مراقبة سوق العملات المشفرة مؤخرًا تجعلني أدرك أن هذا الاتجاه الصعودي في بداية العام ليس مجرد انتعاش مؤقت. بيتكوين يتداول حاليًا حول 72 ألف دولار، والإيثيريوم يظهر صحة جيدة بالقرب من 2.2 ألف دولار. لفهم توقعات العملات بشكل صحيح، يجب النظر في العوامل الكامنة وراء هذه الحركة.

أول شيء يلفت الانتباه هو اختفاء ضغط البيع الضريبي في نهاية العام. المستثمرون الأمريكيون الذين سجلوا خسائر في ديسمبر وبيعوا العملات المشفرة لتقليل الضرائب بدأوا في إعادة شرائها في يناير. هذا إشارة مهمة من الناحية التقنية، وتدل على أن السوق يخرج من وضع تقليل المخاطر. فريق تحليل في سنغافورة وصف ذلك بـ "التحول في النظام"، وأعتقد أن هذا التشخيص دقيق.

كما أن التوترات الجيوسياسية الأخيرة أعادت الطلب على الأصول الآمنة. بيتكوين وأصول مثل الذهب تلعب دور الأصول التي تتجنب المخاطر. أرى أن هذا إشارة إيجابية على المدى الطويل لتوقعات العملات. تمامًا كما يحافظ الذهب على الطلب وسط عدم اليقين الاقتصادي، فإن بيتكوين يعزز من مكانته في هذا السياق.

الأمر الأكثر لفتًا للانتباه هو تدفق أموال الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) الفورية. دخول أكثر من مليار دولار خلال يومين في بداية العام هو دليل على أن المؤسسات الاستثمارية فعلاً مهتمة. عودة تدفق رأس المال المؤسساتي يعزز ثقة السوق. لا يمكن التأكد بعد إذا ما سيستمر هذا الاتجاه، لكن الاتجاه الحالي إيجابي.

وفي سوق الخيارات، تظهر إشارات مثيرة للاهتمام. المتداولون يشترون بشكل كبير خيارات شراء (كول) بمستوى تنفيذ 100 ألف دولار، مما يعكس توقعاتهم بارتفاع بيتكوين أكثر. هناك نشاط مكثف في خيارات انتهاء صلاحيتها في يناير وفبراير بين 98 ألف و100 ألف دولار. والإيثيريوم أيضًا يحظى بشعبية في خيارات الشراء بين 3200 و3400 دولار. هذا النوع من المراكز يشير إلى أن التوقعات قصيرة المدى إيجابية.

لكن هناك نقطة تحذير مهمة. حجم التداول الفوري هو الأدنى منذ نهاية عام 2023، مما يدل على ضعف السيولة. هذا يعني أن طلبًا كبيرًا واحدًا يمكن أن يؤثر بشكل مفرط على السعر، وقد يؤدي إلى تقلبات حادة. عند وضع توقعات العملات، لا يمكن تجاهل هذا الخطر. إذا كانت فروق الأسعار واسعة وعمق السوق ضحل، فإن السوق سيكون أكثر حساسية للصدمات الخارجية.

أما XRP، فهو يظهر حركة ملحوظة بين العملات الرئيسية، ويتداول حاليًا عند 1.34 دولار. سولانا يواصل ارتفاعه الصحي حول 84 دولار، والدوغ كوين مستقر بالقرب من 0.09 دولار. هذه التحركات في العملات البديلة تشير أيضًا إلى تحسن عام في مزاج السوق.

ختامًا، من حيث التوقعات الحالية، فهي بشكل أساسي إيجابية، لكن بشرط. اختفاء ضغط البيع الضريبي، تدفق أموال المؤسسات، ووجود مخاطر جيوسياسية تعزز الطلب على الأصول الآمنة، كلها إشارات جيدة. ومع ذلك، ضعف السيولة يمثل خطرًا، وقد يؤدي إلى زيادة التقلبات. إذا كنت تتبع هذه الأصول على Gate، فحان الوقت للنظر إلى الاتجاهات المتوسطة الأمد وعدم الانجراف وراء تقلبات قصيرة المدى.