Börsen „Honig“, Anleihenmarkt „Gift“? Die Ausgaben für Rüstungs- und KI-Technologien steigen in den Ländern rasant an und treiben die globale Verschuldung auf ein Rekordhoch von 348 Billionen US-Dollar.

Die Rüstungsindustrie und KI rücken die fiskalische Expansion in den Vordergrund, und der Markt beginnt, “Wachstum” und “Angebotsschocks” zu preisen.

Am 25. Februar zeigten die neuesten Daten des Institute of International Finance (IIF), dass die weltweite Verschuldung im vergangenen Jahr um 28,8 Billionen US-Dollar auf 348 Billionen US-Dollar gestiegen ist – ein Rekordhoch – der größte Anstieg seit der Pandemie.

Die IFC wies darauf hin, dass die Fahrer weder Unternehmen noch Einwohner sind,Stattdessen hat die Regierung die Investitionen in nationale Sicherheit und verwandte Angelegenheiten erhöht, und Investitionen in KI und andere Technologien haben die Welle ebenfalls befeuert. Die Verschuldung als Prozentsatz des BIP fiel zum fünften Mal in Folge auf etwa 308 %, aber das IIF betonte, dass der Rückgang “vollständig auf die Entlastung des Privatsektors” zurückzuführen sei und der Anteil der Staatsverschuldung weiterhin steige.

Für den Aktienmarkt ist fiskalische Expansion eher wie “Honig” für den Aktienmarkt: Militäraufträge und KI-Investitionen können Wachstums- und Gewinnerwartungen leicht stärken, aber für den Anleihemarkt ist es eher “Arsenik” – eine größere Nachfrage nach Staatsanleihen und Refinanzierung erhöht die Laufzeitprämie.

Gordon Shannon, Fondsmanager bei TwentyFour Asset Management, sagte unverblümt: "Alle starren auf die Ausgabe von Anleihen durch Unternehmen zur Finanzierung von KI, aber es ist die Regierung, die das Angebot wirklich antreibt. ”

Angebotsdruck spiegelt sich auf der Zinsseite wider. Die Financial Times berichtete, dass die Emission von Staatsanleihen auf hohem Niveau liegt und viele Zentralbanken nach der Epidemie Anleihen gekauft haben, was die Kreditkosten steigen ließ: Die 10-Jahres-Rendite in den USA und Großbritannien liegt bei etwa 4 %, und Deutschland, der “sicherste Maßstab der Eurozone”, ist ebenfalls von negativen Renditen vor einigen Jahren auf über 2 % gestiegen. Langfristige Zinsen steigen schneller als die Kurzfristen, und die Zinsstrukturkurve ist steiler, was bedeutet, dass das Risiko der Anleihelaufzeit schwerer zu “verbergen” ist.

Das Institute of International Finance warnte, dass militärisch getriebene fiskalische Expansion in Kombination mit niedrigeren Zinssätzen und lockereren Finanzregulierungen die Schulden weiter in die Höhe treiben könnte.

Die Behörde schätzt, dass Europas Schulden/BIP bis 2035 nach geopolitischen Spannungen und der Rückkehr von US-Präsident Donald Trump ins Weiße Haus um mehr als 18 Prozentpunkte steigen könnte. Trump forderte außerdem die europäischen NATO-Mitglieder auf, die Militärausgaben auf 5 % des BIP zu erhöhen, und versprach, die US-Verteidigungsausgaben bis 2027 um etwa 500 Milliarden bis 1,5 Billionen Dollar zu erhöhen.

Die International Finance Association nannte außerdem Brasilien, Mexiko, Russland und andere große Schwellenländer als steigende Staatsschuldenbelastungen.

Risikowarnung und Haftungsausschluss

        Der Markt ist riskant, und Investitionen müssen vorsichtig sein. Dieser Artikel stellt keine persönliche Anlageberatung dar und berücksichtigt nicht die spezifischen Anlageziele, die finanzielle Situation oder die Bedürfnisse einzelner Nutzer. Nutzer sollten überlegen, ob die in diesem Artikel enthaltenen Meinungen, Meinungen oder Schlussfolgerungen mit ihren spezifischen Umständen übereinstimmen. Investieren Sie entsprechend auf eigenes Risiko.