لقد اشتريت مؤخرًا المزيد من أسهم نيفيديا قبل الأرباح، وبصراحة، لست غاضبًا حتى أن السهم لم يقم فورًا بالارتفاع بعد ذلك. إليك السبب في أنني لا أزال واثقًا من أن هذه واحدة من أفضل الأسهم في مجال الذكاء الاصطناعي التي يمكن امتلاكها الآن.

لقد كان السوق متشائمًا جدًا بشأن بعض أكبر أسهم الذكاء الاصطناعي مؤخرًا، وهو شعور يبدو وكأنه إعداد معاكس مثالي. فجأة، الجميع قلق من أن إنفاق الذكاء الاصطناعي غير مستدام، لكن إذا نظرت إلى ما يحدث على الأرض، فإنه يروي قصة مختلفة تمامًا.

العملاقون الكبار ينفقون حوالي $650 مليار على النفقات الرأسمالية هذا العام وحده، ومعظمها يتدفق مباشرة إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. هذا ليس رقمًا نظريًا - هذا مال حقيقي يُنفق الآن. والأمر هنا: لا يمكن لأي من هذه الشركات أن تبطئ. إذا فعلت، واتضح أن الذكاء الاصطناعي هو التحول الذي يبدو عليه، فستصبح قديمة خلال بضع سنوات. لذلك يستمرون في الإنفاق، ويستمرون في التسريع، وتستحوذ نيفيديا على حصة كبيرة من هذا التدفق من خلال طلب وحدات معالجة الرسوميات.

انظر إلى أرقام نيفيديا الفعلية. بلغت إيرادات الربع الرابع 68.1 مليار دولار، ومعدل النمو تسارع فعلاً من الأرباع السابقة. هذا هو النوع من المسار الذي عادةً ما يثير حماس الناس، وليس خيبة أمل. يبدو أن السوق يريد من هذه الشركات أن تبطئ من إنفاقها، لكن الواقع هو العكس - فهي تتسارع. وتتوقع نيفيديا أن تصل نفقات مراكز البيانات العالمية إلى 3-4 تريليون دولار بحلول عام 2030. ونحن لا نزال بعيدين عن ذلك الآن.

الجدل حول تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي مثل نيفيديا مجنون جدًا الآن. بعض الناس يركزون على نسب السعر إلى الأرباح التاريخية، وآخرون يركزون على مضاعفات المستقبل. الأرباح التاريخية أكثر وضوحًا، بالتأكيد، لكن عندما تنمو شركة بسرعة كهذه، فإن المقاييس المستقبلية تكون أكثر منطقية. لا يوجد ضمان أن يحقق المحللون أهدافهم، لكن إذا كنت تؤمن بنظرية بناء الذكاء الاصطناعي على مدى سنوات - وأنا أؤمن بها - فإن مستويات نيفيديا الحالية تبدو وكأنها صفقة.

قال بيتر لينش مرة أن أفضل سهم يمكنك شراؤه هو الذي تملكه بالفعل، وهذه الفلسفة بقيت معي. لكنني لست خائفًا أيضًا من إضافة المزيد عندما يجن جنون السوق. الشعور بالتشكيك حول إنفاق الذكاء الاصطناعي يبدو مبالغًا فيه، خاصة عندما ترى عملية استثمار رأس المال الفعلية تحدث. هؤلاء العملاقون لا يبطئون؛ على العكس، إنهم يسرعون أكثر.

هل نيفيديا استثمار مثالي؟ لا. يمكن أن يصبح الضجيج حول أسهم الذكاء الاصطناعي سخيفًا، ويمكن أن تتضخم التقييمات إذا لم تظهر العوائد. لكن الأساسيات - الإنفاق الفعلي، طلب وحدات معالجة الرسوميات، الأفق الزمني لعدة سنوات - تبدو قوية بالنسبة لي. إذا تحقق حتى نصف ما تتوقعه الصناعة، فإن المساهمين سيجنون أموالًا جدية.

من المحتمل أن يظل السوق متقلبًا بشأن هذه الأسهم العملاقة في الذكاء الاصطناعي، لكن هذا هو الوقت بالذات الذي ينبغي على المستثمرين الصبورين أن يبحثوا فيه عن إضافة مراكز. هذا رأيي بعد مراقبة هذا المجال عن كثب.