لقد كنت أفكر في هذا الأمر منذ فترة. تريد أن تولد دخلاً إضافيًا من محفظتك، وهناك سهم معين كنت تراقبه، لكن السعر ليس عند المستوى الذي تريده. فماذا تفعل؟ هنا تأتي استراتيجية البيع القصير للخيارات، وبصراحة، فهي أبسط مما يعتقده معظم الناس.

بشكل أساسي، عندما تبيع خيار بيع قصير، أنت تبيع لشخص آخر حق بيع الأسهم الأساسية لك بسعر معين قبل تاريخ معين. أعتقد أن الأمر يبدو عكسيًا، أعلم. لكن الشيء هو: أنت تحصل على العلاوة على الفور مقابل تحمل تلك الالتزام. إنه كأنك تتلقى أجرًا مقدمًا مقابل الموافقة على شراء شيء ربما تريده على أي حال.

دعني أشرح لك سيناريو حقيقي. لنفترض أنك تنظر إلى سهم يتداول عند 35 دولارًا، لكنك تود حقًا امتلاكه عند 30 دولارًا. لذا تكتب خيار بيع قصير بسعر تنفيذ $30 وتجمع علاوة $3 لكل سهم. هذا يعني أن لديك $300 في حسابك الآن (تذكر، الخيارات تأتي في كتل من 100 سهم). الآن تنتظر. إذا بقي السعر فوق 30 دولارًا، ينتهي الخيار بدون قيمة وتحتفظ بتلك الـ 300 دولار. ربح نظيف.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا. إذا انخفض السعر إلى أقل من 30 دولارًا، تكون ملزمًا بشرائه عند سعر التنفيذ. إذن، أنت تمتلك الأسهم بسعر $30 ناقص العلاوة التي جمعتها، وهو في الأساس $3 لكل سهم. إذا كنت متفائلًا حقًا بشأن هذا السهم وتعتقد أنه سيرتد، فهذه ليست أسوأ نتيجة. لقد حصلت على نقطة دخولك.

أما من ناحية المخاطر، إذا انهار السهم تمامًا وانخفض إلى الصفر، فإن أقصى خسارة لك ستكون سعر التنفيذ الكامل ناقص العلاوة. في هذا المثال، هو 2700 دولار. هذه هي الحقيقة الصعبة لبيع خيار بيع قصير. أنت تراهن على أن السهم لن ينهار، وإذا حدث ذلك، فأنت تحمل الخسارة.

شيء لا يدركه الناس دائمًا: أنت لست ملتزمًا للأبد. لنفترض أن السهم انخفض إلى $27 ولديك شكوك حول امتلاكه. يمكنك شراء خيار البيع القصير مرة أخرى إذا كان يتداول بأقل من سعر البيع الذي قمت به. إذا انخفضت العلاوة إلى 1.50 دولار، تدفع فقط $29 لإغلاق الصفقة وتظل تحقق ربحًا.

فلماذا يستخدم المتداولون هذه الاستراتيجية على الإطلاق؟ لسببين رئيسيين. أولاً، الدخل الفوري من العلاوة. ثانيًا، يمنحك فرصة لشراء سهم تريده بسعر أفضل من السوق الحالي. إنها طريقة لتكون استراتيجيًا بشأن نقاط الدخول مع توليد بعض التدفقات النقدية على طول الطريق.

أما عن التنفيذ، فهو بسيط بما يكفي. تضع أمر بيع لفتح الصفقة مع وسيطك، وبمجرد تنفيذه، تصل العلاوة إلى حسابك. من هناك، الأمر مجرد انتظار.

انظر، خيارات البيع القصير ليست للجميع، وبالتأكيد تأتي مع مخاطر حقيقية. لكن إذا فهمت ما تفعله وكنت متفائلًا حقًا بشأن سهم تريد امتلاكه، فهي طريقة جيدة لتحسين عوائد محفظتك. فقط تأكد من أنك مرتاح لأقصى سيناريو أسوأ قبل أن تتخذ القرار.