«Ринок уже врахував близько 35% із очікуваного зниження на 40%.»
Він зазначає, що порівняно з майже 80% падінням у попередньому циклі, реалізована волатильність Bitcoin у цьому циклі знизилася майже вдвічі. Очікується, що Bitcoin досягне піку на початку жовтня 2025 року, що відповідає його історичному чотирирічному циклу, який зазвичай збігається з президентськими виборами у Сполучених Штатах Америки.
01 Еволюція циклу
Ринок Bitcoin переживає структурну трансформацію. Згідно з аналізом VanEck, волатильність ринку Bitcoin суттєво знижується. Традиційна модель чотирирічного циклу залишається актуальною, але її прояв змінився.
Ця зміна зумовлена фундаментальною перебудовою ринкової структури. Метью Сігел, керівник досліджень цифрових активів у VanEck, підкреслює, що реалізована волатильність Bitcoin впала майже вдвічі порівняно з попереднім циклом.
Таке зниження волатильності не є випадковим. Воно відображає перехід Bitcoin від високоволатильного ринку, орієнтованого на роздрібних інвесторів, до більш зрілого середовища, де провідну роль відіграють інституційні учасники.
02 Детальний аналіз
Bitcoin цього року відстав від індексу Nasdaq 100 майже на 50%, що створює передумови для потенційного відновлення у 2026 році.
Девід Шасслер, керівник мультиактивних рішень у VanEck, розглядає цю відносну слабкість як можливість: «Ця дивергенція закладає основу для того, щоб Bitcoin став одним із лідерів зростання у 2026 році».
Аналітична команда VanEck зазначає, що це відставання насамперед відображає підвищену чутливість Bitcoin до фінансових умов в умовах зниження апетиту до ризику та скорочення ліквідності. За покращення ринкової кон’юнктури ця тенденція може змінитися.
03 Макроекономічний фон
Глобальна ліквідність у 2026 році, ймовірно, буде мати складний характер. Хоча очікуване зниження ставок певною мірою підтримує ринок, ліквідність у США фактично трохи скоротилася. Стрімке зростання капітальних витрат у сфері штучного інтелекту стикається з крихким ринком фінансування, що призводить до розширення кредитних спредів.
До кінця 2025 року Федеральна резервна система опиниться перед унікальною дилемою: одночасно можливе послаблення ринку праці, стійка інфляція та вищі, ніж очікувалося, темпи економічного зростання. Такий складний сценарій робить напрямок монетарної політики вкрай невизначеним.
Тим часом рівень кредитного плеча в криптоекосистемі був скоригований після низки ринкових потрясінь. Активність у блокчейні, хоча й залишається стриманою, починає демонструвати перші ознаки відновлення.
04 Кореляція із золотом
Сильна динаміка золота є важливим орієнтиром для Bitcoin. VanEck очікує, що золото продовжить зростання до 2026 року, з цільовою ціною $5 000 за унцію.
У 2025 році золото стало одним із найсильніших основних активів. Два ключові чинники лежать в основі цього зростання: центральні банки вже три роки поспіль купують золото рекордними обсягами, а попит з боку західних інвесторів нарешті відновлюється.
Аналітики VanEck вважають, що і золото, і Bitcoin отримують вигоду від макротеми «currency debasement» (знецінення валюти). Оскільки уряди фінансують минулі борги та майбутні амбіції, знецінення валюти стає тіньовою фінансовою стратегією.
05 Інвестиційна стратегія
Готуючись до можливої фази консолідації у 2026 році, VanEck надає чіткі рекомендації для інвесторів. Метью Сігел радить дотримуватися підходу «поступового накопичення та купівлі на спадах, продажу на піках».
Зокрема, він пропонує формувати алокацію в Bitcoin у межах 1%–3% портфеля, використовуючи метод dollar-cost averaging (середньої вартості долара). Основна ідея цієї стратегії — збільшувати позиції під час розвантаження кредитного плеча та скорочувати експозицію, коли ринок перегрітий і спостерігається надмірна спекуляція.
Такий дисциплінований підхід особливо підходить для консолідованих ринків, оскільки допомагає інвесторам уникати емоційних рішень і накопичувати активи за нижчими цінами, готуючись до наступного циклу зростання.
06 Регулювання та політика
Регуляторне середовище для криптовалют у 2026 році може зазнати суттєвих змін. Якщо у 2026 році буде ухвалено очікуваний «Clarity Act», це може значно підвищити довіру до ринку.
Цей законопроєкт має на меті чітко визначити, які цифрові активи є цінними паперами, а які слід вважати товарами. Регуляторна невизначеність давно є ключовою перепоною для ширшого інституційного прийняття криптовалют.
Аналітики VanEck наголошують, що прогрес у сфері регулювання є критично важливим для довгострокового розвитку цифрових активів, таких як Bitcoin. Чітка регуляторна база не лише знижує невизначеність на ринку, а й може пришвидшити приплив інституційного капіталу.
07 Ризики та можливості
Профіль ризиків для Bitcoin у 2026 році змінився. Традиційні циклічні ризики нині доповнюються або заміщуються структурними.
Патрік Ліу, директор із роботи з інституціями в Gemini, прогнозує, що зі зрілістю ринку Bitcoin може завершити 2026 рік із негативною динамікою. Він вважає, що ринкова зрілість — із появою нових учасників, регульованих інвестиційних інструментів і більшої ліквідності — вже призвела до зниження волатильності.
У такому складному середовищі інвесторам варто більше уваги приділяти управлінню ризиками та розподілу активів. Запропонована VanEck алокація в Bitcoin на рівні 1%–3% відображає збалансований погляд на ризики й потенціал цього класу активів.
Перспективи
Станом на 4 січня 2026 року ціна Bitcoin на платформі Gate утримується поблизу $91 486. Під час волатильності четвертого кварталу 2025 року Bitcoin продемонстрував стійкість, неодноразово тестуючи рівень підтримки $90 000 і щоразу швидко відновлюючись.
У сфері цифрових активів відбувається тиха революція — драматичні цикли буму та спаду, характерні для традиційної чотирирічної моделі, поступово змінюються більш раціональними коливаннями, властивими зрілому ринку. Аналіз VanEck вказує на чіткий напрямок: хоча у 2026 році, ймовірно, не буде такого ажіотажу, як у 2025-му, фундамент ринку стане міцнішим, а справжня цінність формуватиметься саме у періоди консолідації.
Ринок Bitcoin переходить від юності до зрілості: висока волатильність поступається місцем більш стійкому зростанню. Для інвесторів, які розуміють цю трансформацію, фаза консолідації у 2026 році може стати ідеальним часом для позиціонування на наступний цикл.
