Kurzfassung
- Bhutan transferierte in der vergangenen Woche 22,4 Millionen US-Dollar in Bitcoin, wobei Transaktionen an den in Singapur ansässigen Market Maker QCP Capital gesendet wurden.
- Die Abflüsse umfassten 184,03 BTC im Wert von 14,09 Millionen US-Dollar am Mittwoch und 100,82 BTC im Wert von 8,31 Millionen US-Dollar fünf Tage zuvor, so Arkham Intelligence.
- Analysten deuten darauf hin, dass die Transaktionen eher strukturierte Produkte als einen vollständigen Verkauf betreffen, da die Beträge kleiner sind als die typischen Liquidations-Tranchen von 50 Millionen US-Dollar Bhutan.
Bhutan verlegte Bitcoin-Bestände zu institutionellen Market Makern, während der Kryptomarkt Verluste ausweitete, obwohl Analysten sagen, dass die Transfers mit den etablierten Treasury-Operationen des Königreichs übereinstimmen und keinen Notverkauf darstellen.
Die Blockchain-Analysefirma Arkham bestätigte zwei größere Abflüsse von Druk Holding Investments (DHI), Bhutans staatlichem Investmentarm, in der vergangenen Woche.
> Bhutan verkauft Bitcoin. pic.twitter.com/WDuUQmBZsU
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> — Arkham (@arkham) 4. Februar 2026
Die Transaktionen umfassten 184,03 BTC im Wert von 14,09 Millionen US-Dollar am Mittwoch und 100,82 BTC im Wert von 8,31 Millionen US-Dollar fünf Tage zuvor, wobei letzteres direkt an gekennzeichnete Adressen gesendet wurde, die mit der in Singapur ansässigen Krypto-Asset-Handelsfirma QCP Capital verbunden sind.
„Ich würde denken, dass es sich um eine Routineoperation handelt. Der Betrag ist nicht besonders groß“, sagte Peter Chung, Leiter der Forschung bei Presto Research, gegenüber Decrypt. „Wenn diese Übertragung zu einer anderen Zeit (wenn der Markt nicht so stark gefallen wäre) stattgefunden hätte, würde sie wahrscheinlich nicht so viel Aufmerksamkeit erregen.“
Die Transfers erfolgten, als Bitcoin erstmals seit November 2024 unter 72.000 US-Dollar fiel. BTC wird derzeit bei 71.299 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 6,1 % am Tag und fast 44 % seit dem Allzeithoch im Oktober 2025 von 126.080 US-Dollar, so CoinGecko-Daten.
Auf Myriad, einer Prognoseplattform im Besitz von Decrypt’s Muttergesellschaft Dastan, bewerten Nutzer derzeit eine 89%ige Chance, dass Bitcoin vor einem möglichen Anstieg auf 100.000 US-Dollar auf 69.000 US-Dollar fällt.
„Die aktuelle Volatilität spiegelt eine breitere makroökonomische Sensitivität wider, anstatt eine kryptospezifische Schwäche“, sagte Akshat Siddhant, Lead Quant Analyst bei Mudrex, gegenüber Decrypt. „Geopolitische Spannungen zwischen den USA und Iran halten die Risikobereitschaft ebenfalls in Schach, obwohl laufende Dialoge Spielraum für eine Verbesserung der Stimmung bieten.“
Bhutan und Bitcoin
Bhutan begann um 2019 mit dem Bitcoin-Mining unter Nutzung seiner reichlichen Wasserkraft und sammelte stillschweigend digitale Vermögenswerte im Rahmen einer Diversifizierungsstrategie.
Die auf erneuerbarer Energie basierenden Mining-Operationen des Königreichs haben einen der weltweit größten staatlichen Bitcoin-Reserven aufgebaut, ohne dass dies öffentlich bekannt wurde, bis in jüngerer Zeit.
Das Himalaya-Nation hat sich als eine der kryptofreundlichsten Regierungen der Welt etabliert und Bitcoin, Ethereum und BNB als strategische Reserven für Gelephu Mindfulness City, eine ausgewiesene Sonderverwaltungsregion, deklariert.
Im Dezember verpflichtete sich Bhutan, bis zu 10.000 BTC zur Entwicklung von Gelephu Mindfulness City bereitzustellen, einem wirtschaftlichen Zentrum im Süden Bhutans, das etwa 1 Milliarde US-Dollar an staatlichen Reserven repräsentiert.
Decrypt hat die Stadt um eine Stellungnahme gebeten.
Laut Arkham-Analyse sind die jüngsten Abflüsse kleiner als Bhutans etablierte Muster.
Das Königreich verkauft typischerweise Bitcoin in etwa 50-Millionen-US-Dollar-Tranchen, mit besonders starken Verkäufen zwischen Mitte und Ende September 2025, als mehrere Transaktionen jeweils über 50 Millionen US-Dollar lagen, twitterte die Plattform.
„QCP Capital ist bekannt dafür, strukturierte Produkte im Krypto-Bereich anzubieten, die verschiedene Optionsstrategien umfassen, die Investoren für Einkommen, Ansammlung oder Absicherung nutzen“, sagte Pratik Kala, Leiter der Forschung bei Apollo Crypto, gegenüber Decrypt.
„Während ich nicht mit Sicherheit sagen kann, warum Bhutan Coins an QCP gesendet hat, würde ich vermuten, dass es sich um ein strukturiertes Produkt handelt, anstatt um einen vollständigen Verkauf“, fügte Kala hinzu.
Die überwachten Wallets von DHI enthalten etwa 412 Millionen US-Dollar in Krypto, hauptsächlich konzentriert auf rund 5.700 BTC, mit geringer Allokation in Ethereum und anderen Vermögenswerten.
