مؤخرًا لاحظت اتجاه سوقي مثير للاهتمام. قدمت شركة Grayscale في مارس وثيقة التسجيل S-1 لصندوق Hyperliquid HYPE ETF، ورمز التداول الخاص به هو GHYP، وسيتم إدراجه في ناسداك. Coinbase مسؤول عن الحفظ، وهيكلية مشابهة لصناديق ETF الخاصة بالبيتكوين والإيثيريوم.

ماذا يعني هذا؟ ببساطة، بدأ المؤسسات المالية التقليدية في اعتبار رموز DeFi الأصلية أصولًا رسمية. يجب أن نعرف أن Hyperliquid تأسست منذ 18 شهرًا فقط، لكن حجم التداول اليومي تجاوز $40 مليار دولار، فماذا يعني هذا في سياق العقود الدائمة على السلسلة في البورصات اللامركزية؟ حاليًا، القيمة السوقية المتداولة حوالي 9.67 مليار دولار، وRWA (الأصول الواقعية) تشكل حوالي 40% من أنشطة التداول، مما جذب انتباه العديد من المؤسسات.

Grayscale ليست أول شركة كبيرة تقدم طلبًا لمنتج HYPE. شركة 21Shares كانت سباقة في أكتوبر من العام الماضي، تلتها Bitwise و VanEck. الآن، تأتي Grayscale للمشاركة في هذا الاتجاه، مما يدل على تزايد التوافق في السوق حول هذا المسار.

صراحة، قد تستغرق عملية الموافقة على هذا الطلب وقتًا طويلاً. يحتاج SEC إلى المرور بعمليات تعليق عامة، جلسات استماع، وغيرها من الإجراءات، واحتمال الموافقة السريعة غير مرجح. بالإضافة إلى ذلك، الوثائق الحالية لا تتضمن رسوم الإدارة ومكافآت الحصص، وهذه التفاصيل ستحتاج إلى تعديل لاحقًا.

الأمر المثير للاهتمام هو أن Hyperliquid يعمل على بلوكتشين Layer-1، وسجلات الطلبات كاملة على السلسلة، وسرعة التنفيذ تصل إلى ميلي ثانية، بدون وسطاء. عقود الأبدية لمنتج S&P 500 تتجاوز 100 مليون دولار، مما يدل على أن العديد من اللاعبين الماليين التقليديين يستخدمونه.

أتذكر أن صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين والإيثيريوم الفورية كانت تعتبر غير محتملة، لكن في النهاية أطلقت مئات المليارات من الدولارات. يعتقد المحللون أن HYPE ETF قد يسلك مسارًا مشابهًا، مما يجلب سيولة مؤسسية جديدة للأسواق غير المنظمة والأصول المرمّزة. ردود الفعل التنظيمية في الأشهر القادمة ستكون حاسمة. إذا تم الموافقة عليه، فهذه إشارة إيجابية لقطاع المشتقات في DeFi بشكل عام. مؤخرًا، أتابع أيضًا سوق الأصول ذات الصلة على Gate، وإذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع بنفسك.