لقد لاحظت للتو أن الكاكاو يتعرض لضغوط كبيرة مؤخرًا. انخفضت عقود مايو الآجلة بمقدار 2.36% يوم الاثنين بينما انخفضت العقود في لندن بنسبة 3.45%، على الرغم من أن الأسعار لا تزال فوق أدنى مستويات رأيناها الأسبوع الماضي. القصة الحقيقية في أخبار سوق الكاكاو هي أن المشترين يتجاهلون بشكل أساسي الأسعار الرسمية من غرب أفريقيا في الوقت الحالي - فهي مرتفعة جدًا مقارنة بأسعار السوق الفورية. لهذا السبب، وصلت مخزونات المستودعات إلى ذروة لمدة 5 أشهر مع أكثر من 2.1 مليون كيس موجودة في المكان.

الوضع في العرض يبدو ممتلئًا جدًا. إمدادات الكاكاو العالمية قوية، والطلب كان ضعيفًا جدًا - صانعو الشوكولاتة يواجهون صعوبة مع دفع المستهلكين للابتعاد عن تلك الأسعار المرتفعة جدًا للشوكولاتة. أبلغت شركة باري كاليبروت عن انخفاض حاد بنسبة 22% في حجم مبيعات قسم الكاكاو في الربع الأخير. جاءت بيانات الطحن عبر أوروبا وآسيا وأمريكا الشمالية أضعف من المتوقع، مما يخبرك بكل شيء عن اتجاه الطلب. بالإضافة إلى ذلك، فإن ظروف الحصاد المواتية في ساحل العاج وغانا تدفع المزيد من الكاكاو إلى السوق، وقفزت صادرات نيجيريا بنسبة 17% على أساس سنوي.

تشير أخبار سوق الكاكاو إلى أننا قد نشهد مزيدًا من الضغوط الهبوطية ما لم يتغير شيء في جانب الطلب. تظهر توقعات الإنتاج لعام 2025/26 احتمالية انخفاض في كل من ساحل العاج ونيجيريا، مما قد يوفر بعض الدعم في النهاية. لكن في الوقت الحالي، السوق للمشترين والأسعار تعكس ذلك. من الجدير مراقبة أرقام شحنات الموانئ من ساحل العاج - فهي أبطأ من العام الماضي، مما قد يضيق الأمور.