هل تعلم كيف يبحث المتداولون التجار دائمًا عن ذلك المؤشر السحري الذي يخبرهم متى يشترون ومتى يبيعون؟ مؤخرًا، رأيت دورة بنر تظهر في جميع مجتمعات العملات المشفرة، ومن الجدير أن نلقي نظرة أقرب على ما هو هذا الشيء في الواقع.

هناك رسم بياني من عام 1875 – نعم، قرأت ذلك بشكل صحيح – أنشأه مزارع يُدعى Samuel Benner بعد أن تعرض لخسائر كبيرة في أزمة مالية عام 1873. بدلاً من الاستسلام، بدأ في توثيق دورات الأسعار ولاحظ أنماطًا مرتبطة بالمواسم الزراعية والنشاط الشمسي. كتابه وضع ما أصبح يُعرف باسم دورة بنر، مع ثلاثة خطوط رئيسية تشير إلى سنوات الذعر، وسنوات الازدهار للبيع، وسنوات الركود للشراء. من المدهش أن شيئًا قديمًا كهذا يظل يظهر مرة أخرى في الأسواق الحديثة.

الجزء المثير للاهتمام؟ يُقال إن دورة بنر توقعت بعض الأحداث الكبرى – الكساد العظيم عام 1929، فقاعة الدوت-كوم، وحتى انهيار COVID crash. استثمرت العملات المشفرة فيها لأن الرسم البياني اقترح أن عام 2023 هو وقت التجميع المثالي وتوقع أن يكون عام 2026 الذروة التالية للسوق. العديد من المتداولين تبنوا هذا السرد، معتقدين أن عامي 2025-2026 سيشهدان ارتفاعًا مضاربًا في رموز AI tokens والابتكارات التقنية الناشئة قبل أن يهدأ السوق.

لكن هنا تبدأ الأمور في التعقيد. في أبريل 2024، أدى إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية إلى ما أطلق عليه البعض لحظة الاثنين الأسود – حيث انهارت العملات المشفرة من 2.64 تريليون دولار إلى 2.32 تريليون دولار في يوم واحد. بدأت JPMorgan في تسعير احتمالية ركود بنسبة 60%، ورفعت Goldman Sachs توقعاتها إلى 45%. قال المتداول المخضرم Peter Brandt مباشرة إن دورة بنر مجرد إلهاء، وقال إنه لا يمكنه التداول بناءً عليها. نقطة عادلة.

الآن نحن في عام 2026، والسوق يتصرف… حسنًا، يتصرف كما تتصرف الأسواق – لا يتبع رسمًا بيانيًا واحدًا بشكل مثالي. لا يزال بعض المستثمرين يثقون بدورة بنر، مؤكدين أنه حتى لو كانت التوقيتات غير دقيقة، فإن الوزن النفسي لاعتقاد الجميع بها يخلق أنماطًا تحقق ذاتها. آخرون يرونها مجرد فضول تاريخي يتوافق أحيانًا مع الواقع بمحض الصدفة.

الدرس الحقيقي؟ يمكن أن تكون هذه الأدوات التنبئية القديمة مفيدة في إطار فهم دورات السوق، لكنها ليست كرات بلورية. تتحرك الأسواق بناءً على المشاعر، والسياسات، والابتكار التكنولوجي، وآلاف المتغيرات الأخرى التي لا يمكن لرسم زراعي من عام 1875 أن يلتقطها. ومع ذلك، يظل دورة بنر تذكيرًا مثيرًا للاهتمام بأن الناس حاولوا التنبؤ بالقمم والقيعان المالية لقرون – وما زلنا غير جيدين جدًا في ذلك.