مؤخرًا رأيت مجموعة من الرسوم البيانية توضح عرض العملات المستقرة، تدفقات صناديق ETF، والأموال خارج البورصة معًا، ثم بدأوا يقولون "لذا من المتوقع أن تنطلق قريبًا". بصراحة، العلاقة ليست مساوية للسببية… قد يكون زيادة العملات المستقرة فرصة انتظار، أو ربما الجميع يتكدس خارج السلسلة ولا يجرؤ على التحرك، أو حتى مجرد تغيير الغلاف لإجراء التسوية، فلا تفرح بسرعة وتعتبر كل خط بمثابة عصا قيادة.

ما يهمني الآن أكثر هو: هل الأموال تدخل فعلاً إلى السلسلة، أم أنها تتداول فقط على جانب الوسيط؟ وما تلك الوكلاء الذكاء الاصطناعي، والتداول الآلي، التي يروج لها يوميًا وكأنها آلة طباعة نقود تلقائية، لكن مع تزايد التفاعلات على السلسلة، تظهر مخاطر التفويض، والعقود، وMEV، وكلها تتراكم لتحصيل الرسوم… على أي حال، أنا أبدأ بحساب الغاز، وتحديد الحد الأقصى، وإذا أمكن التنفيذ بكميات، فليكن، ولا تفرح كثيرًا بنجاح السرد، وتخسر في الأمان والرسوم.