На этой неделе криптовалютный рынок оставался в боковом диапазоне на фоне одновременного воздействия макроэкономических факторов и настроений участников. Ожидания повышения ключевой ставки Банком Японии спровоцировали коррекцию на глобальных рынках рискованных активов, а ужесточение условий ликвидности дополнительно ослабило аппетит к риску. Параллельно слухи о возможной смене главы ФРС и сохраняющаяся неопределённость в отношении дальнейшей политики усилили осторожность инвесторов относительно будущей траектории процентных ставок.
Несмотря на такую конъюнктуру, BTC в среду продемонстрировал заметный отскок, краткосрочно поднявшись до уровня около 93 000 долларов, что указывает на признаки краткосрочного восстановления. С технической точки зрения, поддержка на снижении остаётся устойчивой, а рынок перешёл в фазу консолидации, обусловленную новостным фоном.
Ситуация на рынке опционов
Последние данные показывают, что подразумеваемая волатильность (IV) по BTC составляет 48,6%, а по ETH — 70%. Оба показателя снизились по сравнению с прошлой неделей, что говорит о смягчении ожиданий по будущей волатильности.
Что касается динамики скью, 25-дельта скью по BTC и ETH резко увеличился около 1 декабря: структура на 7 дней снизилась почти до -9 волатильностей, что свидетельствует о росте спроса на краткосрочное хеджирование. При этом скью по BTC с более длительным сроком экспирации также значительно вырос, отражая усиление интереса к средне- и долгосрочной защите от снижения. В то же время долгосрочный скью по ETH остался относительно стабильным, что указывает на отсутствие аналогичного роста спроса на защиту от снижения.
Реализованная волатильность (RV) по BTC снизилась до примерно 52%, а волатильность риск-премии (VRP = IV − RV) сменила знак с отрицательного на положительный и колеблется около нулевой отметки. Это говорит о том, что подразумеваемая волатильность сближается с реализованной, а ожидания по будущей волатильности возвращаются к нейтральным значениям. Реализованная волатильность по ETH снизилась до примерно 72%, а VRP также близка к нулю.
Структура блоковых сделок
На опционных рынках BTC и ETH на этой неделе преобладали бычьи диагональные календарные спрэды. Крупнейшие сделки были следующими:
- BTC: Покупка BTC-51225-75000-P, общий объём около 1 200 BTC, потраченная премия — примерно 270 000 долларов.
- ETH: Покупка ETH-51225-3100-C, общий объём около 25 000 ETH, потраченная премия — примерно 340 000 долларов.
Обновления платформы
Gate продолжил расширять линейку производных инструментов, добавив опционы на HYPE, SUI и BNB. Теперь на платформе доступны опционы с расчетом в USDT на 11 основных активов, включая BTC, ETH, SOL и DOGE. Благодаря полной поддержке как веб-, так и мобильного интерфейса пользователи могут гибко распределять позиции между мультиактивными и мультидюрационными структурными продуктами, что повышает эффективность как хеджирования, так и построения торговых стратегий.
