BlackRocks Staked Ethereum ETF übersteigt $250 Million in der ersten Woche, fügt $146 Million in neue Zuflüsse hinzu

BlackRock’s iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) hat innerhalb seiner ersten Handelswoche an der Nasdaq 254 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet, wobei Investoren seit dem Debüt des Fonds am 12. März netto 146 Millionen US-Dollar an Zuflüssen hinzugefügt haben.

Der Fonds, BlackRocks erster Krypto-ETF mit Staking, setzt zwischen 70 % und 95 % seiner Ethereum-Bestände ein und verteilt 82 % der Staking-Belohnungen monatlich an die Investoren. ETHB erhebt eine Sponsor-Gebühr von 0,25 %, die im ersten Jahr auf bis zu 2,5 Milliarden US-Dollar Vermögen auf 0,12 % reduziert wird, was ihn wettbewerbsfähig gegenüber bestehenden gestakten Ethereum-Produkten von Grayscale und REX-Osprey macht.

Der starke Start spiegelt die wachsende institutionelle Nachfrage nach renditebringenden Krypto-Produkten wider, wobei die Performance von ETHB in der ersten Woche die Anfangsflüsse einiger konkurrierender Fonds übertrifft.

ETHB Zuflüsse und Vermögenswachstum

Performance in der ersten Woche

ETHB wurde mit über 100 Millionen US-Dollar Startkapital von BlackRock Financial Management, einer Tochtergesellschaft von iShares, gestartet. In den folgenden Tagen fügten Investoren 146 Millionen US-Dollar hinzu, sodass das Gesamtvermögen bis zum 19. März auf 254 Millionen US-Dollar anstieg. Am ersten Tag verzeichnete der Fonds ein Handelsvolumen von 15,5 Millionen US-Dollar, was Branchenbeobachter als ein respektables Ergebnis für einen neuen ETF-Start bezeichneten.

Vergleichender Kontext

Obwohl ETHB einen starken Start hinlegte, folgte er auf die Einführung anderer gestakter Krypto-Produkte. Bitwise’s Solana Staking ETF und REX-Osprey’s Solana-Produkt verzeichneten jeweils größere Zuflüsse am ersten Tag. Dennoch positioniert sich ETHB durch seine schnelle Anhäufung als einer der bemerkenswertesten ETF-Starts im Bereich der digitalen Vermögenswerte bis heute.

Staking-Mechanik und Gebührenstruktur

Wie funktioniert ETHB?

Im Gegensatz zu traditionellen Spot-Ethereum-ETFs, die lediglich Preisbewegungen nachverfolgen, generiert ETHB aktiv Renditen durch Staking. Der Fonds delegiert 70–95 % seiner ETH-Bestände über Coinbase Prime an professionelle Validierungs-Knoten, darunter Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure und Attestant.

Der Staking-Prozess ermöglicht es den Vermögenswerten, an der Aufrechterhaltung des Ethereum-Netzwerk-Konsenses teilzunehmen und gleichzeitig Protokoll-Belohnungen zu verdienen. Etwa 82 % dieser Belohnungen werden monatlich an die Investoren ausgezahlt, die restlichen 18 % werden zwischen dem Trust, den Verwahrern und den Staking-Dienstleistern aufgeteilt.

Gebührenstruktur

ETHB erhebt eine Sponsor-Gebühr von 0,25 %, die von BlackRock im ersten Jahr vorübergehend auf 0,12 % für die ersten 2,5 Milliarden US-Dollar Vermögen reduziert wurde. Diese strategische Preisgestaltung unterbietet bestehende Produkte und folgt dem Playbook, das es BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) ermöglichte, 2024 die Zuflüsse zu dominieren.

Verwahrung und Validatoren

Coinbase fungiert als Hauptverwahrer und Staking-Anbieter und erhält einen Anteil an den Staking-Belohnungen als Grundgebühr. Anchorage Digital ist ein zusätzlicher Verwahrer, während zugelassene Validatoren Figment Inc., Galaxy Blockchain Infrastructure LLC und Attestant Limited umfassen.

Marktposition und Wettbewerb

Wettbewerbslandschaft

ETHB tritt in einen Markt ein, in dem bereits zwei konkurrierende gestakte Ethereum-Produkte existieren:

Grayscale Ethereum Mini Trust: Bietet 94 % der Belohnungen an die Investoren mit einer Verwaltungsgebühr von 0,15 % und stake etwa 61 % der Bestände

Grayscale Ethereum Staking ETF: Verteilt 77 % der Belohnungen mit einer Verwaltungsgebühr von 2,5 %

REX-Osprey ETH+ Staking ETF: Eingeführt im September 2025 als früherer Anbieter

Differenzierung

Im Gegensatz zu seinen Wettbewerbern wurde ETHB von Anfang an als Staking-Produkt konzipiert, anstatt die Funktion nachträglich in eine bestehende Fondsstruktur zu integrieren. Diese Designentscheidung könnte institutionelle Investoren ansprechen, die eine vereinfachte Exponierung gegenüber gestaktem ETH suchen.

Regulatorischer Kontext und Bedeutung

Regulatorischer Meilenstein

Der Start von ETHB folgt wichtigen regulatorischen Entwicklungen, die den Weg für renditebringende Krypto-ETFs geebnet haben. Die SEC-Mitarbeiter veröffentlichten im Mai 2025 eine Richtlinie, wonach Staking kein Wertpapiergeschäft ist, und die SEC erkannte im Juli 2025 offiziell den Staking-Antrag von BlackRock an.

Einfluss auf Institutionen

Die Zulassung von gestakten ETH-ETFs signalisiert, dass der Proof-of-Stake-Mechanismus von Ethereum nicht als Wertpapierverletzung gilt, wodurch eine bedeutende regulatorische Hürde seit dem Merge beseitigt wird. Der Einstieg von BlackRock bestätigt, dass Staking-Belohnungen eine legitime und nachhaltige Einkommensquelle darstellen, was die institutionelle Akzeptanz beschleunigen könnte.

Analysten prognostizieren, dass ETHB im ersten Jahr erhebliche Zuflüsse anziehen könnte, was das liquide Angebot von Ethereum weiter verknappt, da gestaktes ETH in institutioneller Infrastruktur gebunden wird.

Häufig gestellte Fragen

Wie generiert BlackRocks ETHB Renditen für Investoren?

ETHB stake zwischen 70 % und 95 % seiner Ethereum-Bestände durch professionelle Validatoren wie Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure und Attestant. Der Fonds verteilt 82 % der daraus resultierenden Staking-Belohnungen monatlich an die Investoren, die restlichen 18 % werden zwischen dem Trust, den Verwahrern und den Dienstleistern aufgeteilt.

Welche Gebühren erhebt ETHB und wie vergleichen sie sich mit Wettbewerbern?

ETHB erhebt eine Sponsor-Gebühr von 0,25 %, die im ersten Jahr auf bis zu 2,5 Milliarden US-Dollar Vermögen vorübergehend auf 0,12 % reduziert wird. Im Vergleich dazu liegt Grayscale’s Ethereum Mini Trust bei 0,15 % (mit 94 % Belohnungsanteil) und Grayscale’s ETHE bei 2,5 % (mit 77 % Belohnungsanteil).

Warum ist der Start von ETHB für den Kryptomarkt bedeutend?

ETHB ist BlackRocks erster Krypto-ETF mit Staking und stellt einen Meilenstein bei der Integration der Ethereum-eigenen Rendite in traditionelle Finanzprodukte dar. Die schnelle Vermögensakkumulation – 254 Millionen US-Dollar in der ersten Woche – signalisiert eine starke institutionelle Nachfrage nach renditebringender Krypto-Exponierung und könnte die Verknappung des liquiden Ethereum-Angebots beschleunigen, da mehr ETH in Staking-Infrastruktur gebunden wird.