#BTC Ethena هو بروتوكول عملة مستقرة بالدولار الأمريكي الاصطناعي ، وستوفر عملة USD USD الاصطناعية من Ethena أول حل تشفير أصلي مقاوم للرقابة وقابل للتطوير ومستقر للأموال المحققة من خلال ضمانات التحوط من Delta.

Ethena هو في الأساس صندوق تحوط مفتوح يستخدم رموز ETH السائلة كضمان لبيع مبلغ متساو من ETH لإنشاء محفظة مع دلتا 0 ، وهو تخصيص يضمن أن القيمة الصافية لحيازات Ethena لا تتقلب مع التغيرات في القيمة الأساسية لأصولها ، بينما تجني في نفس الوقت عائدا من تخزين ETH ومدفوعات التمويل لمراكزها القصيرة.
لحماية ضمانات المستخدمين ، تستخدم Ethena (ENA) حل التسوية خارج البورصة (OES) ، حيث يتم الاحتفاظ بالأموال من قبل وصي طرف ثالث حسن السمعة ويتم تعيين أرصدة الحسابات فقط إلى CEXs لتوفير هامش تداول ، مما يضمن عدم إيداع الأموال في بورصة مركزية.
نظرا لأنه يمكن التحوط من ETH المربوطة بشكل مثالي مع مراكز قصيرة ذات قيمة اسمية مكافئة ، يمكن سك USDe بنسبة ضمان تبلغ 1: 1 ، مما يجعل Ethena (ENA) فعالا في رأس المال على قدم المساواة مع العملات المستقرة المدعومة بالأصول بالدولار الأمريكي مثل USDC و USDT ، مع تجنب الاعتماد أيضا على مصادر الأصول من الأسواق المالية التقليدية ، حيث يخضع مصدرو الأصول لقواعد العالم المادي.
في حين أن نموذج Ethena (ENA) الحالي يستخدم فقط ETH المربوط كضمان ، فقد يستخدم البروتوكول BTC كضمان لتوسيع نطاق أكبر ، ولكن القيام بذلك قد يخفف من عوائد USDe ، حيث أن ضمانات BTC لا تولد عوائد تخزين.