Anben Investment China Stock Director Li Jianyu: 2026 Strategische Vorausblicke – Die rasanten Chancen und Divergenzherausforderungen des chinesischen Marktes

Im Jahr 2026 zeigt der chinesische Markt nach einem Jahr eine starke Dynamik, die die Erwartungen der meisten Investoren übertrifft. Wir beurteilen, dass der Markt sowohl wie ein galoppierendes Pferd schnell nach oben schießen kann als auch vor einer hochgradig differenzierten Rendite-Landschaft stehen könnte. Das explosive Wachstum der künstlichen Intelligenz, die wirksame Stimulierung durch politische Maßnahmen sowie die Stabilisierung des Renminbi-Wechselkurses könnten die Marktsteigerung fortsetzen und im zweiten Halbjahr 2026 weiter ausbauen. Vor diesem Hintergrund werden Unternehmen mit Innovationsfähigkeit, Kapitaldisziplin und Gewinnsichtbarkeit im Fokus stehen und wohlhabende Renditen erzielen.

Vorreiter: Künstliche Intelligenz führt den Technologiebau-Wellen

Rückblickend auf 2025 wurde die Einführung von DeepSeek weltweit als Chinas „Moment der Erfindung künstlicher Satelliten“ angesehen. Dieses Ereignis ließ globale Investoren die bedeutenden Fortschritte und die erstaunliche Entwicklungsgeschwindigkeit Chinas im Bereich Innovation tief erkennen. Die Welt konzentriert sich nicht mehr nur auf US-Technologiefirmen. Heute ist China ebenfalls zum globalen Innovationszentrum geworden.

Vor diesem Hintergrund erwarten wir, dass die KI- und Technologiebereiche Anfang 2026 die Haupttrends am Markt sein werden. Derzeit erkennen viele noch nicht, dass das inländische KI-Ökosystem sich mit erstaunlicher Geschwindigkeit weiterentwickelt. Mit der Umsetzung von Kapitallenkung und politischen Unterstützungen werden sich die KI-Technologien in Bereichen wie Architekturwahl, Open-Source-Verbreitung und praktischer Anwendung in der Industrie exponentiell verbessern. Wir prognostizieren, dass mehr Unternehmen technologische Lösungen in Produkte umwandeln und diese breit in der gesamten Industrie-Ökologie einsetzen werden. Der Entwicklungsweg, geprägt von „schrittweiser Annäherung und letztendlicher Explosion“, passt genau zum industriellen Tempo der chinesischen KI; kontinuierliche, schrittweise technologische Iterationen bauen die Energie für den entscheidenden Wendepunkt der Branche auf.

Dies wird den Markt voller Variabilität und Highlights machen, aber auch mit erheblichen Schwankungen einhergehen. Wenn die KI- und Hardware-Industrie kurzfristig überhitzt, die Bewertungen schnell steigen und eine Blasenbildung droht, könnte sich der Markt früher als erwartet in Richtung defensiver Anlagen bewegen. Dieses Risiko könnte sich nach der Berichtssaison im März beschleunigen.

Daher liegt der Schlüssel für Investitionen nicht in den KI-Algorithmen selbst, sondern im „Infrastruktursystem“, das ihre Umsetzung trägt – die gesamte Wertschöpfungskette von Rechenzentren, Hardware-Komponenten bis hin zu industrieller Automatisierung und Embedded-Software. Besonders in klar nachgefragten Technologieketten sind jene kritischen Unterstützungsbereiche, die bisher noch nicht ausreichend gewürdigt wurden. Die Unternehmen, die letztlich erfolgreich sein werden, verfügen über skalierbaren Datenzugang, stabile Finanzstrukturen und nachhaltige Gewinnfähigkeit.

Vielversprechende Geschäfte: Hochwertige Unternehmen durchlaufen Zyklen

Außerdem besteht die Möglichkeit, dass sich der Markt im zweiten Halbjahr weiter ausdehnt. Wenn die politische Unterstützung verstärkt wird, um die Kapazitätsoptimierung und die Nachfrageerholung voranzutreiben, könnten die Gewinne der Unternehmen, einschließlich der Konsumbranche, eine Erholung erfahren und die traditionelle Industrie wiederbeleben.

Dennoch wird die „Neue-Alt-Unterscheidung“ in der Branche weiterhin bestehen bleiben: Neue Konsumsegmente wie Tiernahrung zeigen eine starke Wachstumsresilienz, während die Branche der notwendigen Konsumgüter noch mit Lagerabbau kämpft. Die Politik hat bereits auf eine inländische Nachfrage und eine Neuausrichtung der Wirtschaftsstruktur hingewiesen. In diesem Umfeld werden Konsumführer mit Preissetzungsmacht, kontrollierten Vertriebskanälen und robustem Cashflow im Vorteil sein.

Der chinesische Yuan steigt – Unterstützung für den Aktienmarkt

Zu Beginn des Jahres 2026 erhält der Renminbi-Wechselkurs stärkeren Rückhalt. Während die Federal Reserve die Zinssenkung früher einleitet als China, verringert sich die Zinsdifferenz zwischen den USA und China, und der US-Dollar schwächt sich kurzfristig ab. Zudem wird die starke Exportleistung Chinas unterstützt, was den Renminbi stabilisiert und aufwertet. Ein stärkerer Renminbi zieht in der Regel ausländische Investitionen an, erhöht die Risikobereitschaft am Markt und begünstigt die Performance der A-Aktien. Dies deutet auch auf stabilere Kapitalflüsse und eine positivere Marktstimmung hin.

(Quelle: Wochenzeitschrift für Wertpapiermärkte)