#MiddleEastTensionsTriggerMarketSelloff التوتر في الشرق الأوسط يثير موجة بيع عالمية: أسعار النفط تتجاوز $100 مع هروب المستثمرين من المخاطر

أرسل النزاع المتصاعد بين الولايات المتحدة وإيران موجات صدمة عبر الأسواق المالية العالمية، مما أثار موجة بيع واسعة النطاق حيث يتعامل المستثمرون مع ارتفاع أسعار الطاقة والمخاوف المتزايدة من التضخم. مع دخول الحرب أسبوعها الرابع، أدى الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز—وهو نقطة اختناق حيوية يمر عبرها حوالي 20% من نفط العالم والغاز الطبيعي المسال—إلى ارتفاع أسعار النفط الخام إلى أعلى مستويات متعددة السنوات وقضى على مئات مليارات الدولارات من قيمة الأسهم.

---

أسعار النفط ترتفع وسط مخاوف من اضطراب الإمدادات

صعد خام برنت القياسي فوق **$113 لكل برميل** يوم الاثنين، بينما اقترب خام غرب تكساس الوسيط (WTI) من علامة $100 ، مما يمثل تصعيداً درامياً من مستويات ما قبل الصراع حول $70 . يأتي الارتفاع في الأسعار بعد أسابيع من الأعمال العدائية المتصاعدة التي بدأت بضربات أمريكية-إسرائيلية مشتركة على إيران في 28 فبراير، وتفاقمت بسبب الهجمات على البنية التحتية الحيوية للطاقة عبر السعودية وقطر.

ما هو أكثر إثارة للقلق من مستوى السعر الحالي هو حجم اضطراب الإمدادات الفعلي. وفقاً لبيانات رويترز وشركات تحليلات الطاقة، انهارت صادرات النفط والوقود من الشرق الأوسط من أكثر من 25 مليون برميل يومياً في فبراير إلى ما دون 10 ملايين برميل يومياً بحلول منتصف مارس—انخفاض بحوالي الثلثين. قامت المنتجات الرئيسية بما فيها السعودية والعراق والإمارات والكويت بإيقاف أكثر من 7 ملايين برميل يومياً من الإنتاج، مما محا ما كان متوقعاً أن يكون فائضاً نفطياً عالمياً واستبدله بنقص شديد فعلي.

يحذر المحللون بأن الأسعار قد ترتفع بشكل كبير إذا استمر الصراع. قال جريج نيومان، الرئيس التنفيذي لمجموعة أونيكس كابيتال، لشبكة CNBC أن **$150 للنفط** متاح بالفعل، و$200 ليس "غير معقول". حذر استراتيجي لونجفيو إيكونوميكس كريس واتلينج من أن الأسعار قد ترتفع حتى تجاوز هذا المستوى خلال فترات الاضطراب الممتدة، ملاحظاً أن أسواق السلع الأساسية غالباً ما تتحرك "بشكل مكافئ" خلال النقص.

---

انهيار أسواق الأسهم العالمية مع تلاشي الرغبة في تحمل المخاطر

أثار الارتفاع في أسعار الطاقة دوراناً حاداً نحو تجنب المخاطر عبر أسواق الأسهم العالمية، مع انخفاض المؤشرات الرئيسية إلى أدنى مستويات متعددة الأشهر.

الولايات المتحدة: انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.5% يوم الجمعة ليغلق عند أدنى مستوى له في ستة أشهر، مما عمّق سلسلة خسائره إلى أربعة أسابيع متتالية—أطول سلسلة من هذا القبيل في السنة. انزلق ناسداك بنسبة 2.0%، تاركاً إياه ينخفض بمقدار ما يقرب من 10% من أعلى مستوى له في أكتوبر، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي 443 نقطة. منذ بدء الصراع في 28 فبراير، خسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 5.4%، انخفض ناسداك 4.5%، وهبط داو جونز بنسبة قريبة من 7%.

أوروبا: فتحت الأسواق الأوروبية يوم الاثنين بانخفاضات حادة، مع انخفاض مؤشر داكس الألماني 2.0%، وتراجع الكاك 40 الفرنسي 1.6%، وانخفاض مؤشر FTSE 100 البريطاني 1.5%. عكس البيع المكاسب المبكرة من الأسبوع الماضي حيث أعاد المستثمرون التركيز على المخاطر الجيوسياسية.

آسيا: كان التأثير حاداً بشكل خاص في آسيا، حيث شعرت الاقتصادات المعتمدة على استيراد الطاقة بالقوة الكاملة لارتفاع أسعار النفط. انهوى مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 6.5%، وانخفض مؤشر نيكي 225 الياباني 3.5%، وانزلق مؤشر هانج سينج بهونج كونج 3.8%، وتراجع مؤشر شنغهاي المركب الصيني 3.6%. انخفض مؤشر بورصة الفلبين بنسبة 1.65% في التداول المبكر، مما يعكس المشاعر الموجهة نحو تجنب المخاطر في جميع أنحاء المنطقة.

تدفقات المستثمرين: يعكس حجم القلق من المستثمرين بيانات تدفق الأموال. شهدت صناديق الأسهم العالمية تدفقاً صافياً للخارج بقيمة **20.3 مليار**$ في الأسبوع المنتهي في 18 مارس—أكبر بيع أسبوعي في ثلاثة أشهر. شهدت صناديق الأسهم الأمريكية وحدها تدفقات للخارج قدرها 24.78 مليار$، وهو أعلى مستوى في شهرين ونصف، بينما سجلت الصناديق الأوروبية تدفقات للخارج بقيمة 2.13 مليار$.

---

إنذار ترامب يزعزع الأسواق

تصاعدت تقلبات السوق خلال نهاية الأسبوع بعد إنذار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لإيران لمدة 48 ساعة، يطالب بإعادة فتح مضيق هرمز بالكامل أو مواجهة ضربات على محطات الكهرباء الإيرانية. تم توصيل الإنذار عبر تروث سوشيال، مما دفع طهران للتحذير من الانتقام الذي يستهدف الأصول والبنية التحتية للطاقة الأمريكية والإسرائيلية عبر المنطقة.

قال نج جينج وين، محلل في بنك ميزوهو في سنغافورة: "ينتج إنذار ترامب وتحذيرات إيران الانتقامية عن نزاع متسع يحافظ على عدم استقرار الطاقة وتقلبات السوق مرتفعة، بدون أي منفذ واضح في الأفق."

ومع ذلك، شهدت الأسواق انعكاساً درامياً يوم الاثنين بعد أن أعلن ترامب أن الضربات تم تأجيلها بعد "محادثات منتجة" مع إيران. انهوى خام برنت بشكل حاد بنسبة 15% إلى $96 لكل برميل بناءً على الخبر قبل أن يستقر، بينما قفزت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية 1.4%. ثبت أن التعافي هش، حيث سرعت وسائل الإعلام الإيرانية بسرعة لتكذيب مزاعم ترامب، محتجة بأنه لا توجد مفاوضات جارية وأن المضيق لن يعود إلى ظروف ما قبل الحرب.

---

مخاوف التضخم والآثار المترتبة على أسعار الفائدة

صدمة أسعار الطاقة تعقد السياق العالمي للسياسة النقدية في لحظة حاسمة. اضطر المستثمرون لإعادة تقييم التوقعات لخفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية وسط ضغوط تضخمية متجددة.

في الولايات المتحدة، تظهر توقعات الأسعار الآن أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة بدلاً من خفضها بحلول نهاية 2026، وفقاً لأداة FedWatch من CME—انعكاس جذري عن توقعات ما قبل الحرب لخفض سعري فائدة على الأقل هذا العام. احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعاره ثابتة في نطاق 3.50%–3.75% في اجتماعه الأخير، لكن بيانات PPI أعلى من المتوقع وتعليقات متشددة من أعضاء لجنة السياسة النقدية قد عززت المخاوف بشأن ظروف مالية مقيدة.

الوضع مماثل في أوروبا. تسعّر أسواق المال الآن على الأقل برفعتي سعر فائدة من البنك المركزي الأوروبي في 2026، مع احتمال وجود رفعة ثالثة، حيث يشير صناع السياسات إلى استعداد متزايد للاستجابة لضغوط الأسعار المستمرة. في المملكة المتحدة، احتفظ بنك إنجلترا بأسعاره عند 3.75%، لكن ارتفاع تكاليف الطاقة وتقلبات سوق السندات—لمست العائدات لأجل 10 سنوات مؤخراً 5% للمرة الأولى منذ 2008—تضيف ضغطاً على صناع السياسات.