هل الأسهم الأمريكية مبالغ فيها؟ فهم المخاطر الحالية من خلال مقال واحد

أولاً، تقييم الأسهم الأمريكية الحالية، في منطقة فقاعة تاريخية
1. نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 تجاوزت 30 مرة، وتقترب مباشرة من مستوى الخطر العالي لفقاعة الإنترنت في عام 2000.
2. المؤشر الرئيسي لبافيت: القيمة السوقية الإجمالية للسوق ÷ الناتج المحلي الإجمالي، وصل إلى 227%—232%، متجاوزًا بكثير الخط الأحمر الخطير عند 200%، والمرة الأخيرة التي وصل فيها إلى هذا المستوى كانت قبل انهيار الإنترنت الكبير في ذلك الحين.
3. نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة لدورة السوق (CAPE) تصل إلى 37—39.5 مرة، بينما المتوسط التاريخي الدائم هو 17.3 مرة، مما يعكس زيادة مضاعفة في السعر.
4. نسبة أرباح الشركات إلى الناتج المحلي الإجمالي وصلت إلى 12%، بينما الطبيعي هو 7%—8%، هذا المستوى العالي جدًا من الأرباح لا يمكن أن يستمر طويلًا، ومن المؤكد أنه سيعود للانخفاض لاحقًا.
ثانياً، بافيت قد عبر عن موقفه بجدية تامة، الإشارة قوية جدًا
بروكر هولدر: يملك 397.38 مليار دولار من السيولة، وهو أعلى مستوى تاريخي، ونسبة السيولة من إجمالي الأصول تصل إلى 31.7%، متفوقة بشكل كبير على المتوسط الطبيعي البالغ 15%.
قال بافيت بصراحة منذ زمن: إذا لم تنخفض السوق بنسبة 50%، فلن يهتم، ولن يبدأ في تنفيذ استثمارات كبيرة.
ثالثاً، قاعدة السوق: هناك ارتفاع دائمًا يسبقه انخفاض، والدورات لا تغيب أبدًا
تاريخ السوق الأمريكي يوضح: كل 1.8 سنة تقريبًا، يحدث تصحيح متوسط يزيد عن 10%، وكل 7 إلى 8 سنوات، يحدث سوق هابطة حادة تتجاوز 20%.
الآن، مع تقييمات عالية في مستوى مرتفع وظروف ارتفاع أسعار الفائدة، والضغط المزدوج، فإن احتمالية حدوث تصحيح عميق أصبحت مرتفعة جدًا.
#美股 # بافيت #理性投资 # التداول الدوري