحذر في السوق تتباين. رغم وجود طلب على الأصول الآمنة، إلا أن ليس كل الأصول تستحق الاستثمار فيها.

الذهب، باعتباره الملاذ الآمن الأكبر، وصل إلى مستويات سعرية مرتفعة جدًا، مما يجعل شراءه عند الارتفاع غير مجدي من حيث القيمة مقابل السعر. الاندفاع لشراء الذهب بشكل أعمى قد يجعلك آخر من يشتري، ويصبح “الذي يلتقط آخر قطعة”. الحكمة الحقيقية هي المراقبة، الانتظار، والبحث عن فرص دخول بأسعار أدنى.

التحول بين المستويات العليا والمنخفضة، واختبار المناطق الساخنة السابقة

شهدت قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي والإعلام، التي كانت في ذروتها مؤخرًا، تراجعًا واضحًا أمس، وهو إشارة واضحة إلى تحول السوق من مناطق الذروة إلى مناطق الانخفاض. عندما يتحول التمويل بشكل جماعي نحو النفط، والصناعات الدفاعية، فإن الأسهم التي كانت في السابق موضوعًا للضجيج تصبح مهملة.

هناك خطأ استثماري يجب تجنبه: عند رؤية التوتر في الشرق الأوسط، يعتقد الكثيرون أن الأسهم ذات الموضوعات المرتفعة ستعوض خسائرها، لكن في مثل هذه التحركات السوقية، فإن محاولة اللحاق بالأسهم المرتفعة غالبًا ما تؤدي إلى مزيد من الانخفاض. الحل الصحيح هو مواكبة تحركات السوق في القطاعات، وليس عكسها.

استقرار المؤشر وخسارة الأسهم، وكيفية تعامل المستثمرين الأفراد

نجح مؤشر السوق الصينية في أن يغلق مرتفعًا بعد أن كان منخفضًا عند الافتتاح، مما يدل على وجود قوة دعم كافية. لكن المشكلة أن هذا الاستقرار يعتمد على أداء القطاعات ذات الوزن الثقيل، مثل النفط والصناعات الدفاعية، التي تستوعب السيولة. أما الأسهم الصغيرة والمتوسطة، فهي تتعرض لخسائر كبيرة، ومن المحتمل أن يظل الوضع اليوم كما هو: “مؤشر قوي، وحسابات الأفراد ضعيفة”.

في مواجهة هذا الوضع، على المستثمرين الأفراد أن يختاروا أحد الخيارات الثلاثة:

الخيار الأول: تقليل المخاطر والمشاركة بشكل محدود في القطاعات الساخنة. إذا لم تستطع مقاومة الرغبة في المشاركة، فأنصح باستخدام حصص صغيرة في القطاعات التي تتفاعل، مثل النفط والصناعات الدفاعية، عند ظهور تصحيحات، مع تجنب الاستثمار بكثافة. هذه الأنواع من التحركات الناتجة عن الأخبار تأتي بسرعة وتختفي بسرعة، ولا تسمح بالمخاطرة الكبيرة.

الخيار الثاني: التمسك بالأسهم ذات الجودة، وانتظار عودة التحركات. إذا كانت لديك أسهم ذات أساس قوي وأسعار مناسبة، فالأفضل هو الانتظار وعدم البيع، لأن محاولة اللحاق بالأسهم المرتفعة في دورة التحول غالبًا ما تؤدي إلى خسائر. الصبر هو المفتاح، وعندما تهدأ العاصفة، ستعود السيولة إلى الأسهم ذات الأداء الحقيقي. في سوق صاعدة، لا تشتت انتباهك بالموضوعات الساخنة، فتكلفة الفرصة تكون عالية.

الخيار الثالث: الحذر من فخاخ الاستثمار. على سبيل المثال، يجب تجنب الأسهم في قطاع الطيران، التي تتأثر بشكل مزدوج بارتفاع أسعار النفط والقيود على المجال الجوي، ويجب تجنب الدخول فيها. كذلك، إذا ظهرت أسهم الذكاء الاصطناعي التي كانت مرتفعة بشكل كبير، وبدأت تظهر عليها إشارات خروج، فهي غالبًا علامات على هروب السيولة، ويجب عدم محاولة “التقاط السهم المكسور”.

الخلاصة: الحفاظ على الوعي وسط الفوضى

السوق الحالية مليئة بالتحديات، لكن الثقة التي تظهرها السوق الصينية من خلال استقرارها وقوتها تستحق الثناء. دعم الدولة، واحتكار السيطرة من قبل المستثمرين المحليين، كلها تشير إلى أن السوق لديه القدرة على التكيف الذاتي.

بالنسبة للمستثمرين، الأهم اليوم هو الحفاظ على العقلانية. إما أن تشارك في فرص قصيرة الأجل في القطاعات الساخنة، مع إدارة المخاطر، أو تلتزم بخطتك الاستثمارية، وتنتظر فرصًا جديدة بعد استقرار السوق. لا تضلل نفسك بتقلبات الأسواق العالمية والأسواق الصينية، فذلك هو الخطر الحقيقي.